2.14今日燃料油期货价格最新行情走势 期价维持强势震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 信达期货 | 国内市场：2月13日舟山 IFO 380cst 参考价格为432美元/吨，环比增加6美元/吨。2月13日上期所燃料油库存为26800吨 新加坡市场：亚洲380cst燃料油现货报价溢价跌至2.64美元/吨，近月跨月价差降至2.25美元/吨，较布伦特裂解价差收窄至2.25美元/桶。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡，贸易商预计1 月份接收的套利船货量在350-400万吨左右，2月份套利船货量会进一步下滑。截至2月6日当周，新加坡残渣燃料油库存减少97.4万桶至1931.6万桶。波罗的海综合运价指数大幅滑落至598，需求端持续走弱。 操作建议：油价回升带来成本端直撑，同时新加坡燃料油套利船货供应保持偏紧，库存处于历史同期低位，但需求端表现较为疲弱，或限制燃油上行空间。预计燃油短期震荡偏强运行，区间2800- 3000元/吨。 |
| 华泰期货 | 富查伊拉库存回落至四周以来低位 市场要闻与重要数据 1. WTI 3月原油期货收涨0.80美元，涨幅1.51%，报53.90美元/桶;布伦特4月原油期货收涨1.19美元，涨幅1.91%，报63.61美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.37%，报435.30元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.45%，报2906元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：2月13日舟山IFO 380cst参考价格为432美元/吨，较前日上升6美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周三，虽然新加坡380cst高硫燃料油(3月/4月)月差有所收窄，但贸易商表示市场基本面并没有出现太大变化。燃料油裂解价差依然保持强势，由于市场预期来自欧美的船货流入量相对较少。但大体上来说，当前燃料油的供给是足以满足需求的。普氏数据显示，380cst(3月/4月)月差在周二下滑至4.15美元/吨，这是自1月17日以来的最低水平;与此同时380cst高硫燃料油对Brent价差则来到0.72美元/桶。此外，低硫燃料油需求有所放缓，据位于新加坡的贸易商透露，由于冬天进入尾声，来自韩国的购买基本停止了。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：当前，由于供应的下滑，欧洲高硫燃料油市场依然表现出反季节性的强势。新加坡船燃市场对欧洲高粘度燃料油(如M-100与RMK 500)的需求保持旺盛，也由于亚洲市场当前用于降低粘度的调油料供应较为充足，不过与此同时套利船货的经济性依然较差。此外，由于天气转好的缘故，土耳其海峡装船延期的状况有所缓和。 投资逻辑 根据普氏数据，富查伊拉重馏分及渣油库存在2月11日当周录得781.6万桶，较前一周去库91.7万桶，降幅10.5%，当前库存水平也是四周以来的最低位。在前几周，由于中东地区供应增加以及当地需求表现一般，富查伊拉燃料油呈现累库趋势。而本周库存的回落更多要归于需求的回升，由于富查伊拉船燃价格较新加坡更为便宜，吸引了更多船舶前往加油。向前看，由于阿联酋ADNOC(阿布扎比国家石油公司)RFCC装置重启，预计从3月份开始其燃料油现货供应将大幅滑落，将对中东乃至新加坡市场产生一定支撑。国内市场方面，当前上期所燃料油期货主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在24美元/吨;与此同时，FU1905-FU1909的跨期价差为155元/吨，相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为184元/吨，内盘月差相较外盘月差低29元/吨。参考外盘，FU 59价差仍有一定的上涨空间。 策略：中性操作，等待原油基本面修复;考虑多FU1905-FU1909月差 风险：船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长;临近FU交割时多头接货能力(意愿)不足导致内外盘月差结构背离 | |
| 方正中期 | 行情综述：周三燃料油冲高回落，维持强势震荡格局。1905 合约开盘 2865 元/吨，收盘 2891 元/吨，上涨 54 元/吨，最高 2922.00 元/吨，最低 2864.00 元/吨，成交 148.82 万手，持仓 31.53 万手。1909 合约开盘 2705 元/吨，收盘 2740 元/吨，上涨 58 元/吨，最高 2761.00 元/吨，最低 2705.00 元/吨，成交5.19 万手，持仓 5.91 万手。 原油情况：虽然上周美国原油库存增幅大于预期，加之美元反弹依然限制着油价的上行空间，但 API 原油库存意外下滑以及 OPEC 减产执行力度较强为油价的反弹提供了动力。纽约商品期货交易所 WTI 3 月原油期货合约收盘上涨 0.80 美元，至 53.90 美元/桶，涨幅 1.51%。洲际交易所布伦特 4 月原油期货合约收盘上涨1.19 美元，至 63.61 美元/桶，涨幅 1.91%。上海能源交易中心 3 月原油期货合约昨夜收盘上涨 1.6 元，至435.3 元/桶，涨幅为 0.37%。2 月 13 日，EIA 公布，截至 2 月 8 日当周，美国原油库存增加 363.3 万桶至4.508 亿桶，升至 2017 年 11 月以来新高，市场预估为增加 266.8 万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少 101.6 万桶，创 2018 年 9 月 21 日当周(21 周)以来最大降幅。美国精炼油库存增加 118.7万桶，连续 3 周录得下滑后再度录得增长，市场预估为减少 114.2 万桶。美国汽油库存增加 40.8 万桶，连续 3 周录得增长，市场预估为增加 82.6 万桶。此外，上周美国国内原油产量继续持平于 1190 万桶/日历史高位，连续 4 周录得持平。 现货市场：2 月 13 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价：美金价格 416.42 美元/吨，跌 0.1 美元/吨，到岸贴水为 17 美元/吨。2 月 13 日，山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 414.42 美元/吨，跌 0.1 美元/吨，到岸贴水至 15 美元/吨。2 月 13 日 FOB 新加坡高硫 180 现货收盘涨 8.3 美元/吨至 409.8 美元/吨，380 现货收盘涨 8.5 美元/吨至 407.6 美元/吨。 操作策略：近期低温和极端天气导致俄罗斯燃料油出口延期。大风和巨浪导致过去一个月新罗西斯克的黑海港口一直不能连续运营。这将对 2 月至新加坡的船货货流产生影响。俄罗斯能源部数据显示，1 月燃料油产量为 434 万吨，同比减少 2.7%，环比减少 1.7%。目前 180 燃油与 380 燃料油价差缩窄至近期地位，低粘度的燃料油供给较为充足，而高粘度燃油供给紧缺。此外新加坡燃料油较布伦特原油价差也拉升至近期高位，燃料油需求正逐渐恢复。国际原油方面，EIA 库存大增，但 OPEC 减产超预期再次提升油价，预计未来WTI 原油近端仍存在修复的空间，燃料油有望继续上行，建议近期偏多思路操作，逢低做多。 | |
| 中信期货 | 富查伊拉库存环比下降10%，新加坡裂解价差继续向上 (1)2.13日，燃料油1905收于2891元/吨，1909合约2740元/吨，1905-1909价差151元/吨，环比昨日微降3元/吨。当日1905持仓315258手，环比昨日上涨57292手，1909持仓59094手，环比昨日上涨538手;当日总成交量为1546864手，环比昨日上涨510100手，今日上期所1905前20仓位来看，多头增仓2.78万手，空头增仓1.92万手，多头较为强势。 (2)舟山2.12日IFO380现货价格426美元/吨，环比2.11日上涨2美元/吨;新加坡416美元/吨，环比上涨0.5美元/吨;富查伊拉402美元/吨，环比下降2美元/吨;鹿特丹386美元/吨，环比上涨5美元/吨。 (3)2.11日富查伊拉燃料油库存7816千桶，环比上周下降10.5%，同比去年上涨47.5%。 逻辑：2.11日富查伊拉燃料油库存环比下降10%，驱动新加坡裂解价差进一步走强，虽然中东的燃料油库存季节性高位，但是2.5日阿联酋ADNOC炼厂RFCC装置重启会不断增加燃料油消费量，此外ARA地区不断去库，鹿特丹380船燃涨幅大于其他地区，通过地域价差及至亚太的套利船货来看，浮仓并未有明显增加，需求好转带来的去库概率较大，亚太燃料油市场受此带动不断走强。由于春节原因，亚太地区燃料油需求仍在恢复中，燃料油裂解价差有望继续走强。国内来看，2.6当周新加坡出口至中国0吨，此外1月底仓单不断被注销，5-9月差持续走强(当日新加坡换算价差230元/吨)，此外Fu1905与新加坡1904的套利空间仍为负值，有上行驱动。 操作策略：多Fu1905-1909 风险因素： 上行风险：原油大幅上涨; 下行风险：新加坡到港船货增加 | |
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