3.18今日PVC期货价格最新行情走势 市场缺乏利好PVC期价弱势调整

社会库存季节性拐点偏晚，增值税下调时间落地，慎防负反馈AS1妈妈金融财经网财经门户

市场描述：AS1妈妈金融财经网财经门户

(1)华东基差周中仍在在-50附近，下游仍然观望，期现套未能有平仓机会，慎防期现冻结后半场的负反馈;华南一手贸易商松动调降，下游观望成交差。(2)周五增值税下调3%的时间点今日落在4月1日，基差走强至-20至0，部分期现冻结量转移至博弈降税的贸易商手中，关注冻结量4.1重新流入现货市场形成负反馈，并且原预期冻结至5.1现缩减为冻结至4.1，冻结时间有所收窄(3)电石持续上扬推高氯碱成本线。AS1妈妈金融财经网财经门户

平衡表变化与观点：AS1妈妈金融财经网财经门户

目前社会库存偏高，然而宏观溢价引起的期现冻结+增值税下降引起的未来囤货预期，延续负基差式拉涨，但更多理解为需求前置。展望平衡表，3月平衡表累库较2月收窄，然而估值不低、存在打压氯碱综合估值需要，关注3月中下展开季节性去库，新增产能不兑现假设下4-6月季节性去库幅度与18年相当。估值有回落再考虑多配机会。偏弱。AS1妈妈金融财经网财经门户

策略建议及分析：AS1妈妈金融财经网财经门户

建议：(1)单边：中性操作。(2)跨品种：3-4月V累库幅度强于PE，LL/V偏强反弹;而5-6月V去库季节性快于PE，等待3月中社会库存拐点确认等待V估值回落后，再介入多V9空LL9机会(3)跨期：即期高库存有利于反套，然而潜在降税囤货可能慎防近月短挤AS1妈妈金融财经网财经门户

风险：电石继续再上涨造成PVC估值回落而非PVC自身高库存下的估值修复AS1妈妈金融财经网财经门户

期现双杀，技术超跌存在反弹需求AS1妈妈金融财经网财经门户

(1)现货基准价下跌至6470元/吨，期货贴水65元/吨(2)3月11日隆众报PVC社会库存在43.6万吨，较上周增加3.32%，同比去年增加10.66%。AS1妈妈金融财经网财经门户

逻辑：PVC库存持续增长，下游恢复速度与去年同期同步，并未由于春节早而出现复工速度超前现象。因此产生需求复苏不及预期情况。今年库存持续升高，且总量创出新高。贸易商早期虽挺价惜售，但持续的库存压力加之期货指引，价格出现松动。价格下行趋势确认，且趋势未完结，但短期超跌存在反弹需求。中期看，下行空间有限，主要是电石价格强势，在6000以下对PVC存在明显的成本支撑。4、5月份依旧是需求恢复的时间点，下游开工实际情况尚可，只是备货意愿较低，一旦现货价格下行一定幅度，将会刺激下游的备货需求。技术指标显示，短期存在超跌，因此本周价格可能会有反弹、震荡需求。但整体下行趋势并没有完结，有进一步下跌的空间，从区间角度看，PVC1905短期下方支撑在6300元/吨。AS1妈妈金融财经网财经门户

操作策略：观望。AS1妈妈金融财经网财经门户

风险因素：AS1妈妈金融财经网财经门户

1、利空因素：PVC库存消化缓慢;原油带动整个化工板块走弱。AS1妈妈金融财经网财经门户

2、利多因素：下游采购加速;环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力;原油带动整个化工板块走强。AS1妈妈金融财经网财经门户

市场缺乏利好 PVC 弱势调整AS1妈妈金融财经网财经门户

总结与操作建议：AS1妈妈金融财经网财经门户

PVC 期货弱势调整，重心大幅下挫，回踩 6400 关口支撑。从周 K 线来看，PVC 呈现横向整理走势。国内 PVC 现货市场气氛偏弱，各地区主流价格大稳小动。PVC 企业尚未进入检修期，停车数量不多，是开工维持高位，货源供应充足。生产厂家库存压力暂时不大，但出货意向偏高，报价暂稳。下游开工继续提升，需求基本恢复到正常水平，中大型制品企业开工已恢复到位。但业者操作偏谨慎，整体买气不足，下游企业维持刚需拿货为主。市场到货稳定，社会库存继续增加，压力较大。近期电石产量处于低位，供应紧张。PVC 企业积极采购电石，导致供需失衡，电石价格稳中上行，成本端支撑走强。4 月 1 日增值税下调使得业者对远月价格预期偏空，PVC 基本面偏弱。市场利好因素有限，PVC 上方 6530 承压，短期维持区间震荡走势。AS1妈妈金融财经网财经门户

基本面上，原油走势坚挺对价格产生一定的支撑，但生产企业库存居高不下，且 PVC 下游需求低迷对价格产生一定的压制。技术上看，PVC1905 震荡走低，均线系统显示上有压力，下有支撑。成交量明显增加，持仓量则有所减少，主力持仓显示多头主力减仓力度小于空头主力，多方略占优势。技术指标 MACD 震荡回落，绿柱变长， KD 指标震荡回落，显示空方力量有所增加。预计短期仍有调整的可能，操作上，建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。AS1妈妈金融财经网财经门户