3.27今日原油期货价格最新行情走势 关注美国石油库存数据原油价格维持震荡偏强
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 美国对伊朗鹰派制裁概率增加 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 5月原油期货收涨1.12美元，涨幅1.90%，报59.94美元/桶;布伦特5月原油期货收涨0.76美元，涨幅1.13%，报67.97美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收涨1.01%，报457.90元人民币;NYMEX 4月汽油期货收报1.9557美元/加仑;NYMEX 4月取暖油期货收报1.9899美元/加仑。 2. 美国3月22日当周API原油库存 +193万桶，分析师预期 -250万桶，前值 -213万桶。美国3月22日当周API库欣地区原油库存 +68.8万桶，前值 -31.7万桶。美国3月22日当周API汽油库存 -350万桶，前值 -279万桶。美国3月22日当周API精炼油库存 -46.2万桶，前值 -161万桶。 3. 科威特石油部长：科威特并不寻求特定的油价，但将确保原油市场的稳定性。(KUNA) 4. 据悉，在3月25日遭遇停电事故之后，委内瑞拉主要的石油港口Jose港暂停运作，(暂时)不会出口石油，上一批次石油已于3月24日离港。(路透) 5. 市场消息：英国石油公司将增加在美国的页岩油业务。英国石油公司将开始在鹰潭和Haynesville地区进行页岩油的投资。 6. 市场消息：南苏丹与卡塔尔就石油勘探和增加产油量进行了讨论。 7. 欧佩克+据称将在5月19日在沙特城市吉达举行下一次欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会会议。 8. 墨西哥国家石油公司：2月原油产量为170万桶/日，1月为162万桶/日。2月原油出口为148万桶/日，1月为107万桶/日。 投资逻辑 目前时间仍旧对原油多头有利，随着伊朗制裁豁免期限的临近，美国政府对伊朗制裁政策的分歧也加大，美国国家安全顾问博尔顿与能源部官员支持美国将伊朗出口降至零，而蓬佩奥和伊朗特别应对小组负责人胡克仍旧认为应当在制裁伊朗和油价之间取得平衡，目前来看对伊朗偏鹰派势力的支持者正在增加，我们认为后期美国即便不将伊朗出口降至零，也会削减配额，目前油价相对去年11月仍旧处于相对低位，当前制裁伊朗的优先级高于油价上涨的担忧。 策略：策略：谨慎看多，布伦特买首行(1905)抛六行(1910)，近期考虑逐步移仓换月 风险：全球经济增长失速导致原油需求不及预期 |
| 中信期货 | 供应低位提供支撑，关注美国产量调整 逻辑：昨日油价小幅上行。美国方面，API数据显示上周原油、汽油、馏分油库存+193、-350、-430万桶;原油去库略低于预期，成品库存维持下行。目美国月度产量下行、钻机数量大幅下滑、库存井数大幅增长均与周度产量增长数据出现较大分化，导致产量调整因子高位。关注后期周度数据下修可能，将给价格带来额外支撑。供应方面，欧佩克年中前减产或将维持，叠加豁免国伊朗及委内瑞拉产量需求，二季度供应端支撑维持。需求方面，美国炼厂检修高峰逐渐结束，待欧亚炼厂检修结束后，叠加亚洲新炼厂投产推进，炼厂开工支撑原油需求回升。库存方面，美国逐渐进入去库周期，全球油品库存开始回落;二季度减产去库兑现，库存维持下行或对油价形成支撑。期货方面，短期市场结构维持偏强，月差基差继续修复，基金净多增仓续增。年内基本面淡季逐渐结束，若金融市场不出现大幅风险抛售，回调幅度或有限。关注回调买入单边、做多Brent远月月差、做空Brent-WTI近月月差空间 策略建议：Brent 1906-12多单持有 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)OPEC最新月报显示，2月份OPEC原油产量减少22.1万桶/日至3054.9万桶/日，减产执行率94% 。(2)美联储如市场预期维持利率不变，且放弃了进一步加息的预期。(3)受制于美国制裁，3月伊朗石油出口量降至100-110万桶/日，为年底最低。(4)截至3月15日当周，美国活跃石油钻机数下降9座至824座，连降五周。(5)俄罗斯能源部长诺瓦克称，作为减产协议的一部分，俄罗斯正努力履行减产计划。(6)Energy Aspects将委内瑞拉日均产量预期下调至74万桶，改值较2月份水平低近40%。 利空因素：(1)伊朗制裁豁免期将在5月到期，市场普遍预期特朗普政府会延长豁免期限。(2)10年期美债收益率自2007年以来首次低于3个月短期美债收益率，衰退担忧升温。(3)利比亚国家石油公司称，其最大油田EI Sharara已经重启，目前产量27万桶/日。(4)3月美国制造业采购经理人指数PMI初值低于预估和上月终值，为2017年6月以来最低。(5)API报告显示，截至3月22日当周美国原油库存增加190万桶，库欣原油库存增加68.8万桶。 操作建议：目前原油市场的关注焦点依然是供给端，OPEC+减产持续推进，美国原油产量增速放缓，全球原油去库存进程加速。需求端，汽油消费表现超预期，前期需求悲观预期进一步修复。供需改善，基本面支撑油价继续上行。但美债收益率倒挂，美股大跌导致避险情绪升温，或将对原油单边价格形成扰动。同时，油市不确定因素增多，关注伊朗、委内瑞拉制裁问题以及NOPEC法案进展。预计布油运行区间66-70美元/桶，美油运行区间58-62美元/桶，SC运行区间450-475元/桶。 | |
| 国信期货 | 关注美国石油库存数据 油价维持震荡偏强 委内瑞拉主要的石油出口港口何塞及其四个原油出口港在周一的大规模停电后无法恢复运营。美国石油学会发布的数据显示，截止3月22日当周，美国原油库存比前周增加190万桶，汽油库存减少350万桶，馏分油减少430万桶。备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加70万桶。美国能源信息署将于周三美国东部时间上午十点半即北京时间晚间十点半发布每周石油库存与需求数据。技术面，国际油价短期维持震荡偏强格局。操作建议：低位多单可谨慎持有。 | |
| 兴业期货 | 供应整体依然趋紧，原油前多持有 当前虽然全球经济活动放缓拖累的原油需求预期，然来自供应端的支撑仍较为明显，OPEC 方面普遍对延长减产持乐观态度，沙特减产行动坚决，欲推动油价回升至 70 美元，同时俄罗斯亦表示将完全遵守减产计划，在 3-4 月达到 22.8 万桶/日的减产目标;而美国方面，最新 API 数据显示，美国原油库存意外增加，但汽油和精炼油库存降幅均超出预期，两者相为抵消;展望后市，美国财政部或公布与伊朗相关的新制裁措施，届时或再度引发油市震动，但在此之前，油价稳步上移的势头未有结束征兆，前多继续持有。 | |
| 宏源期货 | 布伦特WTI价差缩窄，WTI引领原油上行 要点： 1、 原油期货价格: SC：457.9元/桶(+0.68%);WTI:60.04元/桶(+2.07%);BRENT：67.44美元/桶(+0.81%) 小结： 昨日，BRENT/WTI价差盘中缩窄至7.2附近，我们在2月22日推荐的在10以上做空B/W价差已达到目标位7-7.5，可以止盈也可以继续持有，我们认为，仅以美国国债收益率倒挂作为美国经济衰退的领先指标比以往更加不可靠，美国经济目前并未进入衰退阶段，未来WTI在开工回升的带动下有望进一步走强，WTI月差正逐步全面转为BACK，对做多资金移仓换月更为有利，B/W价差有望达到6-6.5附近。布伦特BACK月差近期加速上行，显示目前基本面向好,BACK月差带动全球浮仓库存继续下降。BRENT DUBAI EFS回升至1.19，我们在2月22日推荐的在0.3附近做多价差的策略已经逐步盈利，目标位2-2.5附近，随着过去几个月西向东套利的进行，西区供应过剩和东区供应紧张逐步缓解。 近期主导油价走势的因素出现新变化。委内瑞拉产量及出口继续下降，5月美国对伊朗豁免的大限将至，为了避免美国再次启动制裁，消费国有提前备货中东原油的迹象。目前供需面反映到价差结构上，布伦特近远期价差结构继续走强，WTI相对偏弱，但WTI1-12价差已转为BACK，后期随着美国炼厂开工率逐步回升，去库存好于季节性，WTI价差结构有望全面转为BACK。 委内瑞拉产量及出口继续下降。由于此前出现大规模断电以及缺乏稀释剂供应，委内瑞拉3月份产量已经下滑20万桶/日至100万桶/日，目前美国对委内瑞拉进口已降为零，印度为了规避美国制裁也在降低进口量，中国不会过多吸纳委油。委内瑞拉的原油浮仓量继续增加，达到1477万桶。3月22日，俄罗斯Rosneft向PDVSA提供的稀释剂到达Jose港，这在一定程度上缓解了重油稀释的困境，但无法完全覆盖其需求，且随着委内瑞拉国内继续憋库，其产量将受到影响。 OPEC减产推动全球贸易流向转变，大西洋盆地西侧的原油目前变的相对紧缺。美国正在寻找其他地区的中重质原油以替代委油，目前来看，主要是采购墨西哥、西非、俄罗斯、北海、伊拉克等国家原油增加进口，墨西哥主要是通过去库存来实现短期对美出口增加，未来并不具有持续性。而中国与美国在西非原油市场上对中质原油的争夺使得其现货升水表现坚挺。中国恢复美国原油进口，预计3月份有2到3船VLCC出口至亚洲，4月份有4船，这使得美国对欧洲出口减少。大西洋盆地西侧的原油目前变的相对紧缺，北海、西非以及地中海原油是反应边际需求的重要油种，有助于布伦特月差进一步走强。由于中东到美国的原油油轮空载需要压载水，成本增加使得VLCC运费有望进一步上涨。 原油近远期价差结构发生变化。近期，美国汽油裂解价继续上行乏力在19附近，美国柴油裂解价差徘徊在23附近，拖累整体WTI321裂解价差徘徊在21附近。乌拉尔原油与DATED BRENT价差0.6，达近两个月新高，布伦特/迪拜原油价差的低位为俄罗斯乌拉尔原油(按布伦特原油定价)进入亚洲打开了套利窗口，促使乌拉尔原油走强。 | |
| 中财期货 | 昨日原油大幅上涨，俄罗斯油长诺瓦克周二称石油输出国组织(OPEC)及其盟友可能于5月19日在沙特阿拉伯吉达市举行联合部长级监督委员会(JMMC)会议。作为俄罗斯、OPEC和其他一些石油出口国之间达成的全球石油协议的一部分，俄罗斯正在履行其减产计划。预计在3月最后几天俄罗斯能够实现22.8万桶/日的石油减产力度，3月份平均石油减产幅度将超过2月份。周二美股三大指数集体高开，由于10年期美债价格重新下跌、收益率上涨，缓解了部分市场对全球经济增速滑坡的恐慌。美国油田服务公司哈利伯顿(HAL.N)称预计全球原油需求增速将在近期超过供应增长速度，预计今年北美原油勘探与生产的支出将下降，美国原油产量增速放缓。 | |
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