2.21今日动力煤期货价格最新行情走势 成交僵持动力煤期价仍将震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 动力煤 | 华泰期货 | 港口成交僵持，期价仍将震荡 市场要闻及重要数据： 期现货：昨日动煤主力05合约+8至592，5-9价差扩大至9.2。产地煤矿开工继续恢复，坑口煤价稳中偏弱;成本压力加之下游询货减少，港口成交僵持，下水煤涨势暂缓，5500卡主流报价610-615。 消息面：近期有贸易商表示，因在中国海关通关时间至少倍增至40天，中国煤炭贸易商正在暂停采购澳洲煤炭。通常情况下，澳煤通关所需时间为5-20天。 港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港装船发运量45.3万吨，铁路调进量53.8万吨，港存+10至517万吨;曹妃甸港+1至431万吨，京唐港国投港区库存-4至197万吨。 电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+5.6至57.3万吨，合计电煤库存+6至1700万吨，存煤可用天数29.6天。 海运费：波罗的海干散货指数震荡回落，国内煤炭海运费反弹受阻，中国沿海煤炭运价指数报602，较前一交易日下跌0.49%。 观点：昨日澳洲煤矿事故提振焦煤，动煤期货跟盘回升，05合约夜盘升至590上方，日耗如期回升，但电厂高库存抑制采购意愿，水泥化工寻货减少，港口成交僵持，下水煤涨势暂稳，5500卡主流报价610-615;因需求不佳，产地煤价仍在下调。进口方面，澳煤通关依旧受限，不过印尼基本不受影响，部分贸易商反应考虑停止澳煤进口，转而增加印尼和俄罗斯煤采购。后期来看，元宵节过后产地煤矿复产数量增加，下游企业也将大面积开工，继续关注供需两侧恢复的节奏，此外澳煤进口限制虽未扩散，但煤炭进口政策风险不确定性仍在，05合约或将继续震荡。 策略：中性，关注元宵节后上下游的复工及进口政策的变动情况 风险：无 |
| 中信期货 | 进口再起波澜，郑煤小幅反弹 (1)2月20日，CCI指数：5500K 608元/吨(-)，5000K 533元/吨(-)，进口5500K 68.5美元/吨(-0.5)。 (2)2月20日，易煤指数：北方港5500K 609(-)，5000K 534(+1);长江口5000K 571(-)，5500K 651(-)。 (3)2月20日，秦港库存517万吨(+9.5)，六大电厂库存1700.87万吨(+10.65)，日耗57.35万吨(+2.43)，存煤可用天数30天(-3);秦港(Q5500)动力煤价格603元/吨(-)，广州港山西优混(Q5500)价格695元/吨(-)。期货1905合约与现货贴水15元/吨。 逻辑：当前春节假期基本结束，工业企业及产地均将开启复工的进程，榆林地区复产情况仍旧不乐观，复产进度以及对于政策执行的分歧将继续影响市场;且节日期间，电厂库存累积高位，节后淡季去库存进程将有所减慢，自身主驱动力仍然难以体现，短时内维持震荡的格局。 操作建议：区间操作。 风险因素：库存高位维持、政策落实不及预期(下行风险);安全整顿升级、宏观需求超预期(上行风险)。 | |
| 方正中期 | 现货涨幅持续收窄 下游库存依然较高 要点： 2月20日，动力煤主力合约ZC1905高开高走，临近午盘开始震荡上冲。现货方面，环渤海动力煤现货价格涨势放缓。秦皇岛港库存水平大幅升高，锚地船舶数量暂时不变。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗大幅回升，库存水平有所增加，存煤可用天数减少到29.66天。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力空头减仓较多，建议空单离场。 | |
| 信达期货 | 坑口陆续复产，提货意愿较弱，价格回落;煤矿库存低位支撑;港口进多出少，贸易商惜售提涨，贸易商情绪向上;运费验证价格回升，持续性存疑;日耗低位回升，电厂库存持续创新高，煤价受到持续压制;进口限制扰动减弱，外煤需求偏弱。ZC05整体上行驱动未出现，或继续进行三角整理至四浪回调，上方压力 595。操作建议：ZC05暂观望。 | |
| 兴业期货 | 昨日市场消息称，大连海关 2019 年进口煤通关限额量计划控制在 1200 万吨，较 18 年进口量下降，进口煤限制政策再起，外煤供应收紧预期增强。国内煤矿虽陆续有复产出现，但两会临近，环保安全检查仍将影响部分煤矿生产，陕西等主产地超产检查仍将较为严格。加之下游企业陆续复工，电厂日耗持续回升的概率较高，有助于加快电厂库存去化速度。动力煤供需或边际好转。不过下游电厂煤炭库存同比大幅偏高，电厂在去库压力下，对市场煤的采购需求依旧偏弱，压制煤价上涨动力。加之先进产能陆续释放，今年合法在产产能预计将达到 36 亿吨，对远期煤价形成较强压制。综合看，郑煤偏强震荡。后期需关注下游复工与煤矿复产进度。建议单边继续观望， ZC905-ZC909 正套组合继续持有。 | |
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