4.18今日燃料油价格最新行情走势 预计燃料油期价下行空间不大
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 富查伊拉库存下滑，新加坡市场情绪好转 市场要闻与重要数据 1. WTI 5月原油期货收跌0.29美元，跌幅0.45%，报63.76美元/桶;布伦特6月原油期货收跌0.10美元，跌幅0.14%，报71.62美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收涨0.30%，报474.80元人民币;人民币上期所燃料油期货主力合约FU1909夜盘收跌0.11%，报2807元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：4月16日舟山IFO 380cst参考价格为436美元/吨，较前日下跌3美元/吨;MGO参考价格为695美元/吨，较前日下跌6美元/吨。 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：业内消息人士周三表示，由于燃料需求逐步回升导致供应过剩减少，本周新加坡高硫燃料油市场有所走强。根据普氏显示，截至周三新加坡时间下午3点，380 CST 高硫燃料油(5月/ 6月)价差扩大至25美分/吨，高于周二的15美分/吨，而4月10日为55美分/吨。据传，贸易商正在向船燃市场出售燃料油，以腾出更多储罐的空间。尽管如此，市场还有很长的路要走。普氏数据显示，新加坡高硫燃料油裂解价差在周二跌至六个月低点，反映出供需基本面的疲软。近月5月FOB新加坡180 CST HSFO 对迪拜裂解价差跌至- 2.816美元/桶，为10月8日以来最低，而近月5月FOB新加坡380 CST HSFO 对迪拜裂解价差价跌至-4.21美元/桶，为自10月5日以来最低。在招标新闻中，印度芒格洛炼油厂和石油化工有限公司出售6万吨380 CST燃料油，含硫量最高为4.0%，装船日期为5月3 -5日，从新芒格洛尔到维多尔，成交价对新加坡380 CST高硫燃料油评估价贴水13美元/吨。阿联酋阿布扎比国家石油公司提供了6万吨380 CST中硫燃料油(最高硫含量为2.25%)，装载地点在5月15日至16日的Ruwais。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：衡量西北部套利经济性的近月东西向价差在周三反弹，最后看到ICE交易价格为16美元/吨。业内消息人士周三表示，由于燃料需求逐渐回升，新加坡高硫燃料油本周因供应过剩而减少。在招标新闻中，土耳其炼油商图普拉斯(Tupras)根据买方的选择，发出招标，购买1至3艘3万吨高硫直馏燃料油货物。此次招标符合市场预期，即经过两个月的维护后，伊兹米特炼油厂将在5月重新启动，这将导致5月份欧洲燃料油市场市场情绪更加看涨。Tupras此前在2月底关闭伊兹米特的燃油转换装置进行日常维护，导致燃料油销售增加，这对HSFO价格构成压力。此外在西北欧，壳牌位于荷兰的Pernis工厂的持续罢工使市场参与者对HSFO的短期前景更加看好。 投资逻辑 根据普氏最新数据，富查伊拉重质渣油库存在4月15日当周录得1140.5万桶，较前一周去库34.2万桶，降幅2.91%。虽然富查伊拉库存当前仍处在高位水平，但随着中东地区燃料油发电需求进入旺季，对当地库存压力会有明显的缓释作用。另一方面，新加坡市场结构昨日继续恢复，380cst掉期(5/6月)近月月差上涨至0.55美元/吨，180/380cst燃料油现货升水也继续呈现回升态势。此外，船燃需求也在本周有小幅好转，昨日380cst 船用油码头交货价格对MOPS升水重新回到1美元/吨以上，这对燃料油市场来说是一个向好的信号，马上将进入夏季发电高峰，来自中东等地区的燃料油需求将对市场产生重要支撑，而与此同时如果船燃端需求能够逐步恢复的话，燃料油基本面改善的节奏将明显加快。国内市场方面，昨日中化兴中交割库有4479手(4.479万吨)FU新仓单生成，可能给FU近月月差带来一定压力。 策略：中性，等待燃料油基本面修复后考虑FU1909-2001正套 风险：船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长;临近FU交割时多头接货能力(意愿)不足导致内外盘月差结构背离 |
| 方正中期 | 行情综述：周三燃料油小幅上涨。1905 合约开盘 2796 元/吨，收盘 2793 元/吨，下跌 14 元/吨，最高2805.00 元/吨，最低 2773.00 元/吨，成交 5.56 万手，持仓 6.43 万手。1909 合约开盘 2806 元/吨，收盘 2819 元/吨，上涨 2 元/吨，最高 2843.00 元/吨，最低 2779.00 元/吨，成交 61.85 万手，持仓 17.38万手。 原油情况：数据显示上周美国原油库存出现一个月来的首次下降，投资者仍权衡全球原油生产方面的不确定性因素，油价小幅下跌。纽约商品期货交易所 WTI 5 月原油期货合约收盘下跌 0.29 美元，至 63.76 美元/桶，跌幅 0.45%。洲际交易所布伦特 6 月原油期货合约收盘下跌 0.1 美元，至 71.62 美元/桶，跌幅 0.14%。上海能源交易中心 5 月原油期货合约昨夜收盘上涨 3.1 元，至 472.8 元/桶，涨幅 0.66%。4 月 17 日，美国4 月 12 日当周 EIA 原油库存减少 139.6 万桶，预期为增加 230 万桶，前值为 702.9 万桶。汽油库存减少117.4万桶, 市场预期为减少 213.3 万桶。精炼油库存减少 36.2 万桶, 市场预期为减少 84.6 万桶。美国 4 月 12日当周 EIA 库欣地区原油库存减少 154.3 万桶，预期为减少 113.3 万桶。 现货市场：4 月 17 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价：美金价格 431.23 美元/吨，跌 2.01 美元/吨，到岸贴水为 17 美元/吨。4 月 17 日，山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 429.23 美元/吨，跌 6.01 美元/吨，到岸贴水至 15 美元/吨。4 月 17 日 FOB 新加坡高硫 180 现货收盘涨 8.3 美元/吨至 430.7 美元/吨，380 现货收盘涨 6.5 美元/吨至 420.4 美元/吨。 操作策略：昨日 EIA 原油库存下降不及预期，油价小幅下跌，但原油产量下降 10 万桶至 1210 万桶/日，美国净进口原油大幅下跌 65 万桶/日，出口维持在 240 万桶/日，预计未来随着油价不断上行，美国原油仍会增加，将会对整个原油市场造成一定压力。目前新加坡燃料油与迪拜原油裂解价差持续下降至-4 美金/桶附近，近期燃料油需求疲软导致价格上行乏力，但原油价格支撑仍然较强，预计燃油下行空间不大，需等待航运市场及发电需求指引。 | |
| 中信期货 | 仓单新增4.479万吨，5-9价差仍有想象空间 (1)4月17日，燃料油1905收于2793元/吨，1909收于2819元/吨，2001收于2642元/吨，因今日新增仓单4.479万吨，1905-1909价差-26元/吨，环比昨日下降28元/吨，重回远月贴水结构;1909-2001价差177元/吨，环比昨日下降2元/吨。当日1905持仓64270手，1909持仓173766手，2001持仓82764手。今日上期所1909前二十仓位来看，多头共56685手，空头56558手，多-空仓差127手，环比下降1622手。 (2)4月16日各地380价格，新加坡427.5美元/吨，环比昨日下降5.5美元/吨;鹿特丹418.5美元/吨，环比下降2.5美元/吨;富查伊拉428.5美元/吨，环比下降3美元/吨;舟山436美元/吨，环比下降3美元/吨。 (3)4月15日当周，富查伊拉燃料油库存11405千桶，环比上周下降3%，同比去年上涨32%。4月16日，中化兴中交割库新增仓单4.479万吨，总仓单至5.398万吨。 逻辑：今日中化兴中新增仓单4.479万吨，总量至5.398万吨，5-9月差受到打压重回远月升水结构，回顾1901当时总仓单注册量是4.8万吨，与当下的注册量接近，但是目前的5-9价差并未拉大到当时的程度，此外多头数量级与当下的空头对等，证明多头相对坚定，如果该仓单位最终交割量，那么5-9价差还有一定的向上修复空间。 操作策略：观望 风险因素：上行风险：原油大幅上涨;下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 信达期货 | 操作建议：新加坡海事及港务局MPA公布的数据显示，新加坡船用燃料油销量3月攀升至409.1万吨，较去年同期下滑2%。综合运价指数BDI回升，但船燃需求并没有明显起色，新加坡燃料油市场较为弱势，高硫燃料油掉期远期曲线维持contango结构，较布伦特原油裂解价差贴水7.5美元/桶。目前中东燃油发电需求还未启动，不过中国一季度经济数据大幅好于预期，船燃需求有逐步恢复预期。短期内新加坡燃油库存压力仍然较大，截至4月10日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周小幅增加0.7万桶至2167万桶，升至近四周高点。国内燃油持仓方面，多空主力在FU1909合约上小幅减仓，多空力量均衡。原油高位运行对燃料油成本支撑明显，预计短期燃油继续下行幅度有限，FU1909运行区间2780-2850元/吨。 风险因素：油价超预期大幅波动;FU1905合约多头接货意愿不足。 | |
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