3.25今日国债期货价格最新行情走势 流动性相对转松期债上方压力减弱

流动性相对转松，期债上方压力减弱0dB妈妈金融财经网财经门户

上周国债期货先涨后跌，后半周表现偏强，上周五期债早盘明显走强，随后震荡运行，TS1906、TF1906 和 T1906 分别上涨 0.03%、0.07%和 0.16%。美联储宣布暂停加息后，股债均受流动性宽松的预期表现偏强，但整体看股市仍表现更为强势，债市情绪相对谨慎。资金成本方面，本周财政投放将逐步启动，银行间资金上周五明显出现放缓，预报本周流动性将相对中性偏宽松。利率债方面，本周利率债供给存一定压力，但需求有所好转，整体压力有限。综合来看，资金面转松对债市形成一定支撑，但股市的强势仍对债市形成压力，新单建议暂时等待。0dB妈妈金融财经网财经门户

国债期货上周四周五连续两日小幅走高，一方面因美联储放鸽为中国央行实施更加宽松的货币政策提供了空间，另一方面 A 股受前期高位压制，一直未能获得突破。我们依然坚持近期观点，国债期货没有大涨大跌的基础。原因在于，一是随着长端利率不断走低至近年来的低位，普遍降准降息的紧迫程度大大下降，利率继续下行的空间被大幅压缩;二是股市对债市的“威胁”有所减轻，即便短期内股市强劲上涨，国债期货也不具备大幅下行的基础。技术面上看，十年期国债期货主力 T1906 仍处前期震荡区间，成交量大降，显示方向不够明朗。操作上，建议国债期货 T1906 暂时观望。0dB妈妈金融财经网财经门户

1. 中金所：将持续发展国债期货产品体系，下一步将积极推动30年期国债期货的上市，国债期货期权产品也在积极准备中。0dB妈妈金融财经网财经门户

上周五5年期国债期货主力合约TF1906报收于99.500，涨幅0.08%，最高99.535，最低99.410，成交量2689手，持仓量16665手，日增仓187手;10年期国债期货主力合约T1906报收于97.790，涨幅0.14%，最高97.845，最低97.610，成交量2.75万手，持仓量57536手,日增仓896手;2年期国债期货主力合约TS1906报收于100.190，涨幅0.05%，最高100.190，最低100.160，成交量3手，持仓量348手，日减仓1手。一级市场方面，地方债需求不俗。公开市场方面，上周央行共进行1100亿元逆回购，共有200亿元逆回购到期，加上此前顺延到期的3270亿元MLF，上周包括MLF口径在内净回笼2370亿元。海外市场方面，美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变。美联储3月议息会鸽声大作，点阵图显示今年不加息，超出市场预期。美联储议息会议结束后，市场宽松预期升温。本周(3月25日-29日)公开市场将有1100亿元逆回购到期。临近季末，流动性供求仍存在一定的不确定性。继续关注短期资金面和风险偏好的变化，操作上建议保持一份谨慎为宜。0dB妈妈金融财经网财经门户

欧美制造业PMI不及预期叠加美联储比预期鸽派，海外国债收益率大幅下行。短期情绪上将会带动国内债市，同时推升央行定向降息的预期。中长期看，国内货币政策的空间客观上加大。技术面看，十债维持周线震荡、日线一笔向上的走势，关注能否有效突破97.95-98区域阻力。当前10年期国债收益率降至3.11%。从不确定性来看，需要关注即将展开的中美新一轮贸易谈判及上证50表现。操作方面，建议中线多单继续持有，有效跌破97.3止损。0dB妈妈金融财经网财经门户