3.11今日铁矿石期货价格最新行情走势 铁矿价格短期承压
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铁矿石 | 华泰期货 | 环保趋严，铁矿价格短期承压 观点： 巴西淡水河谷溃坝事故上周无进一步处理进展，期货盘面在2月28日因钢厂厂库节后首度出现下降和社库增幅下降后冲高，但随后几天因唐山、武安等地区烧结限产和钢厂因环保加强限产，铁矿出现回落态势。 以结算价计，主力1905合约跌1.12%，收于618.5点，大幅减仓13万手，持仓105万手，交易量大增至1034万手。近月1903合约跌1.26%，收于665点，持仓2.64万手;远月1909合约涨0.6 %，收于583.5点，增仓6.7万手，持仓上升至34.85万手，成交量114万手。 供应方面，巴西澳洲发货量稳步上升，澳洲发货量处于历史偏高水平，环比去年年度均值上涨10%。预计巴西溃坝事故造成的供应缩量或会在后续月份中体现。需求方面，上周受唐山、武安、山东、徐州等地强化错峰停限产方案影响，检修高炉大幅增加，对铁矿石价格产生影响。不过随着钢材消费启动，上周钢材厂库社库节后首呈双将降趋势，这有利于稳定钢材价格，提升钢厂生产积极性。预计未来两周采购活动及成交量会继续活跃，供应短缺矛盾方开始显露。分品种方面，受制于钢厂利润压缩，中低品澳粉如超特粉仍是受青睐矿种，尤其唐山、武安等地区烧结限产以来，低品块矿溢价明显，采购上整体仍澳矿优于巴西矿。基差方面，随着5月合约临近，1905现货-期货基差有望逐步归零，有利于做空基差或买入套保。 总结来看，近期的铁矿走势将受烧结限产以及因环保加强钢厂限产压制，此外增值税降低和房产税提速等新闻也会对黑色板块整体形成情绪干扰，未来一段时间，现货价格除了受期货盘面影响，也会围绕钢厂补库节奏展开。方向上仍可关注铁矿回调后的做多机会，可逢回调买入。 策略： 谨慎看涨，回调可逢低买入。重点关注05、07、09合约的多单机会，同时可考虑铁矿的连续奇数合约正套机会。卖现货买盘面做缩基差、持有烧结矿看多烧结溢价。 关注及风险点： 一季度巴西和澳大利亚发运是否超预期、唐山等河北地区烧结限产是否继续执行、钢厂限产趋严。 |
| 方正中期 | 环保限产抑制需求 铁矿维持震荡走势 行情展望及操作建议: 周五夜盘黑色整体回调，铁矿跌至前低附近。宏观上，人大提及房地产税，加大市场对房地产悲观预期，两会期间的刺激政策未超市场预期，宏观偏多氛围逐渐冷却。而近期，唐山、邯郸等地环保限产严格，钢厂烧结矿用量已低于去年同期，导致钢厂补库意愿减弱，同时河北地区运输受限，疏港量大降，外矿发货及到港均维持高位，国内港口库存连增三周，供给压力不断增加。市场近期频传 Vale 矿难的最新进展，但包括 Brucutu 矿区复产等消息均被证伪，当前发货量维持正常水平，预计 4 月后影响将会显现，从而影响 6 月后国内到港。国内成材需求稳步回升，铁矿刚需依然存在，在钢厂铁矿石库存偏低的情况下，若后期环保力度减弱，铁矿需求将会回升。短期因环保限产，铁矿反弹承压，走势弱于成材。从交易上看，资金将寻求矛盾最大的品种及阻力最小的方向，铁矿石在黑色系中矛盾并不突出，预计仍以跟随为主。建议关注 5-9 反套及做多 5 月螺矿比或做空远月焦矿比，单边则维持震荡思路，5 月合约震荡区间 600-640 元。 | |
| 中信期货 | 限产压制需求，跟随钢价调整 (1)澳洲巴西发货量双双增加，巴西矿难对国内到港的影响预计要到下半年才开始体现。到港量回升至同期高位区间，港口铁矿库存环比增加58至14745万吨。 (2)华北地区短期环保限产仍在加强，唐山、武安、临汾地区有多座高炉开始临时检修，本周来看高炉开工率预计继续小幅下降。 (3)巴西发货量下降传导到国内库存变动，预计在6月份开始体现，对于1905合约来说，供应端的扰动难以在存续期内体现。因此，后期主导逻辑将回到需求端，以及钢材价格变动。如我们在钢材部分所述，钢材价格在季节性脉冲过后，现货拐点临近，则矿价也有跟随调整的压力。 逻辑：澳洲巴西发货量双双增加，港口库存继续小幅上升，巴西发货量下降对国内库存的影响预计要到6月初才开始体现。主导逻辑回归需求端，环保短期升温，唐山、武安、临汾等地高炉检修增多。钢材价格在季节性脉冲过后，现货拐点临近，则矿价也有跟随调整的压力。 操作建议：区间操作 风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、巴西矿难事件进一步发酵(上行风险) | |
| 信达期货 | 武安发布强化错峰生产，唐山、江苏等地也出现重污染天气，河北、山西均出现较大的高炉检修量。从微观数据，可以看到，高炉产能利用率出现大幅下滑，进口矿烧结粉矿日耗减少，铁矿需求受到较大影响。库存方面，库存可用天数和港口库存增加，处于较高位置。供给端，澳大利亚发货量继续增加，巴西发货量稳中有增，供给端未有明显改善。综合来看，短期内，铁矿石供需处于相对宽松，同时成材价格弱势，铁矿石价格近期预计弱势下行。操作建议：空单持有。 | |
| 兴业期货 | 受两会以及高炉限产趋严的影响，铁矿石需求受限，且当前钢厂进口矿库存可用天数同比偏高，在限产背景下，3 月中下旬前钢厂大概率将以消化铁矿石库存为主。近期巴西澳大利亚铁矿石发货量创年内新高，铁矿石供需边际略显宽松，港口库存或继续累积。另外，增值税下调将削弱进口矿价格的成本支撑，考虑到政策具体执行时间仍有一定不确定性，对 9 月矿价压制更强。不过，淡水河谷事故造成的供应缺口在较长期内仍较难弥补，铁矿石价格下方亦存在支撑。综合看，铁矿石高位震荡为主。建议铁矿石单边暂时观望。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议! | ||
