1.18今日燃料油期货价格最新行情走势 短期或以震荡整理为主
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 新加坡库存继续下滑 市场要闻与重要数据 1. WTI 2月原油期货收跌0.24美元，跌幅0.46%，报52.07美元/桶;布伦特3月原油期货收跌0.14美元，跌幅0.23%，报61.18美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨1.35%，报427.80元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.57%，报2626元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：1月16日舟山IFO 380cst参考价格为408美元/吨，较前日上升2美元/吨;MGO参考价格675.5美元/吨，较前日上升2.5美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周四，新加坡高硫燃料油市场交易清淡。由于临近春节的缘故，船加油活动当前并不活跃。市场结构则保持平稳，380cst(2月/3月)月差在下午三点来到3.5美元/吨，相较周三收盘时3.25美元/吨小幅升高。据一名位于新加坡的贸易商透露，当前市场基本处于平衡的状态。贸易商预计新加坡在1月份接收来自欧美的套利船货量约为400万吨，而在2月份会有所降低，但与此同时船燃需求也会因为春节的关系而走弱，一定程度抵消了供应的收紧，市场依旧会维持在一个相对均衡的状态。此外，印度巴拉特石油公司(BPCL)重启旗下孟买炼厂的(6千吨/天)加氢裂化装置，该装置此前因为火灾而关停了5个月，在那段期间BPCL大概每月会出售3批180cst HSFO的船货，而在装置重启后BPCL应该会减少180cst燃料油的供应。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：当地时间周四，3.5%鹿特丹barge掉期继续保持Backwardation的结构，而新加坡市场而维持平稳。根据航运相关消息，当前有三艘苏伊士船以及两艘VLCC被预定装载燃料油从鹿特丹前往新加坡。此外，一艘阿芙拉船被预定在2月第一周装载燃料油前往沙特阿拉伯。去年夏天，出于发电的需求，沙特是高硫燃料油的重要买家，到冬天沙特的电力需求有所减弱，但仍保持着一定量的燃料油消费。 投资逻辑 根据IES最新数据，新加坡渣油商业库存在1月16日当周录得1840.4万桶，较前一周去库53.7万桶，降幅2.8%。至此新加坡库存已经连续三周录得下滑，背后一个重要原因是东西套利窗口的关闭，导致本月抵达新加坡的船货量减少，供应收紧。从IES发布的进出口数据来看，1月16日当周新加坡燃料油进口量仅为30万吨，较前一周下降159万吨;与此同时新加坡燃料油出口量为19万吨，较前一周下降53万吨，进出口的大幅下降也从侧面反映了当前亚太燃料油市场供需两弱的状态。近期新加坡市场结构可能会继续平稳运行，而库存也大概率维持在相对低位的水平。原油端方面，当前减产联盟表达了较强的维持市场平衡的决心，一定程度缓解了未来原油供应过剩的预期。但另一方面，美国的产量增长以及对需求端的担忧依然阻碍着油价的上行，下周中国发布的GDP数据可能会对市场产生重要的影响。国内市场方面，当前上期所燃料油期货主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在21美元/吨。与此同时，FU1905-FU1909的跨期价差为116元/吨，相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为150元/吨，经内盘月差相较外盘月差低34元/吨，内盘月差仍有一定的上涨空间。 策略：中性操作，等待OPEC+减产出现确实性利好消息;考虑多FU1905-FU1909月差 风险：船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长 |
| 方正中期 | 行情综述：周四燃料油维持强势震荡格局，收 T 字型 K 线。1905 合约开盘 2619 元/吨，收盘 FU05 合约元/吨，下跌 5 元/吨，最高 2628.00 元/吨，最低 2595.00 元/吨，成交 104.07 万手，持仓 21.21 万手。1909 合约开盘 2500 元/吨，收盘 2513 元/吨，上涨 4 元/吨，最高 2516.00 元/吨，最低 2482.00 元/吨，成交 3.75 万手，持仓 5.99 万手。 原油情况：虽然欧佩克报告显示该组织去年 12 月份的原油产量有所下降，但与此同时欧佩克下调全球原油需求预期，昨日收盘小幅下挫。纽约商品期货交易所 WTI 2 月原油期货合约收盘跌 0.24 美元，至 52.07美元/桶，跌幅 0.46%。洲际交易所布伦特 3 月原油期货合约收盘跌 0.14 美元，至 61.18 美元/桶，跌幅 0.23%。上海能源交易中心 3 月原油期货合约昨夜收盘涨 5.7 元，至 427.8 元/桶，涨幅为 1.35%。1 月 17 日，石油输出国组织(OPEC)周四(1 月 17 日)表示，在新的减产协议生效之前，该组织去年 12 月的原油产量已经大幅下滑，这有助于改善当前的供应过剩局面。OPEC 在月报中指出，去年 12 月该组织原油产量环比下滑 75.1万桶/日，因沙特、利比亚以及伊朗的产量下降。OPEC 预测称，2019 年全球市场对 OPEC 的原油需求为 3083万桶/日，较 2019 年下降 91 万桶/日，因经济放缓和竞争对手产量增长。值得注意的是，这一降幅中有 60万桶/日是因为卡塔尔离开 OPEC 组织。 现货市场：1 月 17 日，山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 389.9 美元/吨，涨 9.51 美元/吨，到岸贴水至15 美元/吨。1 月 17 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价：美金价格 395.9 美元/吨，涨 9.5 美元/吨，到岸贴水为 21 美元/吨。1 月 17 日 FOB 新加坡高硫 180 现货收盘涨 0.8 美元/吨至 376.2 美元/吨，380 现货收盘涨 0.1 美元/吨至 374.7 美元/吨。 操作策略：opec 月报显示，12 月原油产出下降 75.1 万桶/日至 3158 万桶/日，原油产量下滑为近两年最大。2019 年全球原油需求增速预期维持不变，预计增速为 129 万桶/日。预计 2019 年全球原油日需求量为 1.0008亿桶/日。预计 2019 年对 OPEC 的原油需求平均为 3083 万桶/日，较 2018 年下降 91 万桶/日。国际油价仍位于平台内震荡，短期内受 OPEC 减产和美国增产影响，油价不具有大幅上涨或者下跌的动能，后续需观察库存变动情况。新加坡燃油方面，纸货 380 月间价差维持在 3.1 美元/吨，波罗的海干散货指数涨 2.1%至1077 点，短期内看，燃料油仍有补涨空间，建议以偏多思路操作。 | |
| 信达期货 | 盘面点评：昨日燃油主力FU1905合约震荡整理，后跌幅收窄并微幅收涨，夜盘低开高走，最高触及2626元/吨。持仓方面，多空主力均大幅减仓，空头主力保持相对优势。 国内市场：1 月 16日舟山 IFO 380cst 参考价格为408.0美元/吨，环比增加2.0美元/吨;MGO 参考价格 675.5美元/吨，环比增加2.5美元/吨。 新加坡市场：亚洲380cst高硫燃料油现货价格较新加坡报价375.88美元/吨，较上一日上涨0.66美元/吨，现货溢价升至两周高位。截至1月16日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周减少53.7万桶至 1840.4万桶，为近八周低位。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡，相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。波罗的海干散货指数BDI大幅下跌至1055点，需求端持续走弱。 操作建议：原油震荡整理，短期内对燃油价格形成支撑，但需求端走弱迹象明显，限制燃油上行空间，燃油短线或以震荡整理为主，建议观望，前期多单可部分止盈，降低仓位为宜。 | |
| 中信期货 | 新加坡库存环比小幅下降，12月新加坡燃料油销量环比上涨10% (1)1.17日，燃料油1905收于2623元/吨，1909合约2513元/吨，1905-1909价差110元/吨，环比昨日下降13元/吨。当日1905持仓212112手，环比昨日持仓下降26986手，1909持仓59858手，环比昨日下降810手;当日总成交量为1080180手，环比昨日上涨38958手。 (2)舟山1.16日现货价格408美元/吨，环比上一日上涨2美元/吨。 (3)1.14日富查伊拉燃料油库存7573千桶，环比上周下降8%，同比去年下降11%;1.16日新加坡燃料油进口量29.88万吨，出口量19.04万吨，净进口量环比上周下降105.8万吨，当周燃料油库存18404千桶，环比上周下降3%，同比去年下降8%，12月新加坡燃料油销量共计4308千桶，环比上涨10%，其中380CST销量3072千桶，GO销量191千桶，500CST销量845千桶，180CST销量28千桶。 逻辑：路透显示一月亚洲燃料油到港652.3万吨，上周数据修正幅度较大，环比十二月增加6%，其中西部到港增幅较大，中东基本持平，亚洲一月到港自身季节性需求较好因此降幅较大。1.14日当周富查伊拉燃料油库存环比下降8%，中东燃料油供应过多的局面有所缓解，16日当周新加坡燃料油净进口量大降，燃料油库存环比下降3%，叠加12月新加坡燃料油销量环比增加10%(增幅主要体现在380CST)，支撑了亚太地区燃料油需求，BDI指数仍处于相对高位，全球贸易物流仍对燃料油需求有较好支撑，新加坡燃料油销量一月有望继续上涨，韩国、中国一月份燃料油需求季节性较高。国内来看，12月燃料油到港111万吨，环比11月下降25%，1月燃料油到港下降较为明显(截止12日一月到港约75万吨)，目前内盘5-9价差110元/吨，昨日新加坡5-9换算价差159元/吨，中化兴中仓单注销6400吨叠加未来国内燃料油到港减少，该价差有望继续修复。 操作策略：多Fu1905-1909 风险因素：上行风险：原油大幅上涨; 下行风险：新加坡到港船货增加 | |
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