4.8今日钢材价格最新行情走势 供需两旺钢材期价谨慎看涨
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 钢材 | 华泰期货 | 供需两旺，钢材谨慎看涨 周报摘要： 上周钢材期现价格同涨，铁矿受矿山消息刺激大涨，提升钢材成本。钢材供应与消费均创近年新高，库存继续大幅下降。周内螺纹钢1905合约涨3.51%，1910合约上涨3.63%;热轧卷板1905合约涨2.81%。现货市场上，唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3450元/吨，较上周持平;全国25个市场螺纹HRB400(20mm)均价为4112元/吨，较上周上涨71元/吨，全国24个主要市场4.75mm热轧板卷均价为3972元/吨，较上周涨45元/吨。 宏观层面分析，中美贸易摩擦有缓解，国内宏观对冲政策不断，环保限产有所放松，房地产政策压制。 钢材基本面分析： 供给：全国高炉开工率63.64%，环比升0.24%。五大钢材周度产量合计1022.2万吨，环比增加21.37万吨;螺纹周度产量344.82万吨，环比增5.72万吨;热卷产量331.97万吨，较上周增9.43万吨。 需求：本周五大钢材消费量为1137.89万吨，环比上升44.65万吨;上海线螺采购量35750吨，较前值下降9.72%，需求良好。从贸易商建材成交日度数据来看，本周建材成交量均值为23.44万吨，环比增5.1万吨，消费处于较好水平。2月份钢材出口量为451.2万吨，环比降167.8万吨，较去年下降13.8万吨，1~2月钢材出口累计同比增加12.9%。 库存：上周钢材社会库存1512.37万吨，较前值减少88.6万吨;钢企厂库493.84万吨，降27.06万吨。螺纹钢社会库存818.20万吨，降54.08万吨，厂库227.94万吨，降18.61万吨;热轧社会库存234.40万吨，降9.63万吨，厂库95.58万吨，降1.3万吨。 观点: 中美贸易和谈有进展，宏观氛围好转。钢材维持供需两旺态势，钢材产量与消费均创近年新高，库存继续大幅下降。原料铁矿受VALE减少供应和澳洲港口热带气旋影响大幅上涨，提升钢材成本。总体来看，需求极好与成本提升推动钢价上涨，下周钢价维持偏强走势。 |
| 中信期货 | 需求维持高位，高产量仍是隐忧 (1)本周长、短流程钢厂开工率集体上升，主要钢材品种产量增幅继续扩大，且已经接近样本历史极值水平。4月钢厂高炉复产仍然较多，预计产量将进一步增加。 (2)本周钢材社会库存和钢厂库存继续季节性下降，但同比来看，再度低于去年农历同期，五大品种总库存降幅也略低于去年农历同期，再次验证库存的边际拐点。(3)上表观消费量暂时维持在高位区间，但今年需求只是释放节奏提前，地产新开工仍面临增速下降压力，需求峰值在高位区间持续时间存疑。 逻辑：钢材产量加速攀升，4月北方钢厂高炉复产计划较多，短流程钢厂利润也有回升，开工继续上行。需求方面，库存降幅继续低于去年同期，螺纹表观需求暂时维持高位，支撑价格高位震荡，但持续时间存疑，一旦需求开始走弱，高供应仍是未来隐忧。 操作建议：区间操作 风险因素：环保限产收紧(上行风险)、需求快速回落(下行风险) | |
| 中钢期货 | 全球制造业PMI上升 提振钢材价格 【基本面变化】 螺纹市场：上周国内建筑钢材价格延续涨势，市场成交良好。周初市场为执行新税率价格小幅补跌，但是随着期螺的强势反弹，市场成交放量十分明显，价格出现小幅上涨。周中期螺走势相对保持强势，但成交小幅回落，价格整体稳中偏强。周尾临近假期，期螺窄幅震荡，市场观望情绪明显。预计今日建材市场价格以震荡为主。 热轧市场：上周国内热轧板卷价格小幅上涨，市场成交整体尚可。受三月中旬采暖季限产结束影响，市场对高炉复产有所预期，盘面上显示也是铁矿带头领涨，带动了成材向上。但现货跟随幅度有限，并未大幅上涨，基本都以出货为主。预计今日热轧市场价格盘整运行。 材料价格：唐山地区20MNSI方坯报3560元，持平;Q235方坯报3460元，持平。 【综合分析】 上周黑色品种期价延续反弹走势，螺纹钢主力1910合约价格涨至3600附近。中国物流与采购联合会数据显示， 2019年3月份全球制造业PMI为51.7%，较上月小幅上升0.2个百分点，较去年同期下降3.5个百分点。全球制造业PMI回升提振投资者信心，利好大宗商品价格。但是，随着北方采暖季环保限产结束以及钢材生产利润反弹，近期钢材产量持续上升，根据我的钢铁网数据，截止4月4日当周，全国螺纹钢周度产量为344.82万吨，环比上升5.72万吨，同比上升39.79万吨，钢材供给压力增大，制约钢材价格反弹空间。库存方面，受下游需求向好影响，钢材去库存效果良好，截止4月4日，全国螺纹钢社会库存为818.2万吨，环比下降54.08万吨，同比下降101.75万吨;全国螺纹钢钢厂库存为227.94万吨，环比下降18.61万吨，同比下降133.98万吨，贸易商和钢厂库存压力进一步减弱，提振钢材价格。预计钢材期价近期将以震荡反弹为主，预计今日螺纹1910合约上涨，目标价格3650;热轧1910合约上涨，目标价格3650。 | |
| 方正中期 | 供给边际压力增大 钢材高位震荡 行情综述：周初 PMI 数据超预期，钢企挺价，现货成交活跃，钢价走强，周中炉料突发事件较多，带动钢价偏强运行，临近周末大商所修改风险管理办法，情绪有所消退。上周主力合约移仓至远月，其中螺纹钢期货主力合约 1910，收于 3594 元/吨，较上周收盘价上涨 3.63%，收盘持仓为 197 万手(较上周增 25 万手);其中热轧卷板期货主力合约 1905 收于 3846 元/吨，较上周收盘价上涨 2.81%，收盘持仓为 35 万手(较上周降 7 万手);铁矿石主力合约移仓远月，主力 1909 收于 627.0 元/吨，较上周收盘价上涨 6.36%。 宏观市场动态：消息面多空均沾。一方面，短期政府积极财政政策消息不断，PMI 超预期回升提振市场情绪，另外环保政策持续，虽然近期房地产市场价格有回暖迹象，但土地市场仍然偏冷;另一方面，贸易保护势力抬头，且因全球钢铁行业利润修复，全球产能和产量增加趋势明显。电弧炉企业逐步复产，供给压力边际增大。随着现货市场转入正轨，市场焦点更多集中在库存消化，关注钢厂环保压力解除后复产情况。 钢材现货市场：钢材现货价回升，社会库存继续回落，其中螺纹社会库存降幅较大，钢厂库存延续下降，且降速有所加快。钢材周产量延续回升，其中热卷周产量回升较多。 铁矿石现货市场：全国钢厂总体盈利面上升，开工率增加，钢厂进口矿可用天数较上周上升，厂库库存处于高位区。 套利分析：统计套利方面，从数据上看，可以试多焦炭空铁矿。 操作策略：周初 PMI 数据超预期，钢企挺价，现货成交活跃，钢价走强，周中炉料突发事件较多，带动钢价偏强运行，临近周末大商所修改风险管理办法，情绪有所消退。消息面多空均沾。一方面，短期政府积极财政政策消息不断，PMI 超预期回升提振市场情绪，另外环保政策持续，虽然近期房地产市场价格有回暖迹象，但土地市场仍然偏冷;另一方面，贸易保护势力抬头，且因全球钢铁行业利润修复，全球产能和产量增加趋势明显。电弧炉企业逐步复产，供给压力边际增大。钢价基差快速收窄，螺纹钢主力合约 1910关注区间 3450-3650 波动。热轧卷板 1910 关注区间 3350-3650 波动。随着现货市场转入正轨，市场焦点更多集中在库存消化，关注钢厂环保压力解除后复产情况 | |
| 弘业期货 | 假日期间唐山普方坯涨10，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3470，现金含税。上周库存延续降势，降幅扩大，在钢厂产量继续增加的基础上，库存加速消化，表明市场需求持续性良好，钢厂自身挺价意愿强。从去化速度来看，已经出现减缓的迹象，后市可能存在库存拐点。螺纹关注上方3650的阻力以及下方3350的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方700的阻力以及下方650的支撑，热卷关注3930的阻力以及下方3800的支撑。硅铁1905关注5950的阻力以及下方5550的支撑，锰硅1905关注7750的阻力以及下方7550的支撑。 | |
| 兴业期货 | 宏观方面，中美第九轮贸易谈判顺利结束，国内 3 月经济数据在逆周期政策效果有所显现的作用下，或表现较好，对市场情绪有一定提振作用。中观方面，上周税改政策落地，3 月下旬受压制的需求有所恢复，成交环比明显好转，带动钢材库存下降幅度有所扩大， MS 数据显示，主要品种钢材厂库降 27.06 万吨，社库降 88.63 万吨，其中螺纹厂库环比降 18.61 万吨，社库降 54.07 万吨，热卷厂库降 1.3 万吨，社库降 9.64 万吨。当前库存绝对值依然大幅低于去年同期，供需暂无明显恶化的迹象。且铁矿石价格大幅上涨，钢厂挺价意愿较强。以上均对矿价形成一定提振。但是钢材供应的的潜在增长压力仍将对钢价形成较强下行压力。上周高炉复产较多，短流程钢厂也继续小幅复产，使得上周钢材产量环比明显增长，MS 数据显示，螺纹产量环比增加 1.69%，热卷产量环比增加 2.92%。同时，受铁矿石价格强势及废钢价格松动的影响，钢材产量结构也在发生变化，高炉相对电炉的成本优势大幅下降，电炉性价比边际明显好转，若废钢价格继续松动，电炉钢还有增产空间。高炉复产增多叠加电炉钢性价比回升，钢材供应易增难减。同时，房地产、制造业投资增速下滑概率较高、基建投资回升空间仍受限于实际到位资金，2 季度需求同比逐步走弱的可能性依然存在，加之税改扰动消退，成交放量的持续性存在，钢材供需好转的驱动或将逐步减弱，钢材去库速度仍大概率将逐步放缓。综合看，螺纹、热卷价格上行驱动减弱。后续关注钢厂复产进度及产量变化。建议等待螺纹 1910 合约介入空单机会。钢厂复产预期增强，叠加烧结矿库存偏低，本周钢厂或开启补库周期，加之飓风影响下本周到港资源量或大幅下降，买 I1905-卖 RB1905 套利组合耐心持有。 | |
| 国信期货 | 关注供给增量 螺纹观望为主 上周四无夜盘。周一钢银全国城市建材库存报674.75万吨，周环比下滑54.26万吨，跌幅7.44%。唐山、昌黎普方坯出厂结算价报3470，较节前涨20。高炉与电炉全面复产，产能利用率回暖，本周关注产量的变化。短期建议观望。 上周四无夜盘。普氏指数周五报92.9美元，环比持平。Mysteel钢厂进口烧结粉矿库存1586.89万吨，环比增加34.3。进口矿平均可用天数26天，环比下滑3天。BDI指数向上反弹至711点，涨12点。短期建议多单离场，观望为主。 | |
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