4.10今日原油价格最新行情走势 俄罗斯减产态度消极原油价格高位回落
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | EIA月报小幅上修美国石油产量 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 5月原油期货收跌0.42美元，跌幅0.65%，报63.98美元/桶;布伦特6月原油期货收跌0.49美元，跌幅0.69%，报70.61美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收跌0.84%，报474.90元人民币;NYMEX 5月汽油期货收报1.9990美元/加仑; NYMEX 5月取暖油期货收报2.0449美元/加仑。 2. 美国4月5日当周API原油库存 +409万桶，分析师预期 +230万桶，前值 +300万桶。美国4月5日当周API库欣地区原油库存 -128万桶，前值 +1.8万桶。美国4月5日当周API汽油库存 -708万桶，前值 -260万桶。美国4月5日当周API精炼油库存 -240万桶，前值 +18.8万桶。 3. 美国能源信息署(EIA)：上调美国2019年石油产出预期至1239万桶/日(此前预计产出1230万桶/日)，上调2020年预期至1310万桶/日(此前预计产出1303万桶/日)。维持美国2019年原油需求增速预期在36万桶/日不变，上调2020年预期至增长25万桶/日(此前料增22万桶/日)。下调2019年全球原油需求增速预期5万桶/日，现在预计同比增幅为140万桶/日;下调2020年预期1万桶/日，至同比增长145万桶/日。 4. 利比亚国家石油公司(NOC)与众多石油企业讨论了安全措施和石油产出稳定性事宜，NOC并未参与政治冲突。 5. 俄罗斯总统普京称，俄罗斯和OPEC+已经准备好配合。如有必要，俄罗斯、OPEC+已经同意在下半年坐下来商谈。双方都在密切关注原油市场。尚未准备好表态俄罗斯是否将减产。 6. 伊拉克称3月原油产量为450万桶/日，出口为384万桶/日。 投资逻辑 昨日EIA发布STEO月报，上调美国2019年石油产出预期至1239万桶/日(此前预计产出1230万桶/日)，上调2020年预期至1310万桶/日(此前预计产出1303万桶/日)。维持美国2019年原油需求增速预期在36万桶/日不变，上调2020年预期至增长25万桶/日(此前料增22万桶/日)。总体来看，虽然美国供给所有上修，但幅度不大，我们认为今年美国原油供给增长预期仍在100~130万桶/日，近期市场正在密切关注美国原油的品质问题。 策略：看多，布伦特买1906抛1911 风险：全球经济增长失速导致原油需求不及预期 |
| 中信期货 | 俄罗斯消极表态压制情绪，下半年关注是否延续减产 逻辑：昨日油价震荡。俄罗斯方面，普京周二在参加会议时表示，俄罗斯对目前油价满意;不希望油价失控上涨损害其他行业。将会继续与欧佩克合作，基于对委内瑞拉、伊朗、利比亚现状分析基础上，共同决定下半年是否延长减产。若目前地缘紧张缓解，如美国获取委内瑞拉原油重新销售、放松对伊朗制裁、利比亚局势平缓后，都有可能对油价形成压力。俄罗斯石油部长诺瓦克表示如果油市下半年实现平衡，或无必要继续延长减产。俄罗斯主权财富基金RDIF总裁表示，由于市场状况改善，俄罗斯下半年可能会增产。期货方面，俄罗斯示意增产可能或将压制短期油市情绪。沙特目前暂未做出明确表态，仅称将于五月JMMC会议再做讨论。若下半年确认增产，将对油价从供需及情绪角度施加较大压力。短期市场影响因素偏多。地缘方面，利比亚、委内瑞拉、伊朗维持动荡;供应方面，欧佩克三月产量继续下降;需求方面，后期炼厂开工回升有助提升需求，但短期事故频发复工缓慢压制需求。若欧佩克维持减产及金融维持稳定，油价短期或维持偏强。消息面重点关注减产表态，今日关注EIA数据发布。 策略建议：Brent 1906-12月差多单持有; WTI 1906多单持有;Nymex 321综合裂差空单持有(1ULSD+2RBOB-3WTI) 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性 | |
| 方正中期 | 俄罗斯减产态度消极 油价高位回落 隔夜内外盘原油高位回落。IMF 下调今年全球经济预期，同时下调美国经济预期，市场情绪受到打压。另外，今年年初以来 OPEC+持续减产令油价不断抬升，但面对 6 月份将要到期的减产协议，俄罗斯态度较为消极，并未明确减产态度，甚至在其国内传出增产呼声。美国原油日均产量突破 1200 万桶后，整体增势有所放缓，但 EIA 月报上调今年产量增幅，预计增至 1239 万桶/日，表明未来页岩油将继续维持上升势头。整体来看，本周消息面利空消息较多，原油短线将承压，建议短线多头暂时离场观望，等待调整后的低接机会。 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)美国总统特朗普宣布将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织，或将对伊扩大制裁力度和范围。(2)API公布，截至4月5日当周，美国汽油库存减少710万桶，馏分油库存减少240万桶。(3)利比亚国内再次发生战争，利比亚出口中断威胁成为市场关注焦点。(4)第九轮中美经贸高级别磋商顺利结束，双方在技术转让等多方面取得新的进展。(5)调查数据显示，3月OPEC原油产出较2月下降57万桶/日，沙特和委内瑞拉降幅最大。(6)由于缺乏电力供应，委内瑞拉Jose原油出口终端暂停运转，且美国表示将坚定不移的对委内瑞拉国有石油公司PDVSA进行制裁。 利空因素：(1)上周美国活跃石油钻机数大增15座，创2018年5月来最大增幅。(2)国际货币基金组织IMF下调今年全年经济增长预期，并警告称进一步下调前景预期的可能性很高。(3)俄罗斯主权财富基金主管表示俄罗斯可能在6月增产石油22.8万桶/日，甚至可能更多。(4)API公布，截至4月5日当周，美国原油库存增加409万桶，因进口量攀升和产量增至纪录新高。(5)美国威胁对数百种欧洲商品征收关税，令全球涨势涨势暂缓。 操作建议：目前原油市场的关注焦点依然是供给端，沙特超额履行减产协议后，进一步降产空间有限，减产行动利好减弱。需求端保持平稳，美国出行季或进一步激发汽油需求，休斯顿航道清理结束后原油库存有望重启去库模式。美国原油市场结构转强，投资者情绪保持乐观，但产业套保头寸的激增或将限制油价上行空间。美国和伊朗矛盾升级，叠加利比亚爆发战乱，进一步增加风险溢价，预计短期内WTI运行区间62-65美元/桶，Brent运行区间69-72美元/桶，SC运行区间。 | |
| 国信期货 | 俄罗斯暗示要增加产量 油价短期注意回调风险 俄罗斯暗示要增加产量，IMF下调全球经济增长预期，美国准备加征欧盟进口关税，国际油价回调。欧美原油期货收盘后发布的美国石油学会库存数据显示，美国原油库存继续增加，截止4月5日当周，美国原油库存比前周增加410万桶，汽油库存减少710万桶。周二国际货币基金组织(IMF)下调了对今年全球经济增长预测，并将中美贸易战和英国退欧可能性称之为两个关键风险。操作建议：前期多单可止盈离场。 | |
| 兴业期货 | 警惕俄罗斯减产动摇，原油前多谨慎持有 宏观方面，IMF 进一步下调全球经济增速，叠加美国宣布考虑对 110 亿美元欧盟商品征收关税，打压市场风险偏好，对油价亦形成拖累;基本面，地缘局势紧张，利比亚生产受到威胁，美国将伊朗革命卫队列为恐怖组织，增强了美国对伊朗制裁更加鹰派的预期，原油供应中断风险升高推升油价;美国方面，API 数据显示，库欣原油库存、汽油与精炼油库存均超预期下滑，压制了原油库存超预期增加带来的利空，但长线来看，EIA 进一步上调美国原油产量预期，同时下调全球原油需求预期，美油上方压力不减，同时随着近期油价一路飙升，俄罗斯减产态度再度动摇，其对市场份额的诉求愈发明显，亦成为油价的潜在忧患，综合考虑，油价不宜过分乐观，原油前多谨慎持有。 | |
| 宏源期货 | 前期利多已被消化，原油近期或高位震荡 要点： 1、 原油期货价格: SC：474.9元/桶(-0.84%);WTI:64.22元/桶(-0.28%);BRENT：70.83美元/桶(-0.38%) 2、 俄罗斯主权财富基金RDIF主管Dmitriev称，俄罗斯可能会在6月份增产石油22.8万桶，甚至生产更多的石油。随着原油市场条件改善和库存下降，俄罗斯希望在6月份参加OPEC会议时讨论石油产出问题。(路透) 3、 美国国务卿蓬佩奥宣称：将伊朗革命卫队列为恐怖组织的决定将在未来一周生效，美国将在“适当时候”就伊朗石油贸易豁免问题做决定。 4、 科威特石油公司市场研究经理Haitham Al-Ghais：OPEC+需要在5月对原油需求进一步阐述。草案将在6月准备好。 5、 沙特能源部声明：关于沙特威胁在石油交易采用美元以外的货币的报道为不实消息。重申沙特将继续帮助稳定能源市场。这些报道并没有反应出沙特在这一问题上的立场。不会冒险改变国际原油交易相关的重大金融政策。沙特没有计划在原油交易放弃使用美元。 6、 沙特能源大臣Al-Falih：断言OPEC+就延长减产协议达成共识还为时过早。原油库存7000-8000万桶的水平仍然太高。OPEC+削减库存的承诺未变。对委内瑞拉和伊朗的制裁对市场构成影响。OPEC+将在5月举行关键会议。OPEC+减产协议帮助俄罗斯稳定市场。沙特不可能需要进一步减产。石油市场正在接近供需平衡。美国钻井平台的减少说明了石油市场的健康。亚洲原油需求增速最强。美国原油需求继续增长。OECD国家原油需求平缓。 7、 美国将伊朗革命卫队列为恐怖组织，地缘政治局势进一步升温，伊朗革命卫队是伊朗重要武装力量，直接听命于最高领袖哈梅内伊，之前保守派总理内贾德就出自革命卫队。美国此举被市场理解为对伊朗制裁更加鹰派的信号，市场担忧的主要体现在两点，一是5月2号之后美国石油出口豁免的量可能低于此前市场预期(80~100万桶/日)，此外伊朗也威胁美国如果禁止伊朗石油出口，可能或封锁霍尔木兹海峡。 8、 3月伊朗原油出货量为168.8万桶/日，已经超过去年3季度的水平。8个豁免国中，意大利、希腊及台湾进口量降至零，其余国家中，中国、印度、日本、韩国和土耳其还在进口伊朗原油，5国共计146.3万桶/日。上周韩国前往美国洽谈，申请豁免，因为韩国主要从伊朗进口NGL，并声称很难有替代品。但周五传出消息，韩国已经在测试美国的超轻质原油，作为伊朗原油的替代品。这一消息影响了美国继续豁免的概率。委内瑞拉方面，上周美国对PDVSA运营的34家船企实施制裁，进一步加剧了供应担忧。利比亚国际公认的政府与利比亚国民军LNA冲突加剧，在首都黎波里交火，作战双方都发动了空袭。 小结： 近日伊朗地缘政治再度升温，与需求预期好转共同推动原油再创今年新高，原油在近9个交易日内已上涨近8%，我们认为，前期利多因素已消化在快速攀升的价格中，原油在70附近需要休整，近期有望高位震荡，建议短线多单可逢高止盈离场。 昨日布伦特原油月差小幅回落。昨日布伦特和WTI原油月差小幅回落，DUBAI月差整体继续走强。BRENT与WTI价差6.63。BRENT-DUBAI EFS在1.72。柴油1-3价差企稳回升，美国柴油裂解价差从4月初至今回升0.5，汽油1-3价差再度走强，美国汽油裂解价差回升2.5，带动美国W321裂解价差回升1.8。新加坡柴油裂解价差回落1.5。终端需求相对原油端表现疲软，原油库存可能再次逐步转移到成品油端。LLS与MARS价差从3月25日的-0.9近日快速回升至1.95，显示美国重油供应偏紧有所缓和。 | |
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