4.25今日橡胶价格最新行情走势 橡胶期价区间内震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 橡胶 | 华泰期货 | 原料价格仍旧坚挺，基差维持低位 24日，沪胶主力收盘11475(-65)元/吨，混合胶报价11200元/吨(0)，主力合约期现价差440元/吨(-15);前二十主力多头持仓110015(+104)，空头持仓152022(+1730)，净空持仓42007(+1626)。 截至上周末：交易所总库存443128(+2000)，交易所仓单424250(-230)。 原料：生胶片51(0)，杯胶41(0)，胶水50.50(0)，烟片53.65(+0.05)。 截止4月19日，国内全钢胎开工率为74.84%(-0.60%)，国内半钢胎开工率为71.98%(-0.04%)。 观点：昨天沪胶价格继续走弱，高库存下，产量季节性增加预期施压期价。泰国今年3月份天然胶(含乳胶及混合胶)出口量为43.62万吨，环比减少1.69%，同比增加32.38%。其中混合胶出口13.33万吨，环比减少6%，同比增长加138%;干胶出口量为19.55万吨，环比增加3.06%;乳胶出口为10.74万吨，环比减少4.53%。目前泰国出口数据显示，出口量并没有明显减少，国内港口库存压力依然较大。昨天国内现货价格稳中小跌，其中混合胶维持不变，全乳胶继续下跌50元/吨。主力合约期现价差维持低位，该因素或限制沪胶下行空间。宋干节假期之后，昨天泰国原料价格基本维持稳定，个别有小幅上涨，近期原料价格依旧表现坚挺。供应端来看，随着主产区的陆续开割，后期产量维持增加势头，但不确定性在于产区的天气以及目前泰国工厂加工持续亏损带来的短期产量难以释放的可能性。目前内弱外强的格局仍然没有改变。需求端来看，从下游的生产及采买来看，现实并没有亮点。国内显示库存维持增加势头，且创历史新高，后期关注供需因素的变化，何时带来库存去化的拐点出现。价格低位下，预计本周沪胶维持低位震荡格局。 策略：中性 风险：无 |
| 中信期货 | 继续疲软，仍守底线 (1)沪胶延续前期弱势,主力合约1909整体波动区间已经非常狭窄.高低未能超过200元/吨。夜盘收于11445元/吨，微跌30元/吨，跌幅0.26%。夜盘成交122246手，持仓增加6564手，总持仓增至457202手。(2)现货几乎纹丝不动。人民币全乳多数保持不动，云南民营报价回落100元/吨。保税区标胶价格维持原样。外盘稍弱，部分品种回落15-20美元/吨。(中国橡胶贸易网报价) (3)原料市场出现一定调整。白片下跌0.29泰铢/公斤。杯胶持平。胶水报价也是持平。 (4)合成胶出现回落。昨日丁苯1502回落50-150元/吨。顺丁回落100-200元/吨。(中国橡胶贸易网报价) (5)大陆轮胎将投资扩建美国南卡罗来纳州萨姆特的工厂，并将新的技术应用到轮胎产量。新扩建的厂房达到29000平方英尺，将于目前已有的乘用胎工厂相连。 (6)欧洲汽车制造商联合协会近期公布的数据显示，3月份欧洲汽车的注册量下降3.9%，至172万辆。其中，意大利车企领跌，跌幅近10%，西班牙紧随其后为4.3%，英法两国分别下降3.4%和2.3%，德国降0.5%。 逻辑：目前沪胶在空头方面受制于高位仓单，而反弹有一部分原因来自于天气。云南仍然相对干旱，胶水供应不足，这对未来国内天胶产量的影响程度，尚未可知。另一部分来自于宏观政策以及中美贸易战的发展，我们认为这方面的作用会偏向积极一方。 操作策略：多头谨慎持有。1-9正套。 风险因素：下行风险：库存压力巨大，下游需求不足，泰国产区开割新供应即将上市。轮储发生导致1-9价差扩大。 | |
| 弘业期货 | 沪胶昨日先弹后跌，总体维持弱势震荡，基本在指数11500-11650之间运行，行情不大，全天收跌0.64%，主力09合约报收11475;现货方面，昨日国内市场持稳为主，其中上海市场，国产标二胶持稳主流报11000，云南产全乳持稳主流报10950，泰产3号烟片胶持稳主流报12800，越南3L持稳主流报11100，泰合艾产区生胶片原料价持稳;期货库存方面，仓单昨日仓单小幅增加280吨，总量维持41.46万吨。 | |
| 兴业期货 | 基本面弱势格局不变，沪胶区间内震荡 沪胶昨日全天震荡运行，小幅收跌，主力合约 RU1909 白天下跌 0.56%，夜盘下跌 0.27%,RU1905 白天下跌 0.39%。宏观预期较为乐观，但橡胶基本面仍表现偏弱，海内外产区开割速度加快，供给端压力仍存。目前国内产胶区新胶部分入市，海外主产区随着季节性影响，少部分地区逐步开割，原料价格上行明显放缓。下游需求方面，乘用车销量仍表现较弱势，下游采购积极性不佳，需求未出现明显好转。上期所库存持续回升，库存压力难消。整体来看，胶价基本面弱势不改，但宏观面对价格存一定支撑，且海外胶价受开割节奏影响相对坚挺，对内盘略有支撑，且目前胶价位于相对低位，进一步下行空间有限，操作上建议暂时观望。 | |
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