1.21今日沥青期货价格最新行情走势 现货价格保持强势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 沥青 | 方正中期 | 上周东北、山东及西南地区沥青价格上涨，其他地区沥青现货价格持稳。近期油价回暖带动焦化走高，利好炼厂出货，南方市场地区受天气影响，需求一般。东北地区虽然冬储较少，但船燃焦化市场仍有支撑，利好炼厂出货。长三角地区部分道路项目仍在施工，下游需求较为稳定，个别炼厂停产沥青，整体资源偏少。山东地区焦化价格高于沥青，部分炼厂转焦化生产，原油走势较好，沥青价格逐步提升。西南地区主力炼厂恢复生产，但进口沥青价格下调对国产沥青价格有利空影响。盘面上，沥青主力 1906 合约上周大幅上涨，成本端上行支撑沥青，同时现货价格上调也有一定提振，建议维持多头思路。 |
| 华泰期货 | 现货价格保持强势 观点概述： 2019年1月之后，国际油价从2018年年底低点反弹，逐步走强，拉动沥青成本端压力减轻，对沥青期货和现货市场形成利多的氛围。但现货市场近期保持的强势，也对沥青期价形成支撑。现货价格的强势主要有两个方面的原因，首先是山东等地炼厂沥青装置开工率较低，炼厂库存维持低位，根据百川资讯的统计，华北山东1月16日当周库存位于30%的水平，低于5年均值40%。同时华东等地炼厂出口边际量增长较快，国内供应量偏紧，叠加长江流域处于枯水期，流入川渝等地的沥青现货减少，西南地区价格1月16日当周出现200元/吨以上的涨幅。其次，在原油价格逐步恢复的过程中，部分贸易商开展冬储，进一步消化了山东等地炼厂的库存，而华东、华南以及西南等地区仍存在春节前赶工期的沥青现货需求，整理需求端仍相对偏强，造成供应偏紧的情况有所加重。 但随着春季假期的临近，南方地区的需求逐步结束，同时现货冬储价格甚至超过期货盘面价格，也在一定程度抑制了现货冬储的规模，例如西北地区并未出现大规模冬储的情况，区域炼厂库存仍维持在60%以上的高位，供需综合考虑，需求端的季节性走弱将抑制沥青现货价格的持续上行，21日周一中石化调价会议后现货价格有望走到阶段性高点。 此外1月16日，华尔街日报报道，白宫已经在考虑对委内瑞拉的石油工业进行制裁，市场进一步加剧对委内瑞拉国内局势的担忧。但基于以下三个原因，直接制裁委内瑞拉石油工业，特别是石油贸易的概率并不大。首先，制裁委内瑞拉石油贸易对美国炼厂，特别是美湾地区炼厂的影响巨大，由于炼厂装置和物料平衡等因素的考虑，虽然近年来有所减少，但委内瑞拉一直是美湾地区进口原油的主要供应方之一。根据EIA的数据2018年10月份，美国自委内瑞拉进口原油50.59万桶/日，同比2017年仅下降0.5万桶/日，美国政府的制裁会影响到其本国的石油工业。其次，美国政府需要考虑制裁委内瑞拉石油工业导致委国内出现人道主义危机的恶劣国际影响。再次，直接制裁委内瑞拉石油工业大概率会导致伊朗问题的再现，国际油价大幅攀升与特朗普政府的近期油价政策相反。综上由于委内瑞拉与美国错综复杂的联系，叠加委内瑞拉原油供应在全球的重要地位，美直接制裁委石油领域特别是石油贸易领域的概率不高，更多的是采取支持委政府反对派或将委政府列入支持恐怖主义国家名单等相对外部性的制裁措施。 策略建议及分析： 建议：中性操作 风险：委内瑞拉马瑞油出现断供;国际油价持续大幅回调 | |
| 中信期货 | 当周沥青库存、开工双降，需求启动前仍受原油驱动 逻辑：1.16日，百川统计炼厂库存33%，环比下降2%;开工37%，环比下降2%.，低开工、低库存仍在延续，当周东北、山东沥青出厂价格小幅上调，沥青主力期价涨幅较多，华东、山东基差均已修复至负值，山东沥青炼厂焦化利润有所恢复，沥青产量或将继续受制，进口端韩国炼厂升级沥青供应仍将受限，近期由于原油推涨，炼厂加工利润环比下降，但沥青-WTI的盘面利润仍在季节性高位，沥青现货需求仍相对较弱，沥青期价更多是受到原油推动，那么沥青炼厂大概率要维持当下的策略，平稳过渡沥青淡季，开工大幅度提升概率偏低。近期华东、山东基差较大程度修复，现货端未见明显拉涨，后期或吸引期现贸易商介入，短期沥青期价更多受原油驱动。 策略建议：观望 风险因素： 上行风险：原油超预期大涨，需求超预期。 下行风险：全国大范围持续降雨，原油大跌。 | |
| 弘业期货 | 上周多头情绪高昂，期价高歌猛进，在前一交易日夜盘终于推上3000，从机构持仓前二十席来看空头势力亦不示弱，可谓势均力敌，二者均有大幅增持仓手都达到18w+。原油方面依然偏强，现货方面仍有上调空间，多单继续持有注意保护。 | |
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