4.16今日原油价格最新行情走势 单边震荡月差回调关注下行诱因发酵
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 米德兰产区贴水扩大 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 5月原油期货收跌0.49美元，跌幅0.77%，报63.40美元/桶;布伦特6月原油期货收跌0.37美元，跌幅0.52%，报71.18美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收跌0.68%，报470.6元人民币;NYMEX 5月汽油期货收报2.0118美元/加仑; NYMEX 5月取暖油期货收报2.0610美元/加仑。 2. 美国能源信息署(EIA)：预计美国5月页岩油将增产8万桶/日，至846万桶/日。 3. 俄罗斯4月份原油产量较2018年10月份减产15万桶/日。 4. 哈萨克斯坦把一季度原油产量同比提高了4.2%。(国际文传电讯社) 5. 俄罗斯财长：如果欧佩克及其盟友停止减产，油价或跌至40美元/桶下方，并在该水平持续最长一年的时间。欧佩克+在减产问题上面临困境，因美国原油产量正在增加。 6. CFTC能源持仓周报：4月9日当周，投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸增加30,722手合约，至275,529手合约，创六个月新高;投机者所持布伦特和WTI原油净多头头寸增加40,649手合约，至639,181手合约，创约六个月新高。投机者所持NYMEX和伦敦ICE原油期货和期权投机性净多头头寸增加30,726手合约，至281,713手合约;投机者所持NYMEX汽油期货和期权净多头头寸增加7,292手合约，至105,043手合约，创逾八个月新高;投机者转而持有NYMEX取暖油期货和期权净多头头寸882手合约，之前一周持有净空头头寸4,866手合约。 投资逻辑 近期Permian产区的WTI midland以及WTS对库欣贴水扩大，主要原因是本地炼厂检修导致产量增速超过管道外输能力所造成的胀库，Permian的管道投产预计要在三季度，虽然炼厂复产之后，产区贴水可能有所修复，但在新的管道投产之前，其贴水依然可能继续扩大，目前米德兰库欣的套利窗口已经打开，这对库欣可能会造成压制。 策略：看多，布伦特买1906抛1911 风险：全球经济增长失速导致原油需求不及预期 |
| 中信期货 | 单边震荡月差回调，关注下行诱因发酵 逻辑：上周油价高位震荡。前期多重利多共振，油价持续上行;短期进入压力区间，关注潜在利空风险。1)基本面向好趋势暂时维持：欧佩克超额减产导致供应维持低位、委内瑞拉伊朗利比亚地缘冲突继续发酵、检修季结束后炼厂开工逐渐回升。2)关注可能触发下行情景：a. 沙特放弃减产。短期沙特力挺油价;若迫于美国压力放弃减产转为增产，油价存在大跌可能。b. 美股大跌。中美贸易谈判进行中，美欧贸易争端又起，若朝不利方向发展或触发金融市场情绪恶化。c. 多单踩踏。若基金净多持仓增至高位诱发拥挤交易，连锁抛售放大跌幅。利空诱因进展：近期俄罗斯频繁释放下半年增产信号，美股接近历史高位，基金净多延续增仓将进入高压力区间。以上三点孰先触发或诱发油价回调，共振触发将放大跌幅;若均未触发下行空间有限。短期来看，基本面暂未明显恶化，资金面维持偏强，技术面存在阻力，月差小幅回调。上行阻力略增大，回调压力积累中，或暂维持震荡整理。关注利空诱因进展。 策略建议：Brent 1906-12月差多单持有; WTI 1906多单持有 风险因素：欧佩克放弃减产;美股大跌 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)美国总统特朗普宣布将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织，或将对伊扩大制裁力度和范围。(2)EIA公布，截至4月5日当周，美国汽油库存减少770万桶，连降八周。(3)利比亚国内再次发生战争，利比亚出口中断威胁成为市场关注焦点。(4)中美结束第九轮经贸磋商，取得了新的实质性进展。(5)调查数据显示，3月OPEC原油产出较2月下降57万桶/日，沙特和委内瑞拉降幅最大。(6)受美国制裁和电力故障影响，3月委内瑞拉原油产出下降28.9万桶/日至73.2万桶/日。 利空因素：(1)EIA公布，截至4月5日当周，美国原油库存大增702.9万桶，因产量保持高位和部分出口受阻。(2)外媒消息称，如果委内瑞拉和伊朗石油供应进一步下降，OPEC可能从7月开始增产。(3)俄罗斯主权财富基金主管表示俄罗斯可能在6月增产石油22.8万桶/日，甚至可能更多。(4)截至4月12日当周，美国活跃石油钻机数增加2座至833座，连增两周。 操作建议：沙特超额完成减产目标后，进一步降产空间有限，OPEC +内部分歧加大，放松减产呼声凸显。目前来看，减产行动对油价的提振作用趋于弱化，地缘政治风险将成为油市新的关注焦点。美国汽油消费保持旺盛，大幅攀升的油价并未对汽油裂解价差形成打压，但由于美国汽油零售价格逼近去年高位，消费者负担加重，或倒逼汽油去库速度放缓。油市供需改善推动原油库存去化，投资者情绪依旧保持乐观，但产业套保头寸的大幅增加将限制油价上行空间。预计短期内WTI运行区间62-65美元/桶，Brent运行区间69-73美元/桶，SC运行区间465-490元/桶。 | |
| 国信期货 | 俄罗斯或将增产保量 油价回调 周一原油期货价格出现小幅回调。俄罗斯财政部长认为当前进退两难，与欧佩克合作减产将失去市场。俄罗斯和欧佩克可能会决定增加产量以美国争夺市场份额。美国最新数据似乎证实了俄罗斯的担忧，美国石油产量大幅上升，页岩油产量可望连续28个月增长。技术面，油价短期或回落调整。操作建议：可轻仓试探做空。 | |
| 兴业期货 | 供应端不确定性较多，原油稳健者新单观望 OPEC 减产的立场有所松动，一直处于摇摆状态的俄罗斯暗示或在 6 月会议上退出减产协议甚至增产，而一向减产立场坚定沙特亦称市场正趋于平衡，流露了放缓减产的步伐的迹象，令前期的一大驱涨因素出现了变数;美国方面，EIA 预测 5 月页岩油将增产 8 万桶/日，叠加周末没有钻机数连续两周上涨，美原油供应增加的压力逐步回归，限制了油价上方空间;然而美国对伊朗、委内瑞拉的制裁仍未放松，利比亚冲突仍在发酵，同时 OPEC 暂停减产或令油价迅速回落至 40 美元的顾虑仍在，在当前地缘政治风险与 OPEC 态度暧昧之时，判断油价掉头向下言之尚早，预计油价维持高位震荡，稳健者新单观望。 | |
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