3.22今日锌期货价格最新行情走势 短期锌期价或震荡调整
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 锌 | 华泰期货 | 现货方面，LME锌现货升水33.5美元/吨，前一交易日升水32美元/吨。根据SMM，上海0#锌主流成交22460-22500元/吨，0#普通对4月报升水480-490元/吨;市场受压活跃度显著降温，然现货升水并未向下调整，早市报升水480-490元/吨左右，成交乏力，接货商倾向以SMM均价接货，整体成交偏弱。 库存方面，3月21日LME锌库存减少0.03 万吨至5.78 万吨。根据我的有色，3月18日锌锭库存23.79 万吨，较上周五减少0.16 万吨。镀锌库存 108.02 万吨，较上周减少3.01 万吨。 观点：LME库存刷新自2007年10月16日以来新低，库存总量仅58100吨。低库存以及下游消费回暖对盘面仍有支撑。炼厂供给瓶颈(搬厂、环保以及设备问题)等待突破，炼厂正在陆续释放产能。当前看锌锭冶炼产能释放或处于拐点位置，另一方面下游正处于旺季，国内累库与否仍需时间验证，建议空头底仓机谨慎持有。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润高企，预计高利润模式难以维持，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年二季度)，预计炼厂开工难以长期维持低位(待观察)，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。 策略：单边：中性，空头底仓谨慎持有，后期视库存增加情况，择机空配。套利：降税政策落地，维持跨期正套。 风险点：宏观风险。 |
| 中信期货 | 伦锌攀高至2900美元一线，短期锌价上方空间暂难乐观期待 信息分析： (1)昨日日内有色板块整体企稳，内外锌价有所分化，伦锌进一步走高并触及2900美元/吨一线，创出年内新高，沪锌小幅回吐前日夜间涨幅，且资金继续从沪锌期货05合约移仓至06合约。夜间，内外锌价出现小幅下调。此外，沪锌期价近强远弱格局略有弱化，锌价内弱外强格局维持。 (2)昨日LME锌库存继续小幅减少325吨至5.7825吨，仍为新奥尔良和鹿特丹的减少所致。此外LME锌注销仓单量回落至1.3625万吨，占库存比例23.56%。昨日上期所锌仓单库存小幅减少476吨至64903吨。 (3)至3月20日LME锌升贴水(0-3)为33.5美元/吨，近日LME锌现货月对三月维持升水态势。 (4)昨日国内锌现货报价继续上涨。上海地区0#普通品牌对沪锌1904合约报升水小幅调整为480-490元/吨，市场交投谨慎，下游采购转弱，成交下降;天津市场对沪市贴水小幅扩大至100元/吨附近，炼厂正常出货，下游需求未恢复，成交僵持;广东市场对沪市贴水持稳于40元/吨附近，成交平淡。 逻辑：LME锌库存持续去化，短期LME低库存的支撑仍在。国内方面，3月传统旺季下游恢复缓慢，国内锌锭尚未确定是否已进入去库周期。供应方面，3月份将有部分冶炼企业进行检修，不过2018年部分减停产产能于近期开始恢复，预计国内冶炼产出将缓慢增加。宏观方面，美联储议息会议延续了1月的“鸽派转向”;不过美元指数大幅下挫后昨日开始止跌回稳。整体来看，近几日锌价再度走高，但上方空间尚难乐观期待。短期锌价或震荡调整，锌价内弱外强格局和沪锌期货近强远弱态势将延续。 操作建议：趋势性操作暂时观望;把握沪锌期货买近卖远机会 风险因素：美元指数大幅波动，宏观情绪明显变动 | |
| 方正中期 | 锌，震荡。昨天美联储鸽派预期，锌价强势上涨，夜盘时段英镑疲软，有色普跌，如果将两个消息并列来看，则美联储各派预期的影响可能持续 1-3 周，而英国硬脱欧的炒作可能仅是极短线消息，美联储的信息优先级和延续性大于后者，因而我们认为今日可能有低位买入的机会。国外库存紧张和国内下游疲软造成了多空对立环节，目前外围的现货升水走强，虽有增值税提前执行带来冲抵，但目前的进口压力仍然较大，安全检查的落地时间较慢，给予市场一定的货源充足的情绪，在当前期货库存、各地现货库存低位的情况下，严重怀疑 4-5 月交割前后容易出现现货过紧的行情。继续 3-4 月策略能多不空，今日日盘可能存在跳空高开后震荡走低，做日内盘考虑逢低买入，做中长线盘继续考虑逢低买入。助推点：安全检查沪锌库存消耗加快 基建提速 风险点：伦锌集中交仓 | |
| 兴业期货 | 伦锌低库存指引，沪锌前多持有 LME 库存持续下滑至历年低位，市场对于供应端收紧的担忧提振锌价，伦锌对沪锌的指引作用依然较强，因此建议沪锌前多继续持有。 | |
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