4.11今日原油价格最新行情走势 委内瑞拉原油产量大幅下降原油价格高位震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | EIA原油库存增加汽油库存下降 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 5月原油期货收涨0.63美元，涨幅0.98%，报64.61美元/桶;布伦特6月原油期货收涨1.12美元，涨幅1.59%，报71.73美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收涨1.35%，报482.10元人民币;NYMEX 5月汽油期货收涨7美分，报2.0692美元/加仑; NYMEX 5月取暖油期货收报2.0876美元/加仑。 2. 美国能源信息署(EIA)：上周美国库存再增逾700万桶，但汽油存创逾一年半最大单周降幅。截至4月5日当周，美国原油库存增加702.9万桶至4.566亿桶，连续3周录得增长，市场预估为增加229.4万桶。上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少113.3万桶，创2018年9月21日当周以来最大单周降幅。 美国精炼油库存减少11.6万桶，连续4周录得下滑，市场预估为减少130万桶。 美国汽油库存减少771万桶，连续8周录得下滑，且创2017年9月15日当周以来最大单周降幅，市场预估为减少200.9万桶。 上周美国原油进口减少16.4万桶/日至659.9万桶/日;上周美国原油出口减少37.4万桶/日至234.9万桶/日，连续3周录得下滑。 3. OPEC月报：2月经合组织原油库存环比下降1830万桶，维持750万桶高于近五年均值。预计2019年全球对OPEC的原油需求均值为3030万桶，较此前预期下降16万桶。因经济下滑，将全球2019年原油需求增速从124万桶/日下调至121万桶/日。3月OPEC成员国减产执行率为155%。 4. OPEC：减产后，市场供应变得更加紧张。预计2019年全球原油需求增速为121万桶/日，此前预期为124万桶/日。欧佩克3月原油产量减少53.4万桶/日至3002.2万桶/日，2月为3054.9万桶/日。委内瑞拉3月原油产出下降28.9万桶/日至73.2万桶/日。沙特3月原油产量减少32.4万桶/日。伊朗3月原油产量为269.8万桶/日，此前为274.3万桶/日。伊拉克3月原油产量为452.2万桶/日，此前为463.3万桶/日。 投资逻辑 昨日EIA公布库存数据，原油库存超出预期，但成品油库存降幅较大，总油库存变化幅度不显著，此轮油价上涨，成品油尤其是汽油价格同步反弹，使得目前炼厂利润相对平稳，随着全球炼厂检修高峰过去，未来原油基本面收紧仍旧相对确定，目前伊朗、委内瑞拉以及利比亚的地缘政治局势仍旧对油价产生上行风险。 策略：看多，布伦特买1906抛1911 风险：全球经济增长失速导致原油需求不及预期 |
| 中信期货 | 原油累库汽油去库，关注炼厂复工进度 逻辑：昨日油价小幅上行。EIA周报数据显示，上周美国原油、汽油、馏分油库存+703、-771、-12万桶。原油累库汽油去库，油品库存总体增长。原油累库主要来自PADD3区，库欣进入去库周期。管道疏通缓解库欣库存压力，支撑近期BR-TI价差收窄，以及WTI月差走强。ITC爆炸事故及天气等原因导致港口物流持续受阻，叠加跨区价差收窄出口套利窗口，原油出口降至半年低位，增加美湾库存压力。炼厂近期意外检修增加，上周开工开始小幅回升。后续关注开工恢复进度对原油去库及成品累库节奏影响。期货方面，近期油价表现抗跌，地缘供需金融形成共振利多。地缘方面，利比亚、委内瑞拉、伊朗维持动荡;供应方面，欧佩克三月产量继续下降;需求方面，后期炼厂开工回升有助提升需求，但短期事故频发复工缓慢压制需求。后期重点年关注沙特立场。若沙特为支持沙特阿美发债为王储经济改革计划融资，维持产量低位力挺油价，油价或维持偏强;若沙特迫于美国压力放弃减产转为增产，油价存在大跌可能。短期油价暂时偏强，继续关注事件进展 策略建议：Brent 1906-12月差多单持有; WTI 1906多单持有 风险因素：欧佩克放弃减产;美股大跌 | |
| 国信期货 | 委内瑞拉原油产量大幅下降 油价高位震荡 美国汽油库存继续大幅度下降抵消原油库存增加影响，委内瑞拉非自愿性大幅度减产，周三欧美原油期货上涨。3月份欧佩克原油产量显著减少，主要是受沙特阿拉伯主导的减产以及政经局势动荡导致委内瑞拉石油生产受阻的影响。欧佩克报告还显示，3月份全球石油日均供应量9926万桶，比2月份日均减少14万桶。技术面，油价短期或维持高位震荡。操作建议：暂时观望。 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)美国总统特朗普宣布将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织，或将对伊扩大制裁力度和范围。(2)EIA公布，截至4月5日当周，美国汽油库存减少770万桶，连降八周。(3)利比亚国内再次发生战争，利比亚出口中断威胁成为市场关注焦点。(4)第九轮中美经贸高级别磋商顺利结束，双方在技术转让等多方面取得新的进展。(5)调查数据显示，3月OPEC原油产出较2月下降57万桶/日，沙特和委内瑞拉降幅最大。(6)受美国制裁和电力故障影响，3月委内瑞拉原油产出下降28.9万桶/日至73.2万桶/日。 利空因素：(1)上周美国活跃石油钻机数大增15座，创2018年5月来最大增幅。(2)国际货币基金组织IMF下调今年全年经济增长预期，并警告称进一步下调前景预期的可能性很高。(3)俄罗斯主权财富基金主管表示俄罗斯可能在6月增产石油22.8万桶/日，甚至可能更多。(4)EIA公布，截至4月5日当周，美国原油库存大增702.9万桶，因进口量攀升和产量保持高位。(5)美国威胁对数百种欧洲商品征收关税，令全球涨势涨势暂缓。 操作建议：目前原油市场的关注焦点依然是供给端，沙特超额履行减产协议后，进一步降产空间有限，减产行动利好减弱。需求端保持平稳，美国出行季或进一步激发汽油需求，休斯顿航道清理结束后原油库存有望重启去库模式。美国原油市场结构转强，投资者情绪保持乐观，但产业套保头寸的激增或将限制油价上行空间。美国和伊朗矛盾升级，叠加利比亚爆发战乱，进一步增加风险溢价，预计短期内WTI运行区间62-65美元/桶，Brent运行区间69-72美元/桶，SC运行区间470-490元/桶。 | |
| 兴业期货 | 基本面利多支撑，原油前多轻仓持有 油价近期上涨主要来自于两方面，其一是 OPEC 减产， 3 月沙特原油产量减少 32.4 万桶/日，减产目标如期兑现，其减产态度坚决可见一斑，其二是地缘局势紧张，比亚的军事冲突恶化，美伊矛盾激化令市场预期美国对伊朗制裁偏鹰，美国制裁之下委内瑞拉 3 月产量延续断崖式下滑，原油供应趋紧推升油价;但强势的油价之下并非没有隐忧，高油价再加上对市场份额的诉求，俄罗斯减产态度或动摇，此外，美国和欧洲贸易摩擦有所升级，且欧洲经济持续走软，疲软的世界经济令 OPEC 与 EIA 均下调原油需求预期，谨慎者建议做好风控，原油前多轻仓持有，新单不宜追多。 | |
| 中财期货 | 昨日国际油价震荡后上扬，收盘时涨幅有所回落，其中布油上涨1.36%，美油只小幅上升0.39%。国内日盘期间，OPEC公布了3月月报，OPEC成员国2月份减产执行率105%，3月减产执行率为155%，其中沙特减产32.4万桶/日的产量，可以看出沙特在整个减产过程中的决心。此外，同EIA月报一样，下调了全球2019年原油需求增速，由124万桶/日调至121万桶/日，原油需求的焦点仍在。除了月报的利好，昨日美联储也公布了3月，表示今年内可能无需加息，但有未来加息的空间，基本上符合市场预期，美股上涨。但昨日的EIA库存周报显示截至4月5日当周，美国商业原油超预期大增702.9万桶，创2017年11月以来的新高，消息公布时，油价短线下挫，但EIA库欣地区原油库存减少113.3万桶，周报中可畏喜忧参半。 此外，地缘政治方面委肉瑞拉总统表示该国电网持续遭受攻击，伊朗、利比亚和委内瑞拉动荡的经济与政治环境将为OPEC的减产被动做出贡献，在整体二季度宏观下行风险还在可控范围内，油价二季度偏多思路不变。 | |
| 宏源期货 | OPEC减产超预期，EFS快速扩大 要点： 1、 原油期货价格: SC：482.5元/桶(+1.39%);WTI:64.47元/桶(+0.77%);BRENT：71.57美元/桶(+1.04%) 2、 美国能源信息署(EIA)周三(4月10日)公布报告显示，上周美国原油库存再增逾700万桶，但汽油存创逾一年半最大单周降幅。EIA公布，截至4月5日当周，美国原油库存增加702.9万桶至4.566亿桶，连续3周录得增长，市场预估为增加229.4万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少113.3万桶，创2018年9月21日当周(29周)以来最大单周降幅。美国精炼油库存减少11.6万桶，连续4周录得下滑，市场预估为减少130万桶。美国汽油库存减少771万桶，连续8周录得下滑，且创2017年9月15日当周(82周)以来最大单周降幅，市场预估为减少200.9万桶。上周美国原油进口减少16.4万桶/日至659.9万桶/日;上周美国原油出口减少37.4万桶/日至234.9万桶/日，连续3周录得下滑。EIA数据显示，炼厂产能利用率上升1.1%至87.5%。此外，上周美国国内原油产量持平于纪录高位1220万桶/日。上周美国原油净进口量增加21.0万桶。 3、 沙特3月原油产量减少32.4万桶/日至979.4万桶/日，此前为1008.7万桶/日，减产幅度再次超出减产协议规定的额度，即减至1031万桶/日;3月伊朗原油产量为269.8万桶/日，此前为274.3万桶/日;3月伊拉克原油产量为452.2万桶/日，此前为463.3万桶/日;3月委内瑞拉原油产量为73.2万桶/日，较上月减少28.9万桶/日。汇信援引欧佩克预计，2019年欧佩克原油的需求量平均预计为3030万桶/日，此前预期为3046万桶/日;2019年全球原油需求增速预计为121万桶/日，此前预期为124万桶/日。这与凌晨公布的EIA短期能源展望报告相符，EIA月报也下调了2019年全球原油需求增速预期，下调5万桶/日至140万桶/日。另外，美国石油制品净进口较上轮统计增加51.6万桶/日至111.4万桶/日;中国石油制品净进口较上轮统计增加22.3万桶/日至1027万桶/日;印度石油制品净进口较上轮统计增加3.9万桶/日至436.7万桶/日。对比发现，欧佩克3月原油减产量相较其2月的原油减产量(22.1万桶/日)有所上升，但仍不及1月的强劲，1月份减少79.7万桶/日。 4、 经合组织(OECD)2月份石油库存下降了1830万桶，比最近5年的平均水平高出750万桶。 小结： 昨日美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，美国上周原油库存増幅大幅高于市场预期，连续第三周增加，因进口量攀升，而当周汽油和馏分油库存则下降。 BRENT与WTI价差扩大至7.12。昨日EIA库存高于预期，而布伦特受OPEC减产高于预期，沙特产量已降至980万桶/日，Brent走势强于WTI。目前美国开工逐步回升，进口有望增加，出口相对下降，对BRENT市场供应增加的冲击将减弱，而布伦特受OPEC减产影响进一步走强，BRENT与WTI价差扩大至7.12。 昨日EFS快速扩大。BRENT-DUBAI EFS昨日快速扩大至2.12，我们在2月22日推荐的0.3附近做多EFS价差的策略已达到我们的目标位2-2.5，我们认为EFS后期可能扩大至2.6左右。昨日，DUBAI月差大幅回落，WTI月差小幅走弱，布伦特月差小幅走强，显示目前布伦特市场强于WTI和DUBAI。汽油1-3价差4月以来快速回升，汽油裂解价差从18回升至21，回升2.95，柴油1-3价差仍处地位-5.25，美国柴油裂解价差从4月初21至今回升至23左右，回升1.18，带动美国W321裂解价差从19回升至22，回升2.95。新加坡柴油裂解价差回升0.7。LLS与MARS价差1.7。 | |
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