4.12今日动力煤价格最新行情走势 移仓换月待交割动力煤窄幅震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 动力煤 | 华泰期货 | 港口高卡煤需求较好，短期市场多为观望 期现货：昨日动煤主力05合约+0.6至619，5-9价差27.2。大秦铁路检修，短期发运受限，港口高卡低硫煤供应紧张，多空分歧，市场多为观望。 港口： 秦皇岛港日均调入量-0.7至48.8万吨，日均吞吐量-3.7至49.8万吨，锚地船舶数45艘。秦皇岛港存-1至642万吨;曹妃甸港存+4.3至399.3万吨，京唐港国投港区库存-2至195万吨。 电厂：沿海六大电力集团日均耗煤+0.35至68.7万吨，沿海电厂库存-12.4至1535.13万吨，存煤可用天数-0.29至22.35天 海运费：波罗的海干散货指数734，中国沿海煤炭运价指数-28.41至739.34。 观点：昨日动力煤市场偏弱运行。产地方面，榆林地区出货较差，部分煤矿有少量库存，煤价有下行压力;神府地区煤管票限制较严，供应偏紧;鄂尔多斯地区煤管票限制以及限载限超影响煤矿出货，铁路发运较为稳定;晋北地区受港口市场转好，煤价小幅上涨，库存较低，但发运倒挂，贸易商采购积极性依旧不高。港口方面，近期受黄沙装运需求转好，煤炭船运市场走弱。港口市场较为冷清，高卡低硫煤缺货现象仍存，部分贸易商挺价惜售，市场多为观望。电厂方面，近期日耗维持高位，电厂未进行大规模补库，库存累积缓慢，下游电厂5月招标基本结束，中高卡煤需求疲弱。 策略：中性，正值用电淡季，下游电厂多以消耗库存为主，关注后期电厂淡季补库需求。 风险：煤矿安全检查力度缩减;电厂补库不及预期 |
| 中信期货 | 移仓换月待交割，郑煤窄幅震荡 逻辑：随着降税而出现的采购需求释放之后，市场成交再次回落，乐观情绪有所好转，尤其是在淡季高库存的背景下，主力需求端进入淡季检修期，采购放量难度较大，煤源结构性紧张的矛盾难以有效体现，宏观预期以及黑色市场的乐观难以支撑煤炭淡季的持续反弹，期货市场在620元/吨压力线仍然面临较大压力，情绪释放后，不排除大幅回落的可能。 操作建议：区间操作。 风险因素：库存高位维持、政策落实不及预期(下行风险);安全整顿升级、宏观需求超预期(上行风险)。 | |
| 信达期货 | 煤矿复产加快，供应偏紧缓解，坑口价格基本持稳、港口现货小幅回升，发运利润仍倒挂;煤矿库存低位支撑，大秦线因检修发运回落，但朔黄线发运提高，港口吞吐回升，港口库存中性;下游日耗同期高位，电厂库存去化中，可用天数回落;整体动力煤供需面因煤矿复产有所减弱。操作建议：多单冲高减持，5-9正套可逐步减持。 | |
| 兴业期货 | 今年以来煤矿安全事故发生较为频繁，国家为有效防范和遏制煤矿重特大事故，已宣布 4 月至 6 月间将开展煤矿安全生产专项执法检查。昨日，省级政府安全生产动员会在北京召开，提出对包括矿山在内的生产企业进行专项巡查和隐患排查，全国范围内的安全生产检查力度或将持续趋严。安全检查的趋严可能将缓和年初市场对煤矿复产及先进产能投产导致的供应增长压力的担忧，从而一定程度上改善远月煤炭供需结构预期。综合看，郑煤支撑增强。建议 ZC909 合约等待合适的布局多单机会。后期需关注国内煤矿复产情况及煤矿安监力度。 | |
| 中财期货 | 动力煤港口高卡煤供给偏紧对价格有所支撑，秦港Q5500动力煤现货价格634元/吨(+1);郑煤05合约小幅上行，收于619元/吨(+0.6)，05-09月差27.2元/吨(0)。库存方面，六大电厂库存1535.13万吨(-12.4)，六大电厂煤炭库存可用天数22.35天(-0.29);环渤海三港库存1236.3万吨(+1.6)。需求方面，六大发电集团日耗68.7万吨(+0.35)。因4月6日-30日开始大秦线检修，每日对港口山西煤的调进将减少13-15万吨。尽管张集线于4月1日开始，日运力提升近9万吨，但由于运输成本高，短期仍不足以填补大秦线检修带来的运力空缺，整体接货价格有所提升。9号大秦线张家口段停电，修复工期预计10天，每日运力预计减少50万吨(正常发运量120万吨/日)。当前正值4月淡季，北方城市大多停止供暖，叠加南方雨水增多，水电逐步开始发力，需求较平淡。尽管水泥厂需求尚可，但对煤价支撑有限。未来需关注港口高卡煤情况、下游需求库存变化情况、大秦线检修情况及主产地供给情况。 | |
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