4.17今日铜价格最新行情走势 现货升水进一步好转
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铜 | 华泰期货 | 期现套利比较积极，现货升水进一步好转 铜市逻辑： 中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。 短期逻辑：由于铜精矿供应相对偏紧，因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局，特别是中国之外的供应较为紧张，全球范围内库存重新分布，国内库存积累有所改变，国内库存进入下降阶段。另外，目前需求领域较为乏力，国网投资没有特别期待之处，汽车消费数据较差，但近期宏观氛围随着诸如PMI等指标而有所好转，这些因素有利于国内铜价格。 走势分析： 16日，现货市场升贴水较上个交易日有所好转，换月之后，期现套利盘收货比较积极，现货升水进一步的好转，另外，下游企业采购参与兴趣也比较大，使得当日现货市场成交十分活跃，可交割品牌普遍转成升水。期现套利仍是近期铜市场重点关注的策略。 上期所仓单16日下降，可交割现货对1905合约转成升水，现货对仓单仍然具有吸引力。 16日，精炼铜现货进口小幅亏损，变化不大;洋山铜升水持平。 16日，LME库存整体下降，美洲仓库继续下降导致整体库存延续回落，LME库存变化预期暂时不变;COMEX库存延续下降格局，目前全球库存结构未变。 总体上，由于铜精矿加工费较低，国内冶炼企业将一定程度上会减产应对，以及下游需求季节因素，国内库存仍然处于下降预期。此外，一旦美洲冶炼企业复产，铜精矿争夺将更加激烈，美洲库存重建需求依然未被满足，因此，国内铜价格以及现货升水仍将受到支撑。 综合情况来看，由于铜精矿供应相对偏紧，因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局，特别是中国之外的供应较为紧张，全球范围内库存重新分布，国内库存积累有所改变，国内库存进入下降阶段。另外，目前需求领域较为乏力，国网投资没有特别期待之处，汽车消费数据较差，但近期宏观氛围随着诸如PMI等指标而有所好转，这些因素有利于国内铜价格。 |
| 兴业期货 | 上有压力下有支撑，沪铜单边暂观望 市场对今日公布的规模以上工业增加值等宏观指标预期乐观，市场风险偏好有所回升，然而基本面暂无新增驱动，依旧维持着供应端趋紧需求未有明显起色的局面，预计沪铜难有趋势性行情，单边边际安全不高，新单观望为宜。期权方面，建议中长期持有牛市价差组合。 | |
| 上海中期 | 夜盘沪铜震荡整固，均线支撑良好。IMF上调了中国经济增长预期，近期铜价在宏观情绪转暖及铜精矿供应紧缺双轮驱动下重心上移。现货方面，上海电解铜现货对当月合约下调105元至贴40-升100元/吨，下游成交大幅改善，伦铜(cash-3M)贴水28美元/吨。海外方面，矿端干扰略有缓和，秘鲁Las Bambas矿山运输通道已经疏通，且3月中旬以来LME出现几次集中交仓使得海外库存回升。国内方面，4月多家冶炼厂密集检修，而下游消费已出现缓慢复苏之势，国内库存出现下降之势，因而内盘铜价有进一步上行空间。库存方面，截止4/16，上期所注册仓单146591吨(-720)，周库存245178吨(-12142)，LME库存190500吨(-1250)。操作上，库存拐点确认，建议轻仓多单，期权策略建议观望。 | |
| 瑞达期货 | 隔夜沪铜主力 1906 合约震荡整理，但铜库存的下滑，将为铜价走势提供支撑。现货市场上，成交氛围大幅改善，贸易商引领收货潮，下游跟进买入程度提高。基于对后市供应偏紧态势的预期提高，平水铜现货贴水将很快被收没。技术面上，沪铜 1906 合约仍在震荡区间内徘徊，NACD 指标呈现反复，短期建议震荡看待。操作上建议沪铜 1906 合约可以考虑在 49200-50000 元/吨之间高抛低吸，止损各 300 元/吨。 | |
| 中财期货 | 4月16日SMM 1#电解铜均价49380(-100)，A00铝均价13810元(-10);LME铜库存190500(-0.65%)吨,铝库存1068325(-0.57%)吨;投资建议：短期铜多空因素比较平淡，偏震荡，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
