4.25今日原油价格最新行情走势 美国原油库存增加原油价格或可能回调
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铜 | 华泰期货 | 美国炼厂开工率回升 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 6月原油期货收跌0.41美元，跌幅0.62%，报65.89美元/桶;布伦特6月原油期货收涨0.06美元，涨幅0.08%，报74.57美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1906夜盘收涨0.48%，报500.20元人民币;NYMEX 5月汽油期货收报2.1285美元/加仑;NYMEX 5月取暖油期货收报2.0987美元/加仑。 2. 美国4月19日当周EIA原油库存 +548万桶，预期 +100万桶，前值 -139.6万桶。美国4月19日当周EIA库欣地区原油库存 +46.3万桶，前值 -154.3万桶。美国4月19日当周EIA汽油库存 -212.9万桶，预期 -182.2万桶，前值 -117.4万桶。美国4月19日当周EIA精炼油库存 -66.2万桶，预期 -90万桶，前值 -36.2万桶。美国4月19日当周EIA精炼厂设备利用率 +2.4%，预期 +0.8%，前值 +0.2%。 3. 据彭博报道，美国总统特朗普4月15日与利比亚武装组织的领导人Khalifa Haftar通话，暗示自己支持Haftar及其利比亚国民军(LNA)进犯首都的黎波里、以废除联合国所支持的的黎波里政府。特朗普的国家安全顾问Bolton此前与Haftar的通话也给人留下“特朗普政府给LNA打击的黎波里政府开绿灯”的印象。 4. 沙特石油部长Falih：尽管有制裁，但原油存储将持续上升。没有看到需要立即在市场上做什么的必要。不会让客户因为找不到石油而惊慌。六月之后，将会有一些市场管理的措施。沙特将不会调整五月的产出水平。 5. 尼日利亚石油部长：尼日利亚支持延长原油减产协议，减产规模仍然有待商榷。尼日利亚支持OPEC+将减产延长6个月。油价过高不符合产油国的利益。尼日利亚认为65-70美元/桶的价格对油价来说是一个很好的区间。 投资逻辑 昨日EIA公布库存数据，我们认为最值得关注的仍旧是炼厂开工与汽油库存数据，从目前来看，由于一季度PADD2较高的检修量以及近期PADD5炼厂装置故障，导致美国汽油库存持续下降，目前库存绝对水平已经下降至5年均值以下，近期全球汽油裂差持续走强已经回到去年10月份之前的水平，我们认为随着近期美国炼厂开工的逐步回归，汽油短缺的情况将会有所缓和，但由于WTL原油汽油组分辛烷值偏低，因此汽油调和池存在一定的结构性矛盾。 策略：看多，布伦特买1907抛1912(移仓换月) 风险：全球经济增长失速导致原油需求不及预期 |
| 中信期货 | 原油累库汽柴去库，施压美油贴水走弱 逻辑：昨日油价走势分化，美油下行布油上行。EIA周报数据显示，上周美国原油、汽油、馏分油库存+548、-213、-67万桶;原油产量、进口、出口、炼厂加工量分别+10、+116、+28、+50万桶/日。原油累库汽柴去库继续维持，累库主要来自进口增加。原油进口自两周前历史低位回升，委内瑞拉、加拿大、沙特、伊拉克进口全面上行。加拿大减产支撑WCS对Brent贴水走强，库欣累库施压WTI对Brent贴水走弱。前期开工低位支撑炼厂利润，短期开工终于开始回升，或有助缓解原油累库压力。期货方面，短期美国取消豁免伊朗制裁仍是市场热点，沙特承诺若有缺口会补充供应但短期不会增产。未见到产量增长前，地缘风险或将持续支撑溢价。单边油价突破上行，市场结构维持偏强，单边及月差多单暂时续持。 策略建议：Brent 1906-12月差多单持有; WTI 1906多单持有 风险因素：沙特增产;美股大跌 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)美国政府将不再给予部分国家和地区进口伊朗石油的制裁豁免，以全面禁止伊朗原油出口。(2)EIA数据显示，截至4月19日当周，美国汽油减少213万桶，馏分油库存减少66.2万桶。(3)贝克休斯数据，截至4月18日当周，美国活跃石油钻机数减少8座至825座。(4)沙特能源大臣法利赫称，在美国结束对伊朗原油买家制裁豁免后，没有必要立即增产。(5)受美国制裁和电力故障影响，3月委内瑞拉原油产出下降28.9万桶/日至73.2万桶/日。(6)中国3月PMI、信贷、进出口数据全面超预期，中国经济有企稳反弹势头。 利空因素：(1)俄罗斯减产进程缓慢，4月1-18日期间，俄罗斯原油产量约为1124万桶/日。(2)EIA数据显示，截至4月19日当周，美国商业原油库存增加547.9万桶，产量回升至1220万桶/日。(3)俄罗斯主权财富基金主管表示俄罗斯可能在6月增产石油22.8万桶/日，甚至可能更多。(4)利比亚国家石油公司表示，EI Sharara油田正常运转，Zawiya港口开放。 操作建议：不管是中美两国的宏观经济数据，还是裂解价差等微观数据，均表明原油需求并不悲观，并且有进一步改善的势头。前期沙特主动减产叠加委内瑞拉被动降产，原油市场过度收紧。美国结束对伊朗制裁豁免，原油市场乐观情绪依旧高涨。5月沙特或将小幅增产，OPEC+减产行动逐步退出预期升温，短期油市供给偏紧格局会进一步加剧。预计WTI运行区间64-67美元/桶，Brent运行区间72-75美元/桶，SC运行区间475-505元/桶。 | |
| 国信期货 | 美国原油库存增加 油价或可能回调 美国原油库存增加至18个月来最高水平。美国能源信息署数据显示，截止4月19日当周，美国原油库存量4.60633亿桶，为2017年10月以来的最高水平，比前一周增长548万桶;美国汽油库存总量2.25826亿桶，比前一周下降213万桶。截止4月19日当周，美国原油日均产量1220万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加161.4万桶。操作建议：SC1906可背靠500附近轻仓试探做空。 | |
| 兴业期货 | 回落风险较高，原油不宜追多 美国打压伊朗石油出口一事仍在发酵，印度开始进口美国原油，释放了伊朗原油出口大幅下滑几成定局的信号，市场对全球供应紧张的担忧加剧，成为当前油价不断走高的主要推动力，但在这之外隐忧并不少，一方面沙特表示短时间内不会调整产出水平，但将致力与维持原油供应充足，原油供给紧张格局持续性存疑，6 月以后 OPEC 不乏增产可能性，另一方面，EIA 数据显示美国原油库存和产量均创新高，美原油供应压力再度回到视野之中，成为油价上方另一大阻力，综合考虑，原油追多边际安全不高，新单建议观望。 | |
| 宏源期货 | 建议深度BACK不追多 要点： 1、 原油期货价格: SC：497元/桶(+0.71%);WTI:66.78元/桶(-0.78%);BRENT：74.48美元/桶(+0.16%) 2、 美国能源信息署(EIA)周三(4月24日)公布报告显示，上周美国原油库存增幅远超预期，但汽油和精炼油库存则双双减少。EIA公布，截至4月19日当周，美国原油库存增加547.9万桶至4.606亿桶，升至2017年10月来最高，市场预估为增加125.5万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加46.3万桶。美国精炼油库存减少66.2万桶，连续6周录得下滑，市场预估为减少115.8万桶。美国汽油库存减少212.9万桶，连续10周录得下滑，市场预估为减少104.2万桶。上周美国原油进口增加115.7万桶/日至714.9万桶/日;上周美国原油出口增加28万桶/日至268.1万桶/日。EIA数据显示，炼厂产能利用率急升2.4%至90.1%。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。 小结： 本周EIA原油库存增加高于预期，WTI原油小幅回落。库存增加主要原因是进口增加，另外，美国原油产量增加10万桶至1220万桶/日，未来随着价格的攀升，原油产量有望再创新高。汽油1-3价差进一步走强，汽油库存连续第十周下滑，柴油相对走弱，整体支撑原油裂解价差，本周美国炼厂开工急升2.4%至90.1%。 “深度back”会引发供应变化，原油上涨或难持续，近期或高位震荡。远期有沙特增加供应的预期，昨日布伦特1-12价差已快速飙升至4.99的一年高位，“高位back”会引发供应变化，买远卖近的套利者将使得布伦特或难持续上涨。 昨日布伦特、DUBAI月差走强，WTI月差走弱。ESPO明显走强，EFS回升至2.46，因美原油库存增加，WTI相对偏弱，B/W价差回升至8.68。 | |
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