2.26今日煤炭期货价格最新行情走势 安监力度较大短期煤炭期价支撑较强
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 煤炭 | 中钢期货 | 现货持续强势 回调幅度有限 昨日山西晋中个别焦企提涨第二轮100元/吨，江苏徐州地区冶金焦报价小幅上涨50元/吨，当前产业链利润压缩严重，焦化利润相对丰厚，短期内继续提涨难度较大。焦炭供给端稳中有降，需求相对增速或触底反弹，焦炭现货持续强势，叠加焦煤成本支撑作用仍在，预计J1905合约回调幅度有限，建议回调买入操作。 原料方面，受海关管控澳煤政策以及内蒙古地区加强金属矿和煤矿安全检查力度影响，供给偏紧预期强烈。焦煤现货稳中有涨，山西地区多数煤矿复工缓慢或延迟至3月中旬，煤矿库存较低，焦煤供给偏紧矛盾短期内难以改变，需求良好，预计短期内焦煤偏强运行。建议回调买入操作 |
| 方正中期 | 焦企第二轮提涨 盘面做多降温 总结与后势 目前焦企出货情况良好，继第一轮提涨后，山西晋中个别焦企提涨第二轮 100 元/吨，下游钢厂对此目前暂无回复，江苏徐州地区冶金焦报价小幅上涨 50 元/吨，有进一步提振焦企看涨信心;钢厂库存普遍较好，抵触情绪较强，当下有压价意向，目前港口库存持续高位，惜售心态加强，成交一般;目前山东地区受重污染天气影响而限产的焦企已恢复生产;内蒙古地区各部委对金属矿和煤矿的复产加大安监检查力度，焦煤供应偏紧，对焦炭或有一定支撑。焦炭 1905 支撑位 2099，压力位 2169;焦煤 1905 支撑位 1277，压力位 1303。 | |
| 中信期货 | 环保限产影响相对有限，期价震荡调整 逻辑：目前，焦炭第一轮提涨已落地执行，山西部分焦企本周又开启第二轮提涨;但环保限产对供给影响相对有限，焦炭供给压力仍在，且总库存仍较高，钢厂利润未在高位，若焦炭连续提涨，预计钢厂抵触较大，预计现货价格短期内偏稳运行;期货价格主要受供需及下游钢价影响，上周受现货提涨及限产提振，价格已上涨较多，由于环保限产影响有限，在终端需求启动前，焦炭将以震荡为主，终端需求启动后，将带动焦炭偏强运行。 操作建议：回调买入与区间操作相结合。 风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求走弱(下行风险) 煤矿安全生产形势严峻，期货价格高位震荡 逻辑：国内方面，各地煤矿春节后逐步复产，但产量尚未完全恢复，焦煤资源紧俏，煤矿精煤库存较少，部分煤种价格小幅上扬，内蒙古矿难事故亦加剧安全生产形势;进口方面，澳洲焦煤进口仍严格受限，通关时间较长，蒙煤通关车辆有所增加，但离正常通关水平仍有差距，供给端整体偏紧;而下游焦化厂开工率维持高位，焦煤需求保持稳定，焦煤供需维持紧平衡。但在“两会”后，煤矿存在增产预期，预计短期内焦煤现货将偏稳运行，期货价格将延续高位震荡。 操作建议：回调买入与区间操作相结合。 风险因素：煤矿复产(下行风险);进口恢复(下行风险);终端钢材需求超预期。 | |
| 华泰期货 | 煤矿安监力度较大，短期煤价支撑较强 观点：昨日煤焦市场偏强运行。焦炭方面，昨日山西晋中个别焦企进行第二轮100元/吨提涨，目前下游钢厂暂未回复，徐州地区报价上调50元/吨。目前焦企焦炭库存逐步转移至港口和钢厂，库存前置，宏观宽松前提下需求预期较好，但仍需等待成材需求释放。焦煤方面，多数煤矿及洗煤厂逐步复产，近期煤矿安监力度较大，优质煤种价格维持高位。1/3焦煤及瘦煤供应偏紧，吕梁地区部分煤矿暂无高硫精煤库存。此外，内蒙有色矿事故将导致煤矿安检力度加大，对焦煤供应影响待进一步观察。综合来看，短期煤焦价格较为坚挺，等待三月需求证伪。 策略：焦炭方面：中性，限产力度大幅不及预期，供需呈紧平衡格局，等待三月需求兑现，结合成材走势逢低做多。焦煤方面：谨慎看多，山西部分煤矿仍停产等待检验，且近期进口煤政策及澳洲煤矿事故缩减焦煤供应预期，且内蒙矿山事故加强煤矿安全检查预期，短期焦煤供应偏紧，逢低做多。套利方面：关注焦炭5-9正套机会，逢低做多。 风险点：煤矿安全检查力度减弱;中美贸易战预期转差;焦炭库存累积超预期;成材库存累积超预期。 | |
| 国信期货 | 焦炭高位回调 多单减仓 周一夜间，焦炭1905低位开盘，震荡运行，报收2122.5，下跌32.5，跌幅1.51%。上周由于产地环保力度再度趋严，焦企整体开工下滑。下游钢厂接受第一轮提涨，但由于近期原料价格上涨，钢厂利润收缩，对原料价格进一步上涨形成压力。期货价格高位小幅回调，建议前期多单减仓。 周一夜间，焦煤1905低位震运行，报收1284，下跌7，跌幅0.54%。上周末内蒙古煤矿发生事故，引发煤企对现货进行调涨。短期焦煤供应维持偏紧格局，下游焦企焦煤库存回落，环保限产利空焦煤需求，期货盘面震荡为主，建议短线操作。 | |
| 信达期货 | J：港口2175元/吨,日照港2250元/吨，焦炭首轮涨价基本落实，涨后价格平稳运行，成交情况良好。下游高炉产能利用率环比有所回升，同比高于去年同期;山西等地限产导致华北焦企开工走弱，整体焦企开工回落，焦炭自身供需面得到改善;成材终端需求逐步启动，关注钢厂利润能否得到修复继而修复焦化利润，焦炭依然维持低多思路。风险点上，目前钢厂基本消耗原有库存为主，补库意愿暂不强且港口库存处于同期高位，或压制焦炭上行幅度。操作建议：焦炭05多单持有(成本1912，上移止损至1950)，焦炭5-9正套持有(成本74，止损50)。 JM：混煤1390元/吨左右，中挥发193(折算1503)。国内煤矿虽陆续复产，但受到安全检查影响，整体供给依然偏紧，国内煤矿炼焦煤库存低位;焦企开工受限产制约环比回落，且目前下游焦企、钢厂消耗原有库存为主，整体焦煤库存正在回落。进口澳煤受限，通关时间延长，澳煤价格、蒙煤价格暂稳，蒙煤通关仍未恢复，当前日通关200车左右。操作建议：暂观望 | |
| 兴业期货 | 焦炭：近期受重污染天气影响，焦化企业环保趋严，上周全国焦企产能利用率环比明显回落，焦炭产量边际下滑，焦价仍有利好支撑，但由于市场对于限产力度存在一定怀疑，短期难以驱动焦价大幅上涨。同时，个别焦企开启焦炭价格第二轮提涨 100 元/吨，目前焦化利润已增至 250 元/ 吨左右，但在终端需求暂未开启及钢厂利润偏低情况下，焦企出现第三轮提涨概率较小。在此背景下，港口贸易商提货积极性较弱，加之目前港口焦炭库存已增至近几年较高水平，对焦价形成一定压力。综合看，焦炭走势或继续震荡偏强，但上行空间有限。策略上，J1905 合约继续追高风险较大，建议前多谨慎持有。后续关注环保限产执行及终端需求开启情况。 焦煤：目前多数产地煤矿复产速度缓慢，且受到内蒙古矿业事故影响，煤矿安检预期增强，产地焦煤供应难有放量。进口煤方面，虽蒙煤通关量恢复至 500-700 车左右，但澳煤通关情况仍然不佳。整体焦煤供应偏紧仍对煤价形成一定支撑。需求方面，受重污染天气影响，部分焦企环保限产趋严，或抑制部分焦煤需求。综合看，短期煤价走势偏震荡，建议焦煤 1905 合约单边暂观望。 | |
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