4.8今日橡胶价格最新行情走势 产区陆续开割关注原料价格变动

产区陆续开割，关注原料价格变动3GP妈妈金融财经网财经门户

上周沪胶低位反弹，主要受到以下几个因素的推动，首先是泰国产区原料价格坚挺，给予期价较强支撑，尽管开割在即，但依然未见原料明显走弱之前，现货价格尚有支撑。同时，宏观层面出现一些利好，首先是中美贸易谈判取得积极进展，给市场带来缓和氛围，上周国内公布的3月份制造业PMI重回荣枯线以及财新服务业PMI创近14个月新高利好的影响，期价受到支撑。3GP妈妈金融财经网财经门户

国内交易所总库存截止4月4日为439352吨(+2052)，期货仓单量422330吨(+180)，上周库存及仓单有所增加，但前一周仓单及库存明显流出。在前期全球产区减产的季节性阶段，交易所仓单及库存并没有下降，或说明实际消费一般;而随着新一季开割即将来临，在期货升水格局依旧保持的情境下，后期交易所库存将难以下降。当前国内社会库存依然处于高位，据卓创了解，随着近期港口陆续到货，区内外库存继续保持增长态势。后期重点关注下游开工率逐步回升后，对于库存的消化情况。3GP妈妈金融财经网财经门户

截至4月4日，国内全乳胶报价11250元/吨，较上周末上涨200元/吨;混合胶报价11175元/吨，较上周末上涨200元/吨;主力合约期现价差为545元/吨，较前一周末基差小幅扩大30元/吨。上周国内现货价格跟随反弹，但价格表现一般。供应正在缓慢恢复，季节性支撑在减弱，而需求方面轮胎开工率虽然向好，但成品库存压力向经销商转移，实际消耗缓慢，下游工厂基本保持正常库存，维持按需采购，因此整体来看，现货成交情况一般。天然橡胶CIF中国港价格由于美金船货市场目前因原料供应紧缺，外盘商报价积极性不高，主流参考报价跟随期货整体走势运行。而国内目前轮胎厂整体需求平稳，原料采购按需拿货，市场成交平缓。上周天胶与合成胶价差小幅缩窄，截至上周末，天胶贴水合成胶150元/吨，但近期价差较之前明显缩窄，反应合成胶开始走弱。3GP妈妈金融财经网财经门户

下游轮胎开工率方面，截止4月4日，全钢胎企业开工率75.89%(+0.55%)，半钢胎企业开工率71.44%(+0.55%)。上周开工率继续回升，全钢胎开工率已经超过去年同期水平。，高开工率并非消费明显好转带来的，因目前看到经销商库存累积，工厂库存往经销商库存转移。因此，下游依然刚需采购为主，下游消费回升带来的库存下降效应尚未显现。3月重卡销售继续向好，反映各地基建启动以及市场对后期替换需求预期好转。3GP妈妈金融财经网财经门户

观点：随着3月期价的下跌，市场对于新一年全面开割来临，带来的供应充裕有所反应。由于下游尚处于恢复中，4月份橡胶呈现供需两旺格局，但因当前期价低位，且基差亦处于低位，微观层面看，上游加工厂利润面临亏损，不利于后期产量释放，东南亚国家4月份开始限制出口等因素，都对短期产量有所抑制，在宏观氛围偏暖的环境下，期价容易反弹。下周则须重点关注国外原料价格变动，在原料价格没有明显走弱之前，当前的反弹格局或可维持。3GP妈妈金融财经网财经门户

策略：谨慎看多3GP妈妈金融财经网财经门户

风险点：产区开割进展良好，产量大量释放，库存持续增加，消费继续示弱。3GP妈妈金融财经网财经门户

弱式反弹，沪胶来者还可期3GP妈妈金融财经网财经门户

(1)期货反弹的作用，由于期货的反弹，现货市场跟随上扬。人民币全乳上涨200-250元/吨。保税区上涨10美元/吨左右。外盘上涨25-35美元/吨。3GP妈妈金融财经网财经门户

(2)下游开工有所调整，全钢开工率为75.78%，环比下降0.11%。半钢开工率为71.5%，环比上涨0.06%。3GP妈妈金融财经网财经门户

逻辑:沪胶的反弹当还不是彻底的句号。中美贸易谈判取得成果，ITRC开始执行出口限制政策，3月汽车数据预计表现良好;等诸方面因素会给疲弱的橡胶市场带来一点向上的希望。我们预期沪胶仍有往复震荡性上涨的机会。3GP妈妈金融财经网财经门户

操作策略：单边:主力合约1909多头持续持有。套利方面：继续持有沪日之间的反套持仓。3GP妈妈金融财经网财经门户

风险因素：3GP妈妈金融财经网财经门户

下行风险：因价差扩大，套利盘大举做空;中美贸易谈判破裂，贸易战恶化，中美双方互加关税。3GP妈妈金融财经网财经门户

宏观面整体改善，沪胶短多参与3GP妈妈金融财经网财经门户

沪胶上一交易日早盘开盘小幅走强，随后震荡运行，夜盘高开后震荡回落，主力合约RU1909白天上涨0.21%，夜盘上涨 0.57%,RU1905 白天上涨 0.52%。近期市场宏观预期有所改善，整体商品下方支撑走强。且化工板块受到关停事件的影响，整体表现强势，或对胶价形成短期带动。供需方面，国内产胶区云南逐步开割，海南部分地区也陆续开割，整体开割都较往年提前，供给压力有所增强。但海外市场仍受到降雨量不足的影响，尚未开割，海外原料价格价位坚挺。下游需求方面，轮胎厂近期开工率较为稳定，但对橡胶采购热情仍较为一般。上期所库存再度回升，库存压力仍存。整体来看，宏观面好转在短期内支撑胶价，但后续随着东南亚地区大面积开割，供给压力将有所走强，沪胶可短多参与，注意及时止盈。3GP妈妈金融财经网财经门户

沪胶周四先跌后弹，开盘承接夜盘回落态势继续震荡回落，来到指数11760附近，午后拉升反弹，尾盘收在指数11840附近，全天收红0.42%，主力09合约报收11795;现货方面，周四国内市场基本持稳，行情不大，其中上海市场，国产标二胶持稳主流报11050，云南产全乳持稳主流报11050，泰产3号烟片胶持稳主流报13000，越南3L持稳主流报11150，泰合艾产区生胶片原料价格续弹，涨幅0.55%;期货库存方面，仓单周四仓单小幅续降210吨，总量降至42.23万吨。3GP妈妈金融财经网财经门户