3.13今日橡胶期货价格最新行情走势 原料价格坚挺限制橡胶期价下行空间
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 橡胶 | 中信期货 | 底部磨盘，蓄势待发 (1)沪胶延续反弹行情。主力合约1905小步上移重心。夜盘收于12190元/吨，上涨25元/吨，涨幅0.21%。夜盘成交286708手，持仓减少2576手，总持仓降至286708手。 (2)现货市场稳中有涨。人民币全乳上涨50-100元/吨。美金胶报价均持平：保税区和外盘报价均未出现大幅波动。 (3)泰国原料价格(中央市场报价)稳步上涨。白片上涨0.25泰铢/公斤，涨幅0.52%。杯胶上涨0.5泰铢/公斤，涨幅1.25%。胶乳上涨0.25泰铢/公斤，涨幅0.50%。 (4)合成胶价格继续向下调整。丁苯1502下跌50-100元/吨。顺丁却互有涨跌，涨跌幅在50-150元/吨之间 。(5)2019年1月，马来西亚生产天然橡胶7.6万吨，同环比均大增约36%。本月，天然橡胶出口5万吨，同比增长6.1%，环比增长3.3%。进口量虽然较去年12月增长10.8%，但是同比大降33.8%。截至1月底，马来西亚天然橡胶库存19.9万吨，同比下滑22.4%，较去年12月底增长14.5%。 (6)看涨期权当中，深度虚值期权涨幅较多，反映市场对未来预期看好。而实值平值期权则出现了一定的回落。看跌期权的实值期权跌幅较大，暗示市场不看好下跌。 逻辑：橡胶的价格走势显示此次回调可能到此为止。目前股票市场的热度，也可能为橡胶等商品助推一把。加上橡胶基本面存在阶段性的紧张局面，因此本轮反弹还未划上句号，仍有希望再期待继续反弹。 操作策略：多头低位补仓。 风险因素： 下行风险：美联储加息，库存压力巨大，需求不足，轮胎的反倾销。 上行风险：中国中央政策出现放松，基建大量上马，货币政策宽松，释放流动性;中美终结贸易战，达成协议大纲。厄尔尼诺现象造成供给不足，原料偏紧。 |
| 华泰期货 | 原料价格坚挺，限制期价下行空间 12日，沪胶主力收盘12165(+40)元/吨，混合胶报价11550元/吨(+100)，主力合约期现价差465元/吨(-60);前二十主力多头持仓71972(-359)，空头持仓97020(-703)，净空持仓25048(-344)。 截至上周末：交易所总库存438161(+161)，交易所仓单423350(+3520)。 原料：生胶片48.02(+0.25)，杯胶40.50(+0.50)，胶水50.50(+0.25)，烟片51.50(0)。 截至2018年10月15日，青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。 截止3月8日，国内全钢胎开工率为73%(+1.20%)，国内半钢胎开工率为69.59%(+1.49%)。 观点：昨天期价继续窄幅运行，受产区产量减少的支撑，现货及原料价格表现坚挺，昨天混合胶及全乳胶价格均上涨100元/吨，期现价差继续缩窄;泰国原料价格继续小幅上行，现货端及原料端对期价依然有支撑，该因素限制了期价下行空间。但昨天公布的汽车产销数据继续示弱，短期消费依然没有看到明显亮点，后期关注跟基建相关的替换市场的跟进，据当前了解，基于对后期预期的良好展望，目前全钢胎开工尚可，但依然没有看到下游工厂大量采购动作。上周随着前期宏观利好及供应端炒作的结束，价格支撑消失，高库存等待下游消费的跟进，当前并未看到下游大量采购，反应需求没有亮点，期价上涨动力不足。由于下游消费的消化有限，当前国内库存维持增加趋势，据卓创了解，区外库存已达近50万吨，云南库存近20万吨，短期对价格压制明显。本周依然要关注需求端的变化，没有实质利好出来之前，当前的调整格局或还将延续。 策略：中性 风险：无 | |
| 鲁证期货 | 泰国原料市场胶片 48.02，烟片 52，胶水 50.5，杯胶 40.5。华东地区 17 年全乳胶 11450，现货市场成交有限。沪胶小幅下跌收盘，保税区泰标 1460 美元/吨，泰混 11400 元/吨，市场整体成交一般。周二沪胶震荡整理，主力盘中缩量，短期弱势震荡格局。沪胶中长期基本面维持弱势格局，国内高位库存背景下，沪胶持续拉涨难度较大，但是目前处于库存下降周期，供应青黄不接，继续下跌空间同样有限。 逻辑：基本面供应过剩格局不变，沪胶短期受产胶国短期限制出口预期以及资金因素拉涨。策略：期货观望为主，卖出短期低位看跌期权，收取权利金 | |
| 兴业期货 | 基本面无新增驱动，沪胶震荡调整 沪胶昨日全天震荡运行，夜盘小幅走强。主力合约 RU1905 白天上涨 0.25%，夜盘上涨 0.49%。前期供给端和需求端利多影响逐步消退，胶价短期上行动力减缓，但基本面目前无新增利空，橡胶价格将受到宏观面扰动较大。从中期供需来看，目前全球供大于求格局不变，供给或难出现实质性改善。下游需求方面，开工率整体仍相对疲弱，汽车销量是否能受政策导向出现实质性改善仍有待观察。整体来看，目前橡胶多空因素均存较大不确定性，叠加宏观预期有所反复，橡胶新单暂时观望。 | |
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