4.16今日橡胶价格最新行情走势 主力净空持续增加橡胶期价压力仍存
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 橡胶 | 华泰期货 | 主力净空持续增加，期价压力仍存 15日，沪胶主力收盘11840(-95)元/吨，混合胶报价11425元/吨(0)，主力合约期现价差440元/吨(-145);前二十主力多头持仓102094(-411)，空头持仓136960(+2170)，净空持仓34866(+2581)。 截至上周末：交易所总库存441128(+1776)，交易所仓单424480(+2150)。 原料：逢泰国宋干节假期，市场无报价。生胶片51.35(0)，杯胶41.50(0)，胶水51.50(0)，烟片54.45(0)。 截止4月12日，国内全钢胎开工率为75.44%(-0.34%)，国内半钢胎开工率为72.02%(+0.52%)。 观点：上周五收盘后，国内3月份社融数据超出市场预期，但夜盘大宗商品高开低走，周一沪胶价格继续下行。本周泰国南部将迎来开割，但4月份产区产量总体释放有限，原料价格维持坚挺。昨天逢泰国宋干节假期，原料尚无报价，国内现货市场价格变化不大，其中混合胶价格与上周价格维持不变，全乳胶价格上涨50元/吨，期现价差有所缩窄。4月份下游需求正处金三银四的旺季，短期产量不能大量释放的情况下，将以消耗库存为主，在价格低位，使得期价有望维持偏强震荡，但受制于库存，上方空间不大。1905合约会弱一点，主要来自于交割压力。后续价格的继续上行或需要满足一定条件，首先宏观氛围不能转差，其次下游需求有进一步转好的预期。随着前两周价格反弹后的情绪修复，下游各个环节也有不同程度的补库，造成轮胎经销商库存近期重新开始增加，其库存水平处于偏高位置。后期如果消费依然表现平平，则库存压力显现，下游采购力度将进一步削弱。供应端重点关注宋干节后，各产区的开割情况。短期期价或更多跟随宏观波动，预计本周沪胶维持震荡。 策略：中性 风险：无 |
| 中信期货 | 反弹终有时，只是待时机 (1)一周伊始，沪胶表现磨磨蹭蹭，1909合约持续走12000元/吨下方游走。夜盘尾盘收于11865元/吨，比日盘微涨25元/吨，涨幅0.21%。夜盘成交98094手，持仓增加334手，总持仓增至399790手。 (2)尽管期货行动迟缓，不过现货却照涨不误。人民币全乳上涨50-100元/吨。保税区上涨5-45美元/吨。外盘上涨10-25美元/吨。(中国橡胶贸易网报价) (3)泰国原料价格因宋干节并未得到更新。 (4)合成胶反手上涨。丁苯1502上涨100-200元/吨。顺丁上涨150-200元/吨。(中国橡胶贸易网报价) (5)3月，韩国出口合成橡胶14.9万吨，同比微增0.5%，环比增长10.5%。本月出口中国2.5万吨，同比下降5.8%，环比增长3.5%。今年1季度，韩国共出口合成橡胶44.9万吨，同比下降1.4%;出口中国7.5万吨，同比下降8.6%。 逻辑：沪胶无论是从自身的绝对位置上还是和他人相比，在相对位置上，都已经是底部。我们认为，尽管囿于基本面尚未得到彻底改善，沪胶难以持续上涨，但在外在因素：外盘带动，政策刺激，等因素作用下，沪胶迎接反弹仍然可期。 操作策略：多头继续持有。1-9正套。 风险因素：下行风险：库存压力巨大，下游需求不足，下游开割新供应即将上市。轮储导致1-9价差扩大。 | |
| 兴业期货 | 供给端弱势难改，胶价上行乏力 沪胶上一交易日早盘受宏观影响出现高开，但随后震荡回落，回吐涨幅并小幅收跌，主力合约 RU1909 白天下跌 0.75%，夜盘上涨 0.38%,RU1905 白天下跌 0.09%。宏观面对工业品整体有所支撑，但橡胶基本面仍表现疲弱，上行动力有限。供给方面，国内产胶区整体开割都较往年提前，供给压力有所增强。海外主产区随着季节性影响，开割期也逐步临近，原料价格上行有放缓迹象。下游需求方面，乘用车销量仍表现较弱势，需求未出现明显好转。上期所库存持续回升，库存压力难消。整体来看，宏观面持续改善，但供需面并未出现明显好转，叠加开割期临近，供给压力与进一步走强，沪胶单边暂时观望。 | |
| 弘业期货 | 沪胶昨日总体呈现弱势震荡，开盘承接周五夜盘高开回落态势继续下行跌至指数11900附近，之后企稳，午后小幅回升但尾盘再次跌回，收在11920附近，全天收跌0.25%，主力09合约报收11840;现货方面，昨日国内市场续弹为主，涨幅50元左右，其中上海市场，国产标二胶持稳主流报11250，云南产全乳涨50元主流报11275，泰产3号烟片胶涨50元主流报13200，越南3L持稳主流报11350，泰合艾产区生胶片原料价格休市暂无报价;期货库存方面，仓单昨日仓单回升110吨，总量回升至42.46万吨。 | |
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