3.5今日橡胶期货价格最新行情走势 需求端变动橡胶期价高位震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 橡胶 | 华泰期货 | 关注需求端变动，期价高位震荡 4日，沪胶主力收盘12495(-275)元/吨，混合胶报价11600元/吨(-150)，主力合约期现价差270元/吨(-345);前二十主力多头持仓82208(-4551)，空头持仓107849(-2142)，净空持仓25641(+2409)。 截至上周末：交易所总库存438000(+124)，交易所仓单419830(+2200)。 原料：生胶片47.70(+1.64)，杯胶40(+1)，胶水47.20(+1.50)，烟片50.20(+1.15)。 截至2018年10月15日，青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。 截止3月1日，国内全钢胎开工率为71.80%(+2.47%)，国内半钢胎开工率为68.10%(+2.26%)。 观点：昨天期价冲高回落，受周末中美贸易战阶段性缓和事件的提振，1905合约触及近13000元/吨一线，而后回落。现货价格表现依然不错，昨天混合胶小幅下跌，全乳胶上涨，主力合约升水混合胶895元/吨，当前期现价差依然较小，尚不不能对盘面产生明显压力。昨天泰国原料价格上涨明显，进入低产季，原料价格受加工成本支撑明显。3月份东南亚产区处于低产阶段，产量较2月份进一步减少，但叠加进口量因素，2月份到港量大，造成区外库存持续增加，3月份总的供应或并不比2月份少。且2月份还炒作了产胶三国协商共同缩减出口预计20-30万吨，该事件已经在期货盘面上有所反应，因此3月份来自供应端的支撑不明显。重点关注下游需求，3月开始是传统下游旺季来临的时间点，需求将会比2月份有所回升，但如若没有超预期的消费表现，3月份价格继续上涨空间有限，重点关注现货价格的走势，现货的走弱，造成期现价差的重新拉大，或是期价重新承压的节点。价差没有拉大之前，价格强势或仍可维持。短期暂时观望为宜。 策略：中性 风险：无 |
| 方正中期 | 沪胶冲高回落 要点: 沪胶冲高回落，主力合约再次冲击13000元关口失败，技术性压力较大。 操作策略 现货市场： 现货市场报盘价格整体上涨100-200元/吨，参考报价如下：17年宝岛全乳报价12150元/吨;17年云象、金凤全乳参考报价12350元/吨;18年越南3L参考价格11750-11800元/吨;泰国宏曼历烟片参考报价14000元/吨。价格仅供参考，实际成交商谈为主。 沪胶冲高回落，主力合约再次冲击13000元关口失败，技术性压力较大。中美贸易谈判有望取得进展、天胶主产国计划削减出口等利多题材基本被消化，当前国内橡胶库存依然较高，下游消费虽恢复到春节前水平，但近期仍难有起色。传闻有政协委员提案对海南胶农实施补贴，若落实对胶价有利空影响。 | |
| 中信期货 | 饱经磨难，沪胶先扬后抑待后生 (1)周一甫始，沪胶突然来了一个惊人一跳：主力合约1905在10点以后如火箭般蹿高，最高触及12960元/吨高点。但高处不胜寒，随后快速回落。并且持续性回落直至跌至12500元/吨方才止跌。夜盘在12500元/吨上方窄幅徘徊。成交120684手，持仓减少5890手，总持仓减少至320628手。 (2)现货价格跟随上涨。人民币全乳上涨100-300元/吨，保税区报价回落，部分下跌15美元/吨，外盘报价也是回落5-15美元/吨。 (3)泰国原料价格(中央市场报价)录得近期罕见涨幅。白片报价上涨1.64泰铢/公斤。杯胶上涨1泰铢/公斤，胶乳上涨1.5泰铢/公斤。 (4)合成胶价格多数持平。丁苯1502上涨了涨幅达到200元/吨，其余地区基本持平。而顺丁市场仅互有涨跌。不过变化都不大，均在50元/吨以内。 (5)1月，韩国出口合成橡胶16.5万吨，同比增长2.7%，环比增长3.1%。本月，出口中国2.5万吨，同比下降19.4%，环比下滑9.3%。出口马来西亚、印尼、印度、泰国分别为4.9万吨、1.4万吨、1.2万吨和1.1万吨。其中，出口马来西亚同比增长18.5%，环比增长20.6%。此外，对德国、加拿大等国家同、环比也有不小的增幅。 逻辑：中央气象台宣布进入厄尔尼诺，在天气上可能会导致橡胶在东南亚地区的减产;中美贸易谈判目前尚属积极;股市一片欢腾，暗示资本市场抱持乐观态度。种种迹象表明目前市场的积极力量仍占主导地位。 操作策略：多头选择高位减磅 风险因素： 下行风险：美联储加息，库存压力，需求不足。中美贸易谈判未能达成一致性意见，双方互相开启贸易战; 上行风险：中国中央政策出现放松，基建大量上马，货币政策宽松，释放流动性;中美终结贸易战，达成协议大纲。主产国采取有力措施限制出口，扩大橡胶用途。 | |
| 兴业期货 | 供给端利多预期仍存，沪胶前多继续持有 沪胶昨日宽幅震荡，早盘冲高后回落，午后震荡下行，夜盘收复部分跌幅。主力合约 RU1905 白天下跌 2.15%，夜盘下跌 1.54%。目前橡胶处于停割期，再加上前期胶价持续疲弱，橡胶价格整体易涨难跌。产胶国出口限制预期、 ANRPC 产需预期较为乐观，再加上两会期间有提议对海胶种植补贴。叠加近期宏观预期持续好转，胶价在短期或受支撑。但从中期来看，目前全球供大于求格局不变，供给或难出现实质性改善。下游需求方面，开工率整体仍相对疲弱，汽车销量是否能受政策导向出现实质性改善仍有待观察。整体来看，胶价短期内供需面均存一定预期支撑，叠加价格仍位于相对低位，前期多单可继续持有。 | |
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