4.22今日钢材价格最新行情走势 供增需减钢材期价高位震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 钢材 | 华泰期货 | 供增需减，钢价高位震荡 周报摘要： 上周钢材价格高位盘整，因国内宏观数据向好，但矿山复产、产量继续增长、消费略有下滑等令其承压。周内螺纹钢1905合约涨0.15%，1910合约下跌1.48%;热轧卷板1905合约涨0.58%，1910合约下跌0.19%。现货市场上，唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3530元/吨，较上周下降20元;全国25个市场螺纹HRB400(20mm)均价为4215元/吨，较上周上涨19元/吨，全国24个主要市场4.75mm热轧板卷均价为3980元/吨，较上周降50元/吨。 宏观层面分析，中美贸易摩擦有缓解，国内宏观对冲政策不断，环保限产有所放松，房地产政策压制。 钢材基本面分析： 供给：全国高炉开工率70.03%，环比升0.55%。五大钢材周度产量合计1038.95万吨，环比增加4.32万吨;螺纹周度产量355.38万吨，环比增5.39万吨;热卷产量328.45万吨，较上周减3.42万吨。 需求：本周五大钢材消费量为1143.36万吨，环比下降7.79万吨;上海线螺采购量39260吨，较前值下降10.10%，需求良好。从贸易商建材成交日度数据来看，本周建材成交量均值为20.78万吨，环比降2.17万吨，消费处于较好水平。2019年3月我国出口钢材632.7万吨，较上月增加181.5吨，同比增长12.0%;1-3月我国累计出口钢材1702.5万吨，同比增长12.6%。 库存：上周钢材社会库存1332.83万吨，较前值减少91.49万吨;钢企厂库452.36万吨，降12.56万吨。螺纹钢社会库存709.09万吨，降580.07万吨，厂库204.15万吨，降2.71万吨;热轧社会库存212.96万吨，降10.77万吨，厂库89.47万吨，降3.2万吨。 观点: 国内数据大幅好转，经济韧性显现。钢材维持供需两旺态势，钢材产量继续创新高，消费略减但仍是近年最高，库存继续大幅下降。原料铁矿受VALE复产预期略有承压，但需求受高炉开工提振。总体来看，供增需降，开工高企，钢材利润有下降预期。 本周策略： 策略：钢材高位盘整。 套利方面： 1、 跨期套利：螺纹热卷正套继续，关注买5-10和10-1机会。 2、 跨品种套利：高位关注空钢材利润机会。 风险点及关注点： 1、中美贸易摩擦后续影响;2、国内对冲政策;3、环保限产政策执行力度;4、基建与房地产用钢需求的表现。 |
| 中信期货 | 需求韧性仍存，钢价高位震荡 (1)本周长、短流程钢厂开工率仍在继续攀升，主要钢材品种产量合计增加4.32万吨，增幅有所放缓，接近样本历史极值水平。后期高炉仍将小幅复产，预计产量将进一步增加。 (2)螺纹表观需求环比下降6万吨，但仍维持400万吨以上高位，且已在高位区间维持6周时间，需求强度和持续时间仍然超出预期，短期需求韧性犹存。 (3)目前微观需求持续时间和强度再超预期。叠加3月宏观数据良好带来的市场情绪好转，过去长期维持的远月深度贴水结构有所转变，远月价格和基差有修复动力。 逻辑：长短流程钢厂产量双双增加，但增幅有所放缓，同时供应回升属于市场预期之中。需求持续时间再超预期。螺纹表观需求维持高位，且在高位区间持续6周，需求强度和持续时间均超过去年同期。同时短期内宏观向好无法证伪，钢价延续高位震荡。 操作建议：区间操作 风险因素：环保限产收紧(上行风险)、需求快速回落(下行风险) | |
| 兴业期货 | 钢价上行，高炉及电炉利润大幅回升，导致高炉复产及电炉钢增产，主要品种钢材产量环比连续第 6 周增加，其中长材利润较好使得长材产量增速明显高于板材。需求维持旺季高水平，带动钢材库存继续处于快速去化通道，上周主要品种钢材库存环比降 104.1 万吨(上周-116.6 万吨)，钢厂库存环比降 12.6 万吨(上周-28.9 万吨)，社会库存环比降 91.5 万吨(上周-87.6 万吨);分品种看，热卷库存降幅较前一周有所扩大，螺纹降库速度再度放缓。钢材需求持续偏强，叠加库存压力同比小于去年，钢厂议价能力较强，或继续挺价。周末钢坯现货涨 40 元，沙钢亦上调下旬出厂价。不过在利润驱动下，钢材产量仍有增长空间，而需求已处于年内最好水平，季节性环比回落的概率较高，当前高价资源成交已出现一定压力，现货成交及表观消费环比已有所下降。钢价下行压力仍将逐步积累。综合以上观点，钢价上行动力足部，中期看仍有回调压力。建议：热卷 1910 合约前空继续轻仓持有，新单耐心等待入场机会。 | |
| 国信期货 | 关注现货情绪 螺纹空单离场 周五夜盘，螺纹1910合约大幅上扬，报3812元/吨，涨99，涨幅2.67%。钢银全国城市库存周一报561.87万吨，环比下跌89.57万吨，跌幅8.7%，去库幅度较大。中央政治局4月会议定调一季度经济状况超预期，给盘面带来较大提振。技术面上，下行通道被长阳破坏，建议空单全部离场。 周五夜盘，铁矿石1909合约大幅上扬，报637.5元/吨，涨18.5，涨幅2.99%。上周港口库存大幅下滑至1.4亿吨下方， 疏港量保持在280万吨的高位。钢厂库存和可用天数处于同期偏低水平，短期有稳定的补库行为。技术面上，头部显现后，在20日线615附近强势反弹，短线建议多空单均离场，观望为主。 | |
| 方正中期 | 供需双强 钢材高位震荡 行情综述：周初承接上周社融、M2 等数据利好，继续强势运行，随着铁矿淡水河谷复产消息带动下行，在周三 GDP 等重要数据利好下，在不断超预期数据背景下，逆周期调节的必要性边际下降，钢价小幅反弹，临近周末库存数据出台，周产量继续增加，多头获利离场，钢价回调。上周主力合约增仓冲高回落，其中螺纹钢期货主力合约 1910，收于 3738 元/吨，较上周收盘价下跌 1.48%，收盘持仓为 239 万手(较上周增15 万手);其中热轧卷板期货主力合约 1910 收于 3686 元/吨，较上周收盘价下跌 0.19%，收盘持仓为 46万手(较上周增 3 万手);铁矿石主力合约 1909 收于 621.5 元/吨，较上周收盘价下跌 4.90%。 宏观市场动态：消息面多空均沾。一方面，数据超预期短期政府积极财政政策存在边际收紧预期，另外环保政策持续，近期房地产市场价格有回暖迹象，热门城市政策存收紧预期;另一方面，贸易保护势力抬头，且因全球钢铁行业利润修复，全球产能和产量增加趋势明显。电弧炉企业逐步复产，供给压力边际增大。政策刺激效果超预期后市存在政策收紧预期，短周期钢材消费强度维持高位，市场焦点集中在库存消化上，关注非采暖季限产政策下钢企产量变动情况。 钢材现货市场：钢材现货价回升，社会库存继续回落，其中螺纹社会库存降幅较大，钢厂库存延续下降但降速有所放缓。钢材周产量延续回升，其中螺纹周产量继续回升，中厚板、热卷周产量回落较多。 铁矿石现货市场：全国钢厂总体盈利面上升，开工率增加，钢厂进口矿可用天数较上周上升，厂库库存处于高位区。 套利分析：统计套利方面，从数据上看，可以试多焦炭空铁矿。 操作策略：周初承接上周社融、M2 等数据利好，继续强势运行，随着铁矿淡水河谷复产消息带动下行，在周三 GDP 等重要数据利好下，在不断超预期数据背景下，逆周期调节的必要性边际下降，钢价小幅反弹，临近周末库存数据出台，周产量继续增加，多头获利离场，钢价回调。消息面多空均沾。一方面，数据超预期短期政府积极财政政策存在边际收紧预期，另外环保政策持续，近期房地产市场价格有回暖迹象，热门城市政策存收紧预期;另一方面，贸易保护势力抬头，且因全球钢铁行业利润修复，全球产能和产量增加趋势明显。电弧炉企业逐步复产，供给压力边际增大。宏观数据连续超预期，但逆周期政策存在边际收紧预期，短周期需求维持高位，钢价基差快速收窄，螺纹钢主力合约 1910 关注区间 3650-3950 波动。热轧卷板 1910 关注区间 3550-3850 波动。政策刺激效果超预期后市存在政策收紧预期，短周期钢材消费强度维持高位，市场焦点集中在库存消化上，关注非采暖季限产政策下钢企产量变动情况。 | |
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