4.24今日原油价格最新行情走势 短期地缘溢价原油价格维持偏强
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 原油月差继续走强 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 6月原油期货收涨0.75美元，涨幅1.14%，报66.30美元/桶;布伦特6月原油期货收涨0.47美元，涨幅0.63%，报74.51美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1906夜盘收涨1.11%，报499.00元人民币;NYMEX 5月汽油期货收报2.1316美元/加仑; NYMEX 5月取暖油期货收报2.1180美元/加仑。 2. 美国4月19日当周API原油库存 +686万桶，分析师预期 +130万桶，前值 -310万桶。美国4月19日当周API库欣地区原油库存 -38.9万桶，前值 -160万桶。美国4月19日当周API汽油库存 +220万桶，前值 -360万桶。美国4月19日当周API精炼油库存 -86.5万桶，前值 +230万桶。 3. 国际能源署(IEA)：正密切留意原油市场的形势，认为供应格局合理。当前的原油闲置产能水平合理，全球原油闲置产能为330万桶/日。(IEA)准备在必要时采取行动，以确保原油市场具备良好的供应。 4. 俄罗斯4月22日原油产量据悉降至1122.4万桶/日。(彭博) 5. 沙特表示，计划对美国对伊朗石油采取的行动做出谨慎回应。沙特原油产出在未来两个月将升至略高于1000万桶/日。(彭博) 6. 中国外交部回应“美国不再给予伊朗原油买家制裁豁免”：中方坚决反对美方实施单边制裁和所谓的“长臂管辖”，正常的能源合作必须得到尊重和保护。 7. 日本经济产业大臣世耕弘成：美国终止就对伊原油禁令发出豁免对日本影响有限，无需因此动用国家石油储备。正密切关注原油市场，并会在征求本地炼厂意见后考虑是否采取措施。 投资逻辑 近日布伦特与Dubai月差持续走强，我们认为伊朗出口下降与沙特增产之间存在时间差，沙特有很大概率在观察伊朗出口实际的下降幅度之后再进行增产，也就意味着短期来看，石油由于伊朗出口下降而出现供需缺口从而使得库存下降，但6月份之后在OPEC会议结束之后，沙特将增产来满足市场需求，这使得当前基本面呈现近强远弱的趋势，对当前原油的市场结构产生进一步支撑。 策略：看多，布伦特买1906抛1911 风险：全球经济增长失速导致原油需求不及预期 |
| 中信期货 | 沙特承诺补缺但未立即增产，短期地缘溢价维持偏强 逻辑：昨日油价小幅上行。美国取消伊朗制裁豁免继续推升油市地缘溢价。沙特称欢迎美国制裁，将会确保供应充足，但短期暂未打算行动，密切关注市场变化。伊朗称已有充足经验应对制裁，若出口遇阻将会关闭霍尔木兹海峡。消费国亦纷纷回应：IEA表示目前全球经济脆弱，消费国与生产国应供应避免进一步推升油价，若需要随时准备行动。中方坚决反对美方实施单边制裁，已就此向美方提出了交涉。印度此前已经与多国签订浮动供应合同，确保充足替代油源供应。韩国对伊朗凝析油需求较大，沙特阿联酋无法填补同类原油缺口。日本进口伊朗原油占比较小影响不大。土耳其指控美国破坏地区和平稳定，不接受单边制裁。总体而言，美国提前宣布终止豁免制裁略超市场预期，沙特表示若有缺口填补供应但并未承诺立即增产。未见到产量增长前，地缘风险或将持续支撑溢价。期货方面，单边突破上行，短期市场偏强，多单暂时续持。 策略建议：Brent 1906-12月差多单持有; WTI 1906多单持有 风险因素：沙特增产;美股大跌 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)美国政府将不再给予部分国家和地区进口伊朗石油的制裁豁免，以全面禁止伊朗原油出口。(2)EIA公布，截至4月12日当周，美国原油库存减少140万桶，库欣库存减少154万桶，汽油库存下滑120万桶，馏分油库存下滑36.2万桶。(3)贝克休斯数据，截至4月18日当周，美国活跃石油钻机数减少8座至825座。(4)商务部发言人表示，中美经贸磋商不断取得新进展，将保持密切沟通。(5)受美国制裁和电力故障影响，3月委内瑞拉原油产出下降28.9万桶/日至73.2万桶/日。(6)中国3月PMI、信贷、进出口数据全面超预期，中国经济有企稳反弹势头。 利空因素：(1)俄罗斯减产进程缓慢，4月1-18日期间，俄罗斯原油产量约为1124万桶/日。(2)API公布数据显示，截至4月19日当周，美国原油库存增加690万桶，汽油库存增加220万桶。(3)俄罗斯主权财富基金主管表示俄罗斯可能在6月增产石油22.8万桶/日，甚至可能更多。(4)利比亚国家石油公司表示，EI Sharara油田正常运转，Zawiya港口开放。 操作建议：不管是中美两国的宏观经济数据，还是裂解价差等微观数据，均表明原油需求并不悲观，并且有进一步改善的势头。前期沙特主动减产叠加委内瑞拉被动降产，原油市场过度收紧， OPEC+进一步降产空间有限，短期产量或将维持在目前水平。地缘政治接棒OPEC+减产，原油市场乐观情绪依旧高涨。美国大幅收紧对伊制裁措施，沙特、阿联酋或将配合转为增产，以平抑油价波动，短期油市供给偏紧格局会进一步加剧。油价大涨后或稍作停歇，预计WTI运行区间64-67美元/ 桶，Brent运行区间72-75美元/桶，SC运行区间475-505元/桶。 | |
| 国信期货 | 美国API库存增加 油价或可能回调 特朗普终止对进口伊朗原油的国家和地区豁免，欧美原油期货延续涨势, 5月份以后，伊朗原油出口降至多少还是未知数，美国、沙特阿拉伯和阿联酋将增加多少产量，也是未知数。美国石油学会发布的数据显示，截止4月19日当周，美国原油库存比前周增加690万桶，汽油库存增加220万桶。油市需注意短期利多出尽可能转向利空。操作建议：前期多单可止盈离场。 | |
| 兴业期货 | 情绪消化美油库存大增，原油前多止盈离场 在美国宣布进一步打压伊朗石油出口后，市场对全球供应紧张的担忧加剧，更多的是情绪面因素将油价推至当前高位，当前全球原油限制产能充足，也就表明主要产油国有能力弥补伊朗原油供应的缺口，而沙特方面也是表明会对美国制裁伊朗做出谨慎回应，未来两个月的产量将会略有升高，虽然增产可能仍需等到伊朗原油出口实际下滑以后，但减产力度削弱或已难免，原油供给紧张格局持续性存疑，此外最新 API 数据显示美国原油库存意外大增，美原油供应压力再度回归，综合考虑，原油继续上行阻力较大，且一旦情绪转向回落风险较高，谨慎者原油前多止盈离场。 | |
| 宏源期货 | 深度BACK不追多，原油高位回落风险加大 要点： 1、 原油期货价格: SC：499元/桶(+1.11%);WTI:66.18元/桶(+0.96%);BRENT：74.36美元/桶(+0.15%) 2、 根据路透船运数据显示，伊朗3月出货量(原油+NGL)共计167.8万桶/日，为豁免以来的历史最高水平。前期市场更愿意相信将出口量降至110万桶/日，另外沙特产量在5、6月份也将回升至1030万桶/日(3月产量为980万桶/日) 3、 沙特作为OPEC最大产油国在3月产出982万桶/日，可再增产100万桶/日;阿联酋可将产量从当前的304.5万桶/日提升至350万桶/日。而彭博社根据油轮追踪机构的统计发现，4月前两周伊朗原油出口量为110万桶/日，代表沙特和阿联酋两国就能完全弥补伊朗石油损失。 小结： “高位back”会引发供应变化，原油上涨难持续，短期高位回落风险加大。伊朗制裁前约250万桶/日的出口，4月至今伊朗石油出口量跌破平均100万桶/日，如果完全限制，伊朗有250万桶的缺口，沙特有超过200万桶/日的闲置产能，如果不发生伊朗封锁霍尔木兹海峡极端事件的话，远期有沙特增加供应的预期。昨日布伦特1-12价差已快速飙升至4.91的一年高位，“高位back”会引发供应出现变化，买远卖近的套利者将使得布伦特难持续上涨。“高位Back不追多”，我们昨日建议多单逢高止盈离场，近期原油可能出现高位回调。 布伦特、WTI1-12月差继续走强，1-6价差小幅回落，DUAI月差全面快速走弱。布伦特1-12月差已超过2018年10月大跌前的最高月差，而DUBAI 月差却拐头向下。2019年Q1油价的企稳反弹，一方面是OPEC的减产，另一方面赦免国在这六个月的储备进口大幅增加，近期中国买兴增加，西非、乌拉尔原油与DATED BRENT价差明显走强。EFS攀升至2.46，已接近我们在2月22日推荐的0.3左右做多EFS的目标位2.5，后期有望扩大至2.6左右，建议逢高止盈离场。OPEC放松减产预期增强，BRENT弱于WTI，B/W价差缩窄至8.21，后期价差有望继续缩窄至6.5-7左右。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
