4.9今日锌价格最新行情走势 短期锌价或高位剧烈波动
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 锌 | 华泰期货 | 现货方面，LME锌现货升水59美元/吨，前一交易日升水71美元/吨。根据SMM，上海0#锌主流成交23220-23310元/吨，0#普通对4月报平水-升水20元/吨;下游节后归来存在刚需性采买需求，入市略有谨慎购买，整体成交一般，成交货量较上周五略有下滑。 库存方面，4月8日LME锌库存增加0.145 万吨至5.19 万吨。根据我的有色，4月8日锌锭库存20.93 万吨，较上周减少0.12 万吨。镀锌库存 103.36 万吨，较上周减少0.96 万吨。 观点：昨日LME锌锭终止去库趋势，back结构有所收敛，但LME锌库存仍处于历史低位，逼仓行情仍可能反复。国内方面，供给端炼厂供给瓶颈(搬厂、环保以及设备问题)等待突破，炼厂正在加速释放产能，而下游正处于旺季，预计4月锌锭将维持去库，但可看到当前去库速度实质不及去年同期水平，换月后现货升水有所回落。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润维持高企，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年二季度)，预计高利润模式难以维持，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。 策略：单边：中性，观望。套利：观望。 风险点：宏观风险。 |
| 中信期货 | 昨日锌价走弱并领跌有色板块，短期锌价或高位剧烈波动 信息分析： (1)昨日有色板块整体表现弱于其它板块，且锌价领跌板块，其中日内沪锌期货进一步减仓8千多手至64.8万手。昨日沪锌期价近强远弱格局略有弱化，内弱外强格局维持。 (2)昨日LME锌库存止跌回升1450吨至5.1875吨。此外LME锌注销仓单量下降至5150吨，占库存比例9.93%。昨日上期所锌仓单库存减少2664吨至51161吨。 (3)至4月5日LME锌升贴水(0-3)为59美元/吨，近日LME锌现货月升水有所抬升。 (4)昨日国内锌现货报价整体上涨。上海地区0#普通品牌对沪锌1904合约报价平水-升水20元/吨，市场出货积极，下游刚需采买，成交下滑;天津市场对沪市贴水50元/吨附近，下游近期订单回暖，采购积极性转好，成交持平;广东市场对沪市贴水10元/吨附近，下游多以刚需采购为主，交投未明显回暖。 (5)据SMM数据显示，至4月8日国内锌锭社会库存为20.29万吨，较4月4日微幅回落0.12万吨，周环比下降0.76万吨。同时，据我的有色网数据显示，至4月8日国内锌锭社会库存为20.93万吨，较4月4日微幅下降0.12万吨，周环比减少0.99万吨。国内锌锭库存处于去化周期，短期继续关注其去化节奏。 逻辑：国外方面，昨日LME锌库存低位回升，短期关注进一步交仓可能，LME低库存的支撑略有弱化。国内方面，近日部分冶炼企业集中检修，加上国内锌锭库存处于去化周期，推动短期锌市场供应偏紧预期。不过2018年暂停产产能将于4、5月份进一步恢复，国内供应瓶颈有望于年中前突破。目前需关注近期下游消费恢复情况，以及国内锌锭库存去化节奏。宏观方面，本周重点关注英国脱欧进展，以及美联储FOMC会议纪要和欧洲央行利率决议的情况。从锌市场来看，资金转向谨慎，近几日资金持续流出，短期锌价或波动加剧;此外沪锌期货近强远弱态势将延续。 操作建议：趋势性操作可尝试轻仓沽空;沪锌期货买近卖远 风险因素：美元指数大幅波动，宏观情绪明显变动 | |
| 方正中期 | 外盘库存回升 关注有无反转可能 预警：伦锌库存开始低位反弹，反弹幅度仅一千余吨，鉴于目前伦锌升水仍较高，对市场影响不大。不过一旦升贴水大幅下降，库存继续走高，则表明外盘可能率先撑不过高锌价，即重演 2018 年 3 月份的快速下挫的行情，务必密切关注。4 月交割前较为重要的一周，尽管我们认为现货过紧的行情可能持续到五月交割，不过也不排除 4 月交割前后形成锌价一个小高峰，现在的库存问题仍没有得到解决，三地社会库存、沪伦交易所库存都在稳步下降，市场也在有意释放货源趋紧的信号，在这种情况下多头的胜率还是很高的。锌价现在的走势已经可以大概偏离中长线基本面和宏观面，贸易炒作带来的上行依旧是主趋势，注意逢低加仓的机会。上方空间已经很难判断，主要取决于此轮资金的推力，一旦外盘库存延续反弹，则考虑顺势转空。助推点：安全检查 沪锌库存消耗加快 基建提速 风险点：伦锌集中交仓。 | |
| 兴业期货 | 低位库存支撑，沪锌宜持多头思路 因部分生产商希望锁定高价而介入卖保头寸，从而库存边际增加致使锌价波动较大，但从绝对量看，LME 库存仅小幅增加，当前水平仍极低;且国内环保及检修未止，国内外供应收紧预期强烈。短期内多单安全边际较大，因此建议沪锌前多持有。 | |
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