4.9今日铜价格最新行情走势 供给增加需求下滑铜价震荡偏弱

出货力量比较强大，现货升水小幅降低loC妈妈金融财经网财经门户

铜市逻辑：loC妈妈金融财经网财经门户

中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。loC妈妈金融财经网财经门户

短期逻辑：由于铜精矿供应相对偏紧，因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局，特别是中国之外的供应较为紧张，全球范围内库存重新分布，国内库存积累有所改变，国内库存进入下降阶段。另外，目前需求领域较为乏力，国网投资没有特别期待之处，汽车消费数据较差，但近期宏观氛围随着诸如PMI等指标而有所好转，这些因素有利于国内铜价格，国内铜价格预估维持震荡。loC妈妈金融财经网财经门户

走势分析：loC妈妈金融财经网财经门户

8日，现货市场升贴水较上个交易日有所转弱，主要是此前进口窗口一度打开，国内现货市场期现套利者变现意愿强烈，现货出货力量比较强大，不过，因周一因素，以及此前下游已经采购，当日现货市场接货力量比较有限，导致现货升水有所回落;但因远期合约的限制，预估现货升水难以过度下降。另外，考虑到未来智利冶炼厂的可能恢复，库存将重新分配，加上远期合约升水，因此，重点关注期现套利机会。loC妈妈金融财经网财经门户

上期所仓单8日小幅回升，主要是当日现货市场接货力量比较薄弱，另外，目前现货仍然以升水为主，因此，仓单回升幅度不大。loC妈妈金融财经网财经门户

8日，精炼铜现货进口转为小幅亏损;8日，洋山铜升水持平。loC妈妈金融财经网财经门户

8日，LME库存整体小幅下降，仍然集中在美洲仓库;亚洲仓库微幅度增加;另外，COMEX库存延续下降格局;从库存格局来看，目前全球库存重新分布扩散至LME亚洲仓库，但美洲市场尚未波及。此外，受冶炼厂关停影响，韦丹塔印度2019财年(截止2019年3月)阴极铜产量9万吨，同比下降78%。全球市场现有的市场格局依然延续。loC妈妈金融财经网财经门户

消息面上，秘鲁Las Bambas铜矿与当地社区达成约定，同意和平协商新条款，并称将不会阻碍道路通行、确保铜矿运行，结束了在Las Bambas铜矿长达2个月的道路封锁。loC妈妈金融财经网财经门户

这或缓解短期现货铜精矿加工费，但未来一旦智利冶炼厂恢复，加工费继续走弱的格局不变，不过届时，精炼铜供应或涌入美洲。loC妈妈金融财经网财经门户

总体上，由于铜精矿供应相对偏紧，因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局，特别是中国之外的供应较为紧张，全球范围内库存重新分布，国内库存积累有所改变，国内库存进入下降阶段。另外，目前需求领域较为乏力，国网投资没有特别期待之处，汽车消费数据较差，但近期宏观氛围随着诸如PMI等指标而有所好转，这些因素有利于国内铜价格，国内铜价格预估维持震荡。loC妈妈金融财经网财经门户

供给增加需求下滑沪铜震荡偏弱loC妈妈金融财经网财经门户

信息分析：loC妈妈金融财经网财经门户

(1)沪铜主力1905合约低开于49120元/吨，收盘49260元/吨，跌220元/吨，跌幅0.44%。主力1905合约成交量减少50010手至7.6万手，持仓量减少8438手至17.4万手。今日1904合约减仓9090手至6万手，目前1905和1906合约间持仓量仅相差1.8万手，关注近期合约换月情况，沪铜指数减仓1.5手至54万手。loC妈妈金融财经网财经门户

(2)上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨~升水160元/吨，平水铜成交价格49210元/吨~49310元/吨，升水铜成交价格49320元/吨~49430元/吨。loC妈妈金融财经网财经门户

(3)广东地区1#光亮铜报价45000元/吨~45300元/吨。今日各地废铜报价普遍下调100元/吨，精废价差下调至1031元/吨。loC妈妈金融财经网财经门户

逻辑：库存数据显示上周库存下降，按时市场消费好转，进口套利窗口的关闭也限制了保税区库存增速。并且随着工厂逐渐恢复开工，废铜供应商送货积极，精铜消费受废铜替代明显。然而基本面数据滞后，预计随着3月供需数据陆续公布，供给增加需求下滑趋势恐将更加明显，较为利空铜价。loC妈妈金融财经网财经门户

操作建议：偏空操作;loC妈妈金融财经网财经门户

风险因素：库存增加loC妈妈金融财经网财经门户

要点：loC妈妈金融财经网财经门户

昨日伦铜走强，沪铜微涨。上周日第九轮中美经贸高级别磋商顺利结束，讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措施等协议文本，取得新进展，双方决定就遗留问题进一步磋商，提振铜价。回到铜市，五矿周一表示，秘鲁 Las Bambas 铜矿与当地社区达成约定，结束了对该公司铜矿的两个月封锁之后，该矿将有望恢复生产和运输业务。尽管五矿 Las Bambas 铜矿事件恢复正常，但下游消费明显好转，据 SMM预计 4 月铜管企业开工率为 93.21%，同比增长 2.89%。整体来看，中美贸易磋商释放利好，下游处于消费旺季对铜价形成支撑。晚间关注 IMF 公布最新经济预测，可能会再次下调全球经济增速预估，对铜价形成利空。预计日间铜价偏强震荡。loC妈妈金融财经网财经门户

观点：震荡。loC妈妈金融财经网财经门户

暂无新增驱动，沪铜短期或震荡loC妈妈金融财经网财经门户

宏观氛围转暖，市场乐观情绪延续，供应端维持偏紧格局，然全球交易所库存仍未有明显下降迹象，需求端复苏迟迟不至，制约了铜价的上行驱动力，当前单边策略边际安全不高，谨慎者建议新单暂观望。期权方面，建议中长期持有牛市价差组合。loC妈妈金融财经网财经门户

4月8日SMM 1#电解铜均价49320(-210)，A00铝均价13820元(10);LME铜库存197550(-0.38%)吨,铝库存1098925(-0.51%)吨;投资建议：铜矿供应因素仍影响行情，增值税影响市场已经消化，近期关注英国脱欧，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。loC妈妈金融财经网财经门户