2.12今日PVC期货价格最新行情走势 库存增长超过预期期价压力较大

PVC 重心继续抬升52H妈妈金融财经网财经门户

总结与操作建议：52H妈妈金融财经网财经门户

PVC 重心积极攀升，上破前期高点。但业者信心不足，随着空头持仓增加，PVC 冲高回落。国内 PVC 现货市场气氛平静，交投乏力。PVC 生产装置运行稳定，货源供应充裕。市场参与者多持观望态度，厂家主动报盘不多。下游终端企业多数尚未开工，需求有限，现货市场放量不足。部分贸易商未返市，市场询盘匮乏。市场到货增加，但下游需求低迷，PVC 华东及华南地区社会库存大幅回升。原料电石分布不均，华北东北陆续上涨 50-100 元/吨。业者操作谨慎，PVC 震荡为主，向上突破缺乏有力支撑52H妈妈金融财经网财经门户

库存增长超过预期，期盘压力较大52H妈妈金融财经网财经门户

(1)现货市场成交暂未恢复，普遍持稳观望，华东价格维持6500元/吨。基差收于-15元/吨。52H妈妈金融财经网财经门户

(2)隆众资讯库存数据显示，节后PVC仓库库存35.1万吨，较节前增加89.63%，较去年同比增加45%。52H妈妈金融财经网财经门户

逻辑：PVC今日冲高回落，期货主力价格最高上涨到6650元/吨，然而现货市场没有跟涨，多头高位上攻乏力后，开始震荡回落。最终收盘微跌，至6515元/吨。期现平水。隆众咨询消息显示，PVC市场库存35.1万吨，较节前增加89.63%，较去年同比增加45%。库存数据显示市场累库速度较大，利空市场价格。交易逻辑方面，短期看，市场下行压力来自于季节性的需求骤降、库存累计、加之PVC厂利润偏高存在让利空间。而上涨驱动来自于贸易商采购。V风库存数据显示，年初PVC价格会与贸易商库存变动同涨同跌，节前贸易商并未明显备库，因此，节后的采购备货将是主要上涨动力，如果采购动作缓慢，则短期下行概率较大。操作上，预计本周震荡偏弱，市场博弈核心是累库程度及中下游复工速度。今日价格仍有下跌空间，但预计幅度不大。短期价格波动区间在6300-6720元/吨，由于累库压力，而采购并不迫切，预计短期下边界将受考验。如跌破，则下方支撑在在6000-6100元/吨。52H妈妈金融财经网财经门户

操作：6300-6700区间内，基差有利时轻仓双边交易。关注PVC累库数据，及贸易商复工情况。52H妈妈金融财经网财经门户

风险因素：52H妈妈金融财经网财经门户

利空因素：PVC库存增速巨幅扩大;原油带动整个化工板块走弱。52H妈妈金融财经网财经门户

利多因素：环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力;原油带动整个化工板块走强。52H妈妈金融财经网财经门户

社会库存超季节性累积52H妈妈金融财经网财经门户

市场描述：52H妈妈金融财经网财经门户

(1)高产量背景下，社会库存春节累库幅度超预期，V风累46.8%(2.1至2.11)，卓创累79.6%(1.25至2.11)(2)节后回来首日，成交清淡，关注此前期现冻结量待处理情况52H妈妈金融财经网财经门户

平衡表变化与观点：52H妈妈金融财经网财经门户

过节期间社会库存累库幅度加速，已同比偏高，2-3月平衡表快速累库，暂时观望;关注4月进入秋检去库，等待3月初库存季节性见顶高点是否仍同比偏高。52H妈妈金融财经网财经门户

策略建议及分析：52H妈妈金融财经网财经门户

建议：(1)单边：中性操作。(2)跨品种：仍继续观望，等待3月社会库存拐点确认再介入多V9空LL9机会(3)跨期：观望52H妈妈金融财经网财经门户

风险：累库持续超预期，导致3月社会库存季节性拐点处历史高位52H妈妈金融财经网财经门户

PVC1905 合约冲高回落，成交量大幅上升，持仓量也有所增加。基本面上，长假期间，原油震荡回落，PVC 下游需求低迷对价格产生一定的压制，但现货价格走势平稳，市场供应压力不大对价格形成一定支撑。52H妈妈金融财经网财经门户