3.11今日油脂期货价格最新行情走势 油脂期价继续分化
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 油脂 | 华泰期货 | 油脂继续分化 菜油一枝独秀 油脂本周继续分化运行，菜油一枝独秀，棕油依然偏弱。本周在马来举办的行业会议上，嘉宾整体对本季度产量保持乐观，行情上难有大的突破。进入3月产地棕榈油即将进入季节性增产周期，SPPOMA称马棕3月1-5日产量环比增长达到51.29%，后续增长幅度将有回落，但增产是毫无疑问。产地卖货压力增长，近期产地报价回落，下周将发布3月供需报告，预估2月底马来库存重升，MPOA前期数认为2月前20日产量为环比增加4.2%，而在出口层面，各家机构均预期2月出口下滑。Amspec数据显示2月1-28日马来环比出口下滑14.5%， SGS数据显示相比1月环比减少15.25%，供需报告大概率偏空。而菜油自华为CFO孟晚舟在加拿大被捕后，中加关系就陷入紧张局势，加拿大菜籽出口商Richardson International Ltd被取消对华出口资质，市场担忧情绪增长，后续菜籽和菜油供给很可能受到影响。从基本面角度看，菜籽压榨利润及菜油进口利润已极其丰厚，均已在500元/吨以上，但进口流程不畅，企业担忧政策风险，甚至近期有洗船出现，企业在后市不确定性增加的情况下，提价惜售现象增多，套保意愿也并不强烈，资金炒作下菜油脱离基本面运行，如中加事件短期难以解决，盘面还是有进一步上涨的动力。 策略： 菜油无疑是近期商品的做多明星品种，企业担忧政策风险，甚至近期有洗船出现，企业在后市不确定性增加的情况下，提价惜售现象增多，套保意愿也并不强烈，资金炒作下菜油脱离基本面运行，如中加事件短期难以解决，盘面还是有进一步上涨的动力。相比于受政策影响短期的菜油，豆油及棕榈油市场运行更为理性，对应于各品种的现状，我们预计下周油脂运行继续有分化可能，菜油短期多头趋势明确，虽脱离基本面运行，但不建议做空，激进投资者可逢低做多，并持有至中加关系缓解，稳健投资者不建议参与，或持有菜棕菜豆扩大头寸，预计价差短期仍有上冲可能，而豆油虽阶段提货不畅，但整体基本面向好，期价也有望跟涨，棕油相对整体还是偏弱，依然作为空头配置。前期提示的棕油59反套价差受菜油近月炒作带动小幅收窄，后期可择机再次介入。 风险: 政策风险 棕油产量。 |
| 银河期货 | 【外盘影响】马盘毛棕油指数下跌0.1%至2169令吉;cbot美豆油指数上涨0.1%至29.91美分。 【重要资讯】 1. 三大机构预测2019年2月MPOB数据报告 ：路透预测数据产量：160万吨 (-8%) ;进口：7.3万吨 ;出口：144万吨 (-14%) ;消费：28.4万吨; 库存：295万吨 (-1.7%)。 CIMB预测数据产量：166.5万吨 (-4.2%) ;进口：6万吨;出口：142.5万吨(-15%); 消费：31.8万吨;库存：298.3万吨 (-0.6%)。 彭博预测数据:产量：160万吨 (-8%) ;进口：7万吨;出口：143万吨(-15%) ;消费：23万吨;库存: 295万吨 (-1.7%)。关注今天中午即将公布的MPOB报告 2. 马来西亚营销机构表示，欧盟限制棕榈油用量的做法缺乏全面的科学依据，并违反了全球贸易规则。 【交易策略】 1. 单边：三大油脂走势分化，豆棕油仍看震荡行情，棕油趋向于受菜油引导而被动上涨。前期菜油多单可阶段性止盈平仓未来可等待新入多机会。油脂板块筑底，棕榈油若跌至前期低点也将为买多的机会，预计 p905 在 4500 支撑，y905 在 5600 支撑。未来中期趋势(6 月前)菜油强于豆油强于棕油。 2. 套利：菜豆价差的扩大继续持有。 3. 期权：观望。 | |
| 弘业期货 | 巴西大豆收获工作进展快速，对豆价构成一定的压力，美豆反弹空间始终受限。中国对菜籽进口检疫加强令市场担心后续供应，菜粕期货领涨，豆粕价差与其它杂粕大幅缩小，饲料厂调整配方增加豆粕用量，近期豆粕成交持续放量，提振豆粕延续温和反弹。但非洲猪瘟蔓延导致终端需求疲软，3月末中美两国元首会晤有望达成贸易协议，中国或买入更多美豆，第二季度大豆到港量明显增长或影响豆粕反弹空间。 | |
| 国信期货 | 外盘油脂下挫 菜油依旧坚挺 周五CBOT豆油期货市场收盘下跌，因为大豆走低。5月期约收低0.02美分，报收29.65美分/磅。连豆油震荡下挫。 周五BMD毛棕榈油下跌，因为需求前景疲软。5月毛棕榈油期约下跌0.4%，报收2126令吉/吨。连棕榈油低位震荡。 周五ICE加油菜籽期货收盘上涨，因为周末前空头回补，最终用户逢低吸纳。7月期约收高1.10加元，报收466.10加元/吨。菜粕高位整理，短线多头平仓，菜油震荡上冲小幅收涨。油脂市场涨势略缓，目前不宜追涨，短线操作。 | |
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