4.25今日纸浆价格最新行情走势 纸浆价格维持偏弱走势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 纸浆 | 华泰期货 | 浆价维持偏弱走势 重要数据 2019年4月24日，纸浆1906合约收盘价格为5368元/吨，价格较前一日上涨0.34%，当日成交量为10.2万手，持仓量为70062手。纸浆1909合约收盘价格为5344元/吨，价格与前一日持平，成交量为20342手，持仓量为40286手。1906和1909合约价差为24元/吨。当日仓单数量为1张。 针叶浆方面：2019年4月24 日，加拿大凯利普中国主港进口价为730美元/吨(4月面价)，俄罗斯乌针、布针中国主港进口价格为750美元/吨(5月海运面价)，智利银星中国主港进口价格为730美元/吨(5月面价)。针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普当日销售价格区间为5500-5500元/吨，俄罗斯乌针、布针当日销售价格区间为5400-5400元/吨，智利银星当日销售价格区间为5400-5400元/吨。 阔叶浆方面：2019年4月24日，山东地区巴西鹦鹉当日销售价格区间为5200-5200元/吨，智利明星当日销售价格区间为5200-5250元/吨，印尼小叶硬杂当日销售价格区间为5100-5150元/吨。 据巴西发展工业和外贸部(MDIC)统计，2019年4月份前3周(14个工作日，本月剩余7个工作日)，巴西共出口纸浆88万吨，平均日均出口6.29万吨，平均出口价格为522.6美元/吨。与3月份相比，4月前3周巴西纸浆日均出口量有所下滑(3532吨)，出口均价增长40.2美元/吨。与去年4月相比，今年4月份前3周，巴西纸浆日均出口量上涨12.5%，出口均价下滑25.8美元/吨。 未来行情展望：虽然欧洲地区木浆港口库存以及中国地区木浆库存均创阶段新高，但库存的高企主要是由于阔叶浆造成，且目前国内针叶浆和阔叶浆价差较小，存在替代效应;Suzano表示未来将会减少亚洲地区的纸浆供给，短期内针叶浆期货价格或较为坚挺。4月份纸浆价格的走势重点关注3-5月份文化纸消费旺季是否最终到来，阔叶浆价格能否依然保持高位。长期来看，2019年一季度经济增速为6.4%，好于市场预期; 2018年GDP增速为6.6%，创下自1990年以来的新低。经济增速的放缓会影响木浆及下游纸制品的消费，目前尚未看到经济筑底企稳的迹象，长期我们对纸浆期货持谨慎偏空的观点。 策略：4月末纸浆港口库存仍居高位，巴西3月发运中国数量大幅增加增大5月份国内纸浆供应压力，短期持中性观点，谨慎追高。 风险点：政策风险、汇率风险、贸易战风险、自然灾害风险 |
| 中信期货 | 下游涨价再现，期货贴水后或有反弹 逻辑：昨日纸浆市场呈现价格混乱的状态。银星低价小幅上调，但其他品种又出现价格下降的格局。整体最低的可交割品牌价格上浮了25元/吨。铜版纸昨日开始涨价，部分品牌上涨100元/吨。昨日期货维持偏弱震荡，尾盘拉高。资金流连1906合约始终不移仓。现阶段期货围绕现货波动，在现货没有打破僵局之前，期货走出明显趋势行情的可能性不大。阶段震荡格局，由于现货氛围不好加之金融市场近期整体回调趋势明显，因此可能震荡偏弱。 操作：以期现套利为主。趋势交易方面，维持中期偏多观点，20日均线作为技术性止损。 风险因素：利空因素：大量纸浆集中到港;下游无法再次提价，开工持续低迷。 | |
| 兴业期货 | 纸浆基本面弱势难改，SP1906 合约前空持有 近期进口木浆报盘平稳，浆价成本压力减弱，盘面大幅上行概率降低。纸浆供需双弱，或将继续压制浆价，其中港口木浆库存高企，下游需求疲软局面未有改变，随着传统文化纸旺季预期减弱，短期市场无新增驱动。策略上，建议 SP1906 合约前空持有。组合上，考虑到 6-9 月为整体纸品需求淡季对 9 月合约形成较大压力，建议 SP6-9 正套继续持有。 | |
| 瑞达期货 | 近期国内三大港口木浆库存虽略有下降，但仍处于较高水平;同时，欧洲港口木浆库存和全球木浆库存天数亦处于高位。需求方面，虽然二季度为文化纸需求旺季，或对浆价有所支撑，但目前需求仍未有明显好转，整体维持刚需，且环保检查日趋严格，对纸浆需求将产生不利影响。从技术上看，SP1906 合约短期建议在 5320-5400 区间交易。 | |
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