2.18今日铁矿石期货价格最新行情走势 供应因素支撑底部
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铁矿石 | 华泰期货 | 回调释放跳涨风险，继续积累上涨势能 巴西淡水河谷溃坝事故上周无进一步处理进展，期货盘面大幅上涨消化掉春节假期消息后，随即转弱出现回调。 黑色系当中铁矿仍然引领涨跌。以结算价计，主力1905合约涨3.31%，收于638.5点，大幅增仓17.4万手，持仓119万手，交易量大增至901万手。近月1903合约涨2.31%，收于681.5点，持仓3.62万手;远月1909合约涨2.65 %，收于580点，增仓8.7万手，持仓上升至28.15万手，成交量114万手。 供应方面，巴西供应量在溃坝事故发生后明显减量，澳洲矿借势增加供应，但受产能限制，预计短期内供应仍将是淡季形态。需求方面，节日后钢厂对矿价大涨持观望态度，加之厂内库存充足，采购不积极。不过随着库存的消耗，预计未来两周采购活动及成交量会逐渐恢复，供应短缺矛盾方开始显露。海外方面，马来西亚Vale混矿码头发生火灾，目前所有的生产和运输都已经停止。根据Mysteel评估，马来港口预计将进行为期2周的检修，按发货量预计影响8条船的铁矿，影响量预计在150-155万吨左右。另据悉，Vale原定于2月20日-28日对港口进行例行检修。 总结来看，近期的铁矿走势仍将受溃坝事故处理进展影响，此外未来一段时间，现货价格除了受期货盘面影响，也会围绕钢厂补库节奏展开。方向上仍然以多头思路对待，可逢消息真空期时回调买入。 策略： 谨慎看涨。重点关注03和05合约的多单机会，同时可考虑铁矿的连续奇数合约正套机会。多矿空材、多矿空焦策略可继续持有。 关注及风险点： 一季度巴西和澳大利亚发运是否超预期、唐山等河北地区烧结限产是否继续执行、钢材价格是否超预期的虚弱。 |
| 方正中期 | 钢厂存补库需求 铁矿将在探前高 行情展望及操作建议: 节后首日大连铁涨停，兑现 Vale 矿难的进一步影响并修复内外盘价差，并带动黑色其他品种上涨。但随后，新交所掉期高位回落，市场对矿难影响开始理性评估，矿价大涨后，非主流矿复产的预期逐渐增强，国内铁矿石期现货价格均持续走低，但整体看，供给下降预期仍在支撑矿价，使其走势强于成材，目前螺矿比已接近 2016 年水平，钢厂盈利显著下降。由于钢材下游尚未从假期中恢复，因此实际需求情况未知，节后天气原因导致市场对需求预期偏弱，但无论是铁矿供给还是钢材需求情况，均需要时间验证，春节后 1-2 周盘面处于资金博弈阶段。正月十五后，预计需求将逐步恢复，而钢厂铁矿石库存较节前大幅减少，若钢材需求回暖，则铁矿存在补库需求，而截止上周，从发货看，Vale 矿难对发货尚未产生影响，国内港口铁矿石库存大增，因此对于铁矿石而言，需求对其影响要强于供给。操作上，若钢价止跌企稳，可适当做多铁矿石，但前高仍有压力。同时，从矿难对供给影响看，预计对远月影响要大于近月，可参与反套。 | |
| 中信期货 | 供应因素支撑底部，后续驱动在于钢材 (1)飓风影响消退，澳洲发货量开始回升。而巴西矿难发生后，巴西出货港也受到短期影响，发货量出现明显下降。港口铁矿库存较节前增加440至14414万吨。 (2)高炉产能利用率75.37%，环比基本持平。春节期间长流程钢厂开工率较为平稳，且明显高于去年同期水平，对铁矿需求有支撑。 (3)淡水河谷马来港口突发火灾，但官方预期对铁矿发货影响较小，总体看矿难事件暂无进一步发酵。供应端的收缩对底部支撑明显，但进一步向上的驱动将转为钢材端。 逻辑：长流程钢厂产量平稳，对铁矿需求端存在支撑。淡水河谷矿难事件暂无进一步发酵，现有供应端收缩预期对价格底部支撑明显，但进一步向上的驱动将转为钢材端，即终端需求回归的速度和节奏。 操作建议：回调买入与区间操作结合 风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、巴西矿难事件进一步发酵(上行风险) | |
| 兴业期货 | 淡水河谷溃坝事故对于铁矿石供应的实际影响开始逐步显现。上周中国个别钢厂收到 Vale 的宣布不可抗力通知，且 2 月 10 日当周巴西铁矿石发货量也大幅下降至同期低位。同时，上周马来西亚的 Vale 混矿码头发生火灾，预计将有 2 周左右的检修，且 Vale 原定 2 月 20 日-28 日将对港口进行例行检修。并且由于春节期间高炉开工率同比偏高，且节后钢厂受矿价暴涨影响，几无采购，多以消耗自身库存为主，导致钢厂铁矿石库存出现明显下降，随库存的消耗，本周钢厂采购需求将增多，或一定程度上加剧铁矿石供需矛盾。对铁矿石价格形成支撑。长期看，若铁矿石现货价格维持在 80 美元以上，全球矿山均存在增产的动力，未来存在弥补 Vale 减产的影响的可能。并且，国内钢厂目前长流程冶炼利润处于近 2 年的低位，在宏观经济下行压力下，钢厂盈利预期不佳，钢厂可能逐渐下调高品矿、球团的使用量，增加低品矿用量，也可能间接消除淡水河谷减产的影响。综合看，铁矿石震荡偏强概率较高。买 I1905-卖 I1909 组合继续持有;I1905 合约维持逢回调试多的思路。 | |
| 信达期货 | 钢厂利润虽被压缩，但尚未达到钢厂主动停产地步，现有利润下高炉高开工率仍可延续较高水平;同时，钢厂库销比同比偏低，刚性生产下钢厂需要补库，铁矿需求无忧;除巴西矿难外，铁矿石供给端未有明显矛盾。总体上，铁矿基本面好于成材，在成材需求不明朗情况下可继续做空螺矿比。操作建议：做空螺矿比持有。 | |
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