2.19今日锌期货价格最新行情走势 锌期价仍存下行空间

现货方面，LME锌现货贴水2美元/吨，前一交易日贴水2.5美元/吨。根据SMM，上海0#锌主流成交21400-21450元/吨，0#普通对1903合约报升水60-80元/吨，今日当月合约交割最后一天，贸易商间交投恢复正常，但下游消费恢复仍缓慢，市场交投仍集中于贸易商之间。早市市场主流报升水70-80元/吨左右，对当月小升水接货商相对较为谨慎。o81妈妈金融财经网财经门户

库存方面，2月18日LME锌库存减少0.32 万吨至9.03 万吨。根据我的有色，2月18日锌锭库存20.63 万吨，较上周五增加0.64 万吨。镀锌库存 110.41 万吨，较上周增加3.76 万吨。o81妈妈金融财经网财经门户

观点：中美贸易谈判情绪乐观，风险情绪升温，美国股市大幅上涨，外围偏暖提振锌价。但现货端跟涨乏力，现货升水收窄至接近平水，随后锌价冲高回落。供给端炼厂供给瓶颈(搬厂、环保以及设备问题)等待突破，节后库存释放明显大于此前预期，因此市场开始提前炒作炼厂在高利润下的增产预期，因此预计短期外围情绪转暖对锌价的提振力度将较为有限。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润高企，预计高利润模式难以维持，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年一季度以后)，预计炼厂开工难以长期维持低位(待观察)，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。o81妈妈金融财经网财经门户

策略：单边：中性，空头底仓持有。套利：观望。o81妈妈金融财经网财经门户

风险点：宏观风险。o81妈妈金融财经网财经门户

需求预期改善，沪锌前多持有o81妈妈金融财经网财经门户

节后首周上期所锌锭库存大幅增加使得锌价上冲动能不足;但鉴于海外灾情引发供应减少短期内未被证实，而担忧情绪仍存支撑锌价;另外 2 月中旬有重大基建项目密集开工，节后基建开工对镀锌需求的增加值得期待。因此建议沪锌前多继续持有。o81妈妈金融财经网财经门户

锌，震荡。除非美联储宣布重新开始放水，以美国为首的全球经济仍有放缓的可能，从长期来看锌消费面临较大压力。中美贸易谈判初步结果良好，市场边际信心改善。按照目前的逻辑看，春节期间外源到港，国内出现一定量的补库现象，在短期内抑制锌价，表现为国内的交投活跃升水却回落，但仍不排除过一两天现货仍然偏紧的可能，韩国冶炼厂的后续消息出来，预测对产能的影响相对有限，但仍需结合明后天国内的现货市场升水情况做决断。目前并不是很好的开仓时机，在国内股市上涨的情况下，风险偏好的抬升，对锌价有一定的支撑，但实质的消费抬升可能并不大，货币宽松后资金流向仍是问题，预计近期跟随宏观面窄幅震荡调整，推荐继续观望等候更好的建仓时点。o81妈妈金融财经网财经门户

夜盘锌价震荡整理，继续受宏观数据和中美贸易谈判取得进展鼓舞。官方媒体报道中美贸易谈判取得进展，使得市场担忧情绪缓和。目前矿加工费已增加至6300元，意味矿供应宽松，冶炼瓶颈仍然存在，但会随时间而得到解决。中长期仍维持看空观点，建议关注库存、期限结构和股市变化。o81妈妈金融财经网财经门户