4.22今日铁矿石价格最新行情走势 基差较大支撑铁矿石期价
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铁矿石 | 华泰期货 | Vale事件风云再起，关注铁矿回调后的买入机会 观点： 巴西淡水河谷溃坝事故出现新进展，据Mysteel消息，4月16日(里约时间)，VALE官方宣布米纳斯吉拉斯州法院已同意暂停施行关于Brucutu矿区关停决定。法院将同意Brucutu矿区于文件发布后72小时后完全重新运营，而Brucutu矿区铁矿年产量为3000万吨。Brucutu矿区复产推进速度快于市场预期，铁矿价格应声下跌，但后期仍需关注该矿区复产情况。VALE事件风云再起，扰动上周铁矿市场，加之前期铁矿价格大幅上涨，上周铁矿价格整体呈震荡向下调整趋势。 以结算价计，上周主力1909合约下跌4.68%，收于621.5点，增仓5.04万手，持仓上升至125万手，成交量1079万手;近月1905合约下跌2.46%，收于693.0点，大幅减仓20.46万手，持仓29.68万手，交易量大幅减少至117万手;远月1907合约下跌1.88%，收于677.5点，增仓2.07万手手，持仓量增加至5.03万手，成交量11.85万手。 供应方面，澳巴铁矿五周移动平均发运总量仍处于下降趋势，从上周1702万吨下降至1679万吨，处于历史底部。巴西近五周平均发运量下降28万吨至403万吨，降幅缩小，但再创新低;澳大利亚五周移动平均发运量为1276万吨，上涨5万吨，结束连续下跌趋势。整体来看，澳洲和巴西现阶段发运量整体处于历史低位，而近期铁矿石消费上升，造成港口铁矿石库存大幅下降，预计未来几周港口库存仍会下降。从港口到港量来看，全国26港到港总量为1288.2万吨，环比减少280.5万吨;到港量大幅回落，再创近两年新低。 需求方面，近期钢材消费仍保持消费强劲，在产量创单周新高的情况下，钢材社库厂库仍降库顺畅，料后期钢材库存仍将稳步下降，这预示着铁矿石消费仍稳中有升。而近期钢材利润由低位回升，钢企开始重视对高品矿采购，这将有利于高品矿溢价。钢厂铁矿库存仍保持低位，在钢材消费供需两旺背景下，预计未来两周采购活动及成交量仍会继续活跃。 总结来看，钢材消费供需两旺，铁矿石消费将保持强劲。澳洲巴西发货量和到港量仍保持在历史低位，铁矿石港口库存持续下降，这将支撑铁矿价格。宏观方面，国内一季度经济数据整体好于预期，这将有利于改善市场偏好。虽然Vale事件持续扰动市场，但铁矿石长期供应缺口仍将逐渐显现。方向上仍可关注铁矿大幅回调后的做多机会，可待企稳后择机做多。 更多分析，请参考季度报告《供给收缩初显现，库存下降力度大》、年度报告《铁矿石：待到钢价企稳时，它在丛中笑》、调研报告《需求不悲观，结构有分化》。 策略： 谨慎看涨，回调企稳后可逢低买入。关注高品溢价，买卡粉空远月连铁。重点关注07、09合约的多单机会，同时可考虑铁矿的连续奇数合约正套机会。 关注及风险点： 二季度巴西和澳大利亚发运是否超预期、人民币大幅波动、限产政策变化、巴西矿山停产动态。 |
| 中信期货 | 发货开始回升，基差较大支撑期价 (1)飓风影响消退，澳洲发货量继续回升。同时巴西北部降雨减弱，发货量也出现回升。到港量和港口库存继续下降，本周到港量预计大幅回升。 (2)钢厂高炉仍以复产为主，但经过前期集中复产后，开工率已经回升到较高区间，未来复产速度将放缓。高炉开工维持高位，预计疏港量维持高位运行。 (3)1909合约基差处于近年来同期高位，今年铁矿大的供需偏紧格局没有转变，高基差对远月价格有所支撑。 逻辑：澳洲发货量连续回升，在Brucutu矿区复产、降水减少后，巴西发货量也出现回升。需求方面，4月钢厂高炉集中复产的预期兑现接近尾声，铁矿存在阶段性调整压力。但铁矿年内供需大格局偏紧没有改变，09合约基差又处于高位，对价格有所保护。 操作建议：区间操作 风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、巴西矿难事件进一步发酵(上行风险) | |
| 兴业期货 | 淡水河谷 Brucutu 矿区恢复正常运营;上周澳洲及巴西铁矿发运双双回升，预计 4 月下旬后到港资源量或将明显回升。同时，90 美元以上的矿价将极大吸引非主流矿山增产乃至复产，我国矿山开工率已持续回升。同时，近期环保压力有所增强，国内高炉复产速度或将放缓，铁矿石需求增长受限。铁矿石供需错配缺口将逐步收窄。不过长期看，淡水河谷事故及此前的澳大利亚飓风已对铁矿石供应形成实质影响，力拓及淡水河谷已宣布下调 2019 财年的发运(销售)计划，全球铁矿石产能扩张周期已基本提前结束，而全球铁矿石需求仍将小幅增加，铁矿石价格底部及重心较 2018 年仍将明显抬升。短期看，连续两周铁矿石到港量回落，澳巴发货量仍偏低，而国内高炉日耗已环比回升至 61 万吨以上，加之五一长假前钢厂存在一定补库需求，我国港口铁矿石库存有望继续下降，铁矿石价格存在支撑。综合看，铁矿石震荡偏强。建议铁矿石 09 合约前空止损离场，新单暂时观望。后续关注铁矿石发运及到港节奏。考虑到国内高炉日耗持续回升，且高炉利润已大幅上行，钢厂对高品矿的需求或将环比增强，钢材产量易增难减，铁矿石仍有望强于成材，关注多矿空卷螺的套利机会。另外，淡水河谷增产及非主流矿山复产压制远月，亦可关注矿石奇数合约间正套机会。 | |
| 信达期货 | 近期，唐山、邯郸等地区启动重污染应急响应，烧结机和竖炉限产升级，对铁矿石需求或有影响，但是在钢厂利润丰厚，而钢厂库存处于低位情况下，铁矿石有刚性补库需求。中长期看，巴西发货量已经在发货量上体现，巴西矿供应减少，必和必拓和力拓受飓风影响也下调了2019年产量目标，铁矿石中长期供应偏紧。综合来看，环保限产升级后铁矿需求或有影响，但供给减少的影响大于需求，铁矿石供需基本面对矿价支撑较强，预计将继续震荡偏强运行。操作建议：I1909多单持有或空螺多矿。风险因素：限产趋严、钢材价格断崖式下跌 | |
| 上海中期 | 铁矿石期货主力合约近期连续走弱，进口铁矿石现货价格随之走低，只有少数贸易商有拿货迹象，但唐山地区钢厂高炉几乎无限产影响，港口现货需求较为乐观，进口铁矿石港口现货市场成交活跃度尚可。据了解，近期国产铁精粉价格水涨船高，部分选矿厂较为惜售，造成国产铁精粉趋紧的假象，卡粉与PB粉的价差优势让钢厂有了采购卡粉的动力，唐山地区钢厂烧结矿较为充足，导致块和球团的需求较弱，金步巴粉由于品味较差性价比依然较弱，麦克粉港口资源较少，钢厂需求亦不大，PB粉钢厂采购较少，如盘面继续持续走低，PB粉-超特粉的价差持续缩窄，PB粉价格优势显现，不排除后期钢厂集中补库PB粉的情形。另外，澳洲飓风影响已基本消除，后期PB粉到港量随之增加，在钢厂需求已无明显增加的情况下，预计近期进口铁矿石价格趋弱震荡为主。上周铁矿石主力1909合约大幅下挫，供应端消息的影响依然较为明显，预计短期波动依然较大，观望为宜。 | |
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