4.26今日原油价格最新行情走势 两地原油价差延续走扩
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 乌拉尔原油出现污染问题 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 6月原油期货收跌0.68美元，跌幅1.03%，报65.21美元/桶;布伦特6月原油期货收跌0.30美元，跌幅0.22%，报74.35美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1906夜盘收涨0.20%，报501.60元人民币;NYMEX 5月汽油期货收报2.1321美元/加仑;NYMEX 5月取暖油期货收报2.0981美元/加仑。 2. 据路透报道，德国和波兰等国担心俄罗斯石油遭到污染，停止从产能达100万桶/日的Druzhba管线进口俄罗斯石油，暂停进口的规模大约为70万桶/日。而值得一提的是，俄罗斯已经计划4月29日通过该管线向欧洲市场出口清洁燃料。 3. 斯洛伐克管道运营商TransPetrol称，该公司已经停止通过乌克兰管线来进口俄罗斯石油。 4. 伊拉克石油部长：伊拉克致力于执行OPEC减产协议。将会监控市场以便在下一次OPEC会议上评估市场需求。伊拉克致力于保持油价稳定、油市供应充足。伊拉克目前有能力将原油产能提升至600万桶/日。伊拉克原油产出和出口政策没有改变，如果市场需要更多的原油，届时伊拉克再做决定。伊拉克基尔库克油田目前原油产量为40万桶/日，其中通过杰伊汉港口的每日出口量约8-9万桶。伊拉克不会单边提高原油产量。 5. 美国官员就制裁伊朗表示，美国正与其他伙伴国确保国际市场有充足原油供应。(路透) 6. 据Petro-Logistics：伊拉克南部众多油港4月份前三周出口石油356万桶/日，3月份因为天气恶劣的缘故而降至325万桶/日。(彭博) 投资逻辑 近日乌拉尔原油的污染问题引发市场关注，德国和波兰等国担心俄罗斯石油遭到有机氯化物污染，停止从产能达100万桶/日的Druzhba管线进口俄罗斯石油，暂停进口的规模大约为70万桶/日。有机氯化物会在炼油厂设备中造成严重腐蚀，与无机氯化物不同，它们不易被炼油厂脱盐装置处理。这会使得炼厂在加工受污染原油时产生盐酸，从而腐蚀设备，目前管线预计暂停运行10天，我们认为这会压制乌拉尔原油贴水的同时支撑北海市场，对布伦特月差结构的走强有利。 策略：看多，布伦特买1907抛1912(移仓换月) 风险：全球经济增长失速导致原油需求不及预期 |
| 中信期货 | 累库施压美油，地缘支撑布油，两地价差延续走扩 逻辑：昨日油价冲高回落。中国方面，商务部下发第一批原油非国营贸易进口允许量追加，其中齐润化工、清沂山石化、江苏新海、华联石化、成达新能源、科力达、腾龙芳烃共7家炼厂获批，数量共计431 万吨;获批炼厂为一季度配额完成度最高炼厂。目前首批允许量总计9415万吨，同比下降30%，占全年总配额60%。第二批配额连或根据1-4月使用情况在年中下发。期货方面，短期供需支撑维持向上：供应端伊朗、利比亚、委内瑞拉地缘冲突发酵，需求端炼厂检修结束、新炼厂启动投产、成品油需求旺季即将来临。后期可能诱发下行因素：欧佩克年中大会决定下半年增产，净多持仓高位触发拥挤交易。短期沙特抗压暂未表态增产，若兑现增产或为油价拐点。Brent75美元突破遇阻回落，短期或面临技术调整压力。基本面暂未恶化，重点关注消息进展。 策略建议：Brent 1906-12月差多单持有; WTI 1906多单持有 风险因素：沙特增产;美股大跌 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)美国政府将不再给予部分国家和地区进口伊朗石油的制裁豁免，以全面禁止伊朗原油出口。(2)EIA数据显示，截至4月19日当周，美国汽油减少213万桶，馏分油库存减少66.2万桶。(3)贝克休斯数据，截至4月18日当周，美国活跃石油钻机数减少8座至825座。(4)沙特能源大臣法利赫称，在美国结束对伊朗原油买家制裁豁免后，没有必要立即增产。(5)受美国制裁和电力故障影响，3月委内瑞拉原油产出下降28.9万桶/日至73.2万桶/日。(6)中国3月PMI、信贷、进出口数据全面超预期，中国经济有企稳反弹势头。 利空因素：(1)俄罗斯减产进程缓慢，4月1-18日期间，俄罗斯原油产量约为1124万桶/日。(2)EIA数据显示，截至4月19日当周，美国商业原油库存增加547.9万桶，产量回升至1220万桶/日。(3)俄罗斯主权财富基金主管表示俄罗斯可能在6月增产石油22.8万桶/日，甚至可能更多。(4)利比亚国家石油公司表示，EI Sharara油田正常运转，Zawiya港口开放。 操作建议：不管是中美两国的宏观经济数据，还是裂解价差等微观数据，均表明原油需求并不悲观，并且有进一步改善的势头。前期沙特主动减产叠加委内瑞拉被动降产，原油市场过度收紧。美国结束对伊朗制裁豁免，原油市场乐观情绪依旧高涨。5月沙特或将小幅增产，OPEC+减产行动逐步退出预期升温，短期油市供给偏紧格局会进一步加剧。保持多头思路，注意短期技术回调，预计 WTI运行区间64-67美元/桶，Brent运行区间72-75美元/桶，SC运行区间475-505元/桶。 | |
| 国信期货 | 美国原油库存增加 油价高位回调 俄罗斯通往欧洲原油管道出口锐减，周四欧美原油期货盘中大幅度上涨。但是由于受到股市下跌影响，油价出现回调。此外，美国原油库存增加至18个月来最高水平。美国能源信息署数据显示，截止4月19日当周，美国原油库存量4.60633亿桶，为2017年10月以来的最高水平，比前一周增长548万桶，美国原油日均产量1220万桶，比去年同期日均产量增加161.4万桶。操作建议：SC1906可轻仓试探做空。 | |
| 兴业期货 | 多空博弈之下，原油单边风险高 当前油市面临着美国制裁伊朗以及 OPEC+增产预期增强两大力量博弈，一方面美国制裁伊朗带动供应趋紧的情绪提振依然存在，再加上欧洲因质量缘故而停止进口俄罗斯石油，油价当前支撑较强，另一方面，继沙特之后，伊拉克表态有能力弥补伊朗原油产能退出带来的缺口，考虑到此前伊拉克方面减产本就不积极，OPEC 当前减产协议的分歧已然较为严重，自身利益驱动之下 5 月减产执行率大概率下行，未来甚至增产的忧虑也是弥漫市场，压制油价上行步伐，综合考虑，原油当前单边风险较高，建议等待进一步信号。 | |
| 宏源期货 | 宏观面及原油市场正发生边际变化，布油冲高回落收顶部十字星 要点： 1、 原油期货价格: SC：501.6元/桶(+0.2%);WTI:65.11元/桶(-1.18%);BRENT：74.33美元/桶(-0.2%) 2、 俄罗斯石油被污染 德国、波兰等欧洲四国暂停通过管线进口。俄罗斯出口到欧洲的原油基准称为乌拉尔原油(Urals)。据路透社统计，由于当地供应吃紧，欧洲西北部接收、经由俄罗斯普里莫尔斯克港(Primorsk)海运的乌拉尔原油，与即期现货的布伦特原油价差周四触及五年半最高;在地中海地区的这一价差涨至历史最高。这些原油被有机氯化物污染，这种不寻常的原油杂质可能损害炼厂设备。 3、 最新官方消息显示，俄罗斯副总理德米特里·科扎克表示，俄罗斯原油供应质量属于“技术性”问题，会在“不久的将来”得到解决。如果德鲁日巴管道被关闭，可能通过海运增加石油出口。作为全球第二大石油出口国，俄罗斯计划从4月29日起向欧洲出口未经污染的原油。咨询机构Energy Aspects的首席石油分析师Amrita Sen指出，有机氯化物并非天然存在于原油中，而是普遍用于石油业上游的开采过程以提高产量。但在出售原油产品前应将其去除，否则，有机氯化物会在原油精炼的过程中变成盐酸，进而破坏精炼厂设备。知情人士透露，质量问题在4月19日被白俄罗斯发现，不仅发生在经由德鲁日巴管道运输的原油中，也扩散到了俄罗斯波罗的海沿岸的乌斯特-卢加港，污染的原油量最高可达150万桶/日。由于供应吃紧，布伦特原油即时交割与六个月远期合约的价差周四升至每桶3.25美元，为五年最高。到达欧洲客户的乌拉尔石油是由不同来源的石油混合而成，混合过程在俄罗斯管道系统内部进行。这种混合油的品质取决于较高质量和较低质量成分的相对比例。 小结： 我们近日多次提示，伊朗事件利多已消化在快速上涨的价格中，建议前期策略多单在75附近逢高止盈，深度BACK不追多，原油在冲高后短期有回落风险。 年初以来国际原油价格大幅反弹的主要原因： 1、年初至3月底美债收益率回落推动风险资产估值修复，全球风险资产集体反弹。2、中美欧等主要经济体货币政策态度转松。3、全球需求放缓程度弱于预期，1Q原油消费量好于季节性。得益于中美经济韧性，2019年1Q全球原油消费量环比折年率为0.51%。而2015-2018年1Q原油消费量环比折年率均为负值。4、OPEC供给收缩程度强于预期，1Q出现原油供给缺口。2019年1Q全球原油出现了0.46百万桶/天的供给缺口，OPEC大幅减产是主因。 目前，宏观面及原油市场正在发生边际变化： 1、未来数月全球主要经济体或均处于货币政策空窗期。中国货币政策尚未进入“收”的时段，但“二阶拐点”或已出现。此外，欧洲的扩表将在9月启动;美联储的缩表计划也将持续到9月。意味着，5-8月中的全部或者个别月份可能呈现出“中国货币政策边际收紧(二阶导拐点)，欧美货币政策预期提振效果减弱、实质宽松未至”的空窗状态。 2、不排除未来半年供需状态或逐步再次转为供给过剩的可能性。美国停止伊朗制裁豁免对全球原油的供给冲击或较为有限，伊朗问题若进一步推高油价，OPEC结束减产、美国进一步增产的可能性就更高。 今年一季度以来我们一直看多原油，我们在一季度推出三期原油做多策略，一月的策略收益率14%，2月的策略收益率12%，2月26日推荐的64.5附近做多的策略昨日已达到第二目标位75，我们已建议逢高止盈离场，加上移仓收益，收益率约17%。2月22日，推荐了10以上做空BRENT/WTI价差的策略，4月9日已达目标位6附近止盈，收益率为4%;推荐了在0.3以下做多BRENT/DUBAI EFS的策略，昨日盘间达2.73，已达目标位2.6，加上移仓收益，收益率约2%。 昨日布伦特月差走强，WTI月差走弱。ESPO近期明显走强，ESPO与DUBAI掉期价差已达6.62近半年高位，乌拉尔西北欧到岸价与DATED BRENT价差已达到近一年高位0.85;EFS昨日盘间上涨至2.73;B/W价差9.14。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
