4.25今日甲醇价格最新行情走势 甲醇价格维持低迷走势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 甲醇 | 华泰期货 | 江苏港口季节性去库放缓，关注后续到港正常量级;内地维持偏弱 观点概述： 一、西北低价后出货顺畅压往销区;河北、山东、苏北甲醛全线受压 (1)(1)西北下调至1900后低价后签单顺利压往销区;春检峰值已过，久泰复工慎防推迟至5月底，节奏性内地或继续面临库存问题(2)鲁北下游MTBE检修(利华益40万吨月底检修40天);鲁南甲醛证全的仅部分开，环保问题板材厂也关了些(山东省4.9起在全省开展为期3个月的危险化学品等重点行业领域安全生产专项执法检查，影响甲醛提负速率)(3)原定4.10苏北甲醛厂计划复工，江苏省化工安全整治背景下复工仍缓慢，沐阳个别在开(4)北京4.25-4.27一带一路会议，文安板材厂亦出现关停(5)关注河南05交割窗口接近打开，05或有潜在内地仓单可能 二、4月中下到港回升，本周港口总库存去库，然而江苏未延续季节去库，港口去化或结束;外盘keveh重新复工或预期压制美金 (1)港口维持负基差，冻结量部分消耗后或5月交割冲击现货市场，或硬亏移仓成本展期至远月(2)4月19日至5月5日中国进口船货到港量在38万吨，4月中开始到港量级重新回升，本周港口总库存去库，然而江苏未延续季节去库(3)伊朗提负：ZPC1#165负荷8成，ZPC2#165于4.14至4.24检修，Marjarn165 六成，Keveh230万吨上周四恢复至6成。 平衡表展望： 内地春检高峰4月中已过，叠加久泰MTO开车或推迟至5月底，甲醛复工偏慢，内地再有阶段性累库担忧;港口库存兑现季节性去库后，4月下再度面临到港阶段性回升。展望平衡表4月正式进入小幅去库，然而进入5-6月外购MTO正常生产后平衡表仍小幅累库，除非内地估值回落再度引发额外减产，否则无明显持续去库驱动;后期关注，港伊朗marjarn及keveh能否正常新增外盘供应VS 6月南京志诚MTO新增需求能否兑现，前者正常开工可覆盖后者增量。 策略建议：(1)单边：谨慎偏空。(2)跨品种：观望，MA/PP库存比值4-5月扩，6-7月缩(3)跨期：空MA5多MA9(核心问题是5月交割前，目前期现冻结量能否解决，不能解决则给展期空间);目前春检高峰节点接近，重新介入空MA9多MA1 风险：伊朗keveh及marjarn持续有问题 |
| 中信期货 | 产区现货持续弱势，甲醇盘面继续承压 (1)4月24日国内甲醇产区现货价格继续回落，太仓低端价格回落至2330元/吨，鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格也下调为2080(-200)、2100(-200)、2040(-260)、1900(-600)和2250(-180运费)元/吨，产区可交割货源低端价格回落至2280-2500元/吨，主力09合约升水太仓和产区低端现货价格分别为121和171元/吨，考虑到产区现货持续弱势，盘面仍存在一定压力; (2)4月23日CFR中国人民币价格暂稳至2389元/吨，09合约升水外盘价格62元吨，外盘存在小幅拖累; (3)4月24日PP+MEG主力盘面加工费继续回升至-599元/吨，PP盘面加工费也回升至1340元/吨，江苏MTO(含MEG)现货加工费继续回升，烯烃压力短期不大; 逻辑：近期盘面弱势企稳，短期宏观预期支撑转弱，且产区现货价格持续走弱叠加盘面较大升水，再加上国内中期存宽松预期，山东环保再次减弱需求预期，以及5月过后将季节性累库存，再加上卡文230万吨甲醇冲击5月供应，中短期压力仍主要是通过现货端去施压盘面，不过近期继续回调后再迎成本支撑，且MTO增量需求预期仍有个兑现过程，预计在6月前后，因此短期回调空间或受限于成本，未来甲醇价格能否持续反弹主要看MTO增量需求释放以及烯烃产品价格带动，短期压力释放后，不排除触底反弹可能性。 操作策略：中短期谨慎偏空 风险因素：上行风险：原油和宏观利好持续出现、MTO增量需求超预期提前兑现、装置意外故障 | |
| 方正中期 | 甲醇维持低迷走势 总结与操作建议： 甲醇延续低迷走势，重心低位横盘整理，疲弱态势不改。国内甲醇现货市场弱势整理，部分地区价格继续松动。西北主产区企业报价下调，部分签单尚可。市场低价货源增加，下游市场延续刚需采购，交投放量一般。市场参与者观望情绪较浓，操作偏谨慎。持货商排货意向明显，但市场缺乏买气，甲醇商谈价格走低。甲醇前期停车检修装置面临复产，业者预期偏空。下游需求跟进滞缓，进口船货集中到港，甲醇港口库存仍处于高位。短期内，甲醇仍有回调风险，关注其能否站稳 2400 关口。 | |
| 信达期货 | 内地甲醇市场弱势下滑，西北地区暂稳整理，部分签单顺利。关中地区高端价格承压，整体签单顺利。山东地区弱势整理，鲁北地区略有下滑，持货商随行就市，下游按需采购为主，成交一般;鲁南地区暂稳整理，下游按需采购为主，成交一般。河北地区弱势下滑，部分厂家新单延续下跌，下游刚需采购为主，成交一般。河南、山西地区弱势整理为主。今日沿海甲醇市场价格重心下滑，日内交投气氛清淡，成交放量有限。外盘方面，日内报盘有限，部分买方递盘价格在280-285美元/吨附近。 操作策略 长期看看4-5月份轻微去库后，6-7月份又将开启新的累库周期，高库存的压力难以有效缓解，大的方向上依然偏空。但近期从利润率的角度上来看，目前盘面利润已经接近严重低估，继续往下打压的阻力会增大;持仓的角度上，空头筹码过于集中，空头行情或阶段见底，稳健者9-1反套操作为主。近期伊朗支撑问题不断发酵，根据上一轮制裁的情况来看，进口量确实是减少的，但进口占比变化不大(进口总量是减少的)，伊朗货源占进口的30%，占比很大，一旦炒作起来行情波动可能会很大。 | |
| 兴业期货 | 华南到港偏少，现货价格坚挺 本周甲醇港口库存，华东 69.28(-2.12)万吨，华南 13.07(-3.22)万吨，合计 82.35(-5.34)万吨，港口库存连续三周下滑。本周样本企业库存 34.56(+3.75)万吨，其中华东库存大幅上升。港口库存与企业库存一降一升，说明现货市场成交并不理想，港口库存去化主要因近期到港偏少所致。基差继续修复，期现套利可待二者平水后离场。综合看来，前期利空已经逐渐消耗殆尽，继续下跌动力不足，预计五一前都将围绕 2460 窄幅震荡。 | |
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