2.27今日甲醇期货价格最新行情走势 盘面升水再次扩大甲醇期价反弹
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 甲醇 | 华泰期货 | 久泰3月下开车计划，内地出货顺畅;1月甲醇进口超预期 (1)内蒙古久泰PE装置计划3月20日正式投产，开车计划产7042，该装置全密度产能28万吨/年，位于内蒙古鄂尔多斯，为甲醇制烯烃工艺，关注MTO开车情况(开车后待停，正式生产仍需等到4-5月)(2)西北至销区套利窗口关闭后，西北继续出货顺畅，部分停售，南线继续上调50;久泰外购MTO3.20开车，关注对内地采购(3)煤头春检量大于正常季节性(亏损性加量) 1月进口超预期;等待4月外盘春检完结后复工;港口MTO小幅降负 (1)1月进口量88.75万吨(进口增速11.4%)，远超此前78-80万吨预期，部分超量进口用于转出口，1月出口6.93万吨超预期(2)2月下至3月上到港稍放缓，外盘春检提负在4月，等待下一轮潜在到港压力。(3)富德乙二醇短停，MTO短暂降负至8成，兴兴亦降负至8成5。(4)外购MTO降负，神华榆林降负至9至9.5成 平衡表展望：短空长多 展望平衡表2月累库绝对幅度仍大;3月小幅累库，4月进入煤头春检(亏损或导致加量)去库。5-6月外购MTO持续正常开车后进入供需平衡 策略建议及分析： 建议：(1)单边：观望。(2)跨期：空MA5多MA9(基差优势仍在，2月累库幅度减少但累库幅度仍大，关注3月底春检去库离场)(3)跨品种：观望，等待4月多MA9空PEPP9机会 风险：外购MTO久泰及南京志诚提前至3-4月已顺利持续开车 |
| 方正中期 | 甲醇在 2530 附近徘徊 总结与操作建议： 美国总统特朗普表达了对油价的担忧，并呼吁欧佩克稳定价格，国际油价大跌。受此拖累，昨日甲醇跳空低开。随着空头减仓，甲醇重心稳步回升，收复跌势。国内甲醇现货市场气氛回暖，价格继续上行。西北主产区企业出厂报价稳中有升，厂家签单顺利，出货平稳，部分现已停售。生产装置运行平稳，甲醇供应变化不大。持货商积极上调报价，但下游市场采买热情不高，刚需拿货为主，现货市场交投放量平平。下游企业开工提升，甲醇终端需求逐步恢复。目前港口库存居高不下，对甲醇走势形成一定打压。装置春季检修预期下，甲醇走势或有所改善。主力合约 1905 在 2530 附近徘徊，有望测试前期高点。近期甲醇盘面波动较为剧烈，建议短线操作为宜。 | |
| 中信期货 | 盘面升水再次扩大，甲醇反弹空间打开需现货跟涨 (1)2月26日国内甲醇产区现货价格继续反弹，太仓低端价格继续回升至2465元/吨，鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为2320(-200)、2250(-200)、2160(-260)、2000(-600)和2200(-180运费)元/吨，产区可交割货源低端价格反弹至2380-2600元/吨，主力05合约升水太仓低端现货价格为88元/吨，升水产区低端仓单成本缩窄至173元/吨，产区低端套保压力位为2570元/吨，目前再次临近套保压力位，继续反弹需要现货跟涨的配合; (2)2月25日CFR中国人民币价格暂稳至2391元/吨，05合约顺挂外盘价格缩窄至162元/吨，上方套保窗口暂稳至2575元/吨，且近期中国到东南亚和印度的转口支撑继续存在，盘面升水扩大后，暂时表现为一定压力; (3)2月26日PP+MEG主力盘面加工费继续回落至-122元/吨，PP盘面加工费小幅回落至1128元/吨，烯烃利润继续缩减，或表现为一定压力;逻辑：昨日盘面延续前期反弹走势，仍维持在2400-2600区间震荡，目前盘面仍维持区间震荡逻辑，现货套保压力和烯烃利润变动继续主导目前的盘面波动，上下都有限制，而运行重心主要取决于现货价格和烯烃价格走势;基本面去看，3月份仍有去库存逻辑，春检陆续进行，山西环保，且MTO需求已陆续回升(二季度MTO增量需求有释放预期)，以及传统需求已逐步进入旺季，再加上油价坚挺以及宏观政策面利好持续出现带来了良好氛围，使得中期甲醇支撑仍存，继续有利于显性库存去化，进而给盘面带来支撑，我们仍认为甲醇维持震荡稍偏强走势。 操作策略：震荡稍偏强，关注产区现货跟随情况和库存情况 风险因素： 上涨风险：国内外装置故障再次增多、原油持续大涨、人民币持续大幅贬值 下跌风险：甲醇装置集中重启、下游抵触明显增多、整体宏观转向 | |
| 兴业期货 | 现货全面上涨，MA905 前多持有 昨日各地甲醇现货价格全线上涨，西北出货顺畅，多销往山东及两湖。山西环保限产趋严，晋城、长治甲醇上涨 100 元/吨，且生产企业库存偏低。西南地区卡贝乐临时停车，价格维持 2300 元/吨一线。华东、华南港口受期货上涨提振，现货成交转好，同时 3 月伊朗船货报盘涨至 290 美元/吨。下游方面，二甲醚、甲醛和 MTBE 濒临亏损，随着原料甲醇上涨产品价格也积极跟涨。本周现货成交情况改善，下游挺价意愿强烈，甲醇现货涨势有望延续， MA905 前多建议持有。 | |
| 信达期货 | 内地甲醇市场重心抬高，西北地区重心上移，签单顺利，部分停售。关中地区稳中有升，签单顺利，部分停售。山东地区延续上行，鲁北地区成本支撑新单上涨，下游刚需采购为主，成交顺利;鲁南地区延续上行，部分厂家新单继续上涨，下游买气充足，成交顺利。河北地区重心上移，部分厂家新单上涨，下游积极补货，气氛向好，成交平稳。河南、山西地区重心有提升，货源偏紧。今日沿海甲醇市场僵持中上行，部分库区排货速度一般，价格难涨。外盘方面，少数远月到港的非伊朗进口货物报盘在298-305美元/ 吨，递盘在290-295美元/吨，少数公式价递盘在+1.5-2.5%不等，买卖双方仍在拉锯价格中，关注实际成交价格和部分伊朗装置动态。 操作策略 近期内地价格积极推涨，说明内地目前库存压力不大，主要原因可能是部分货源被锁在盘面，现货流通偏紧，后期随着基差的走强，套保持仓有可能解套流出，对现货造成冲击。高库存、期货升水和低利润的现状并没有改变，春节的影响暂时也是看不到，整体偏空对待，关注沿震荡区间做空的机会。 | |
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