1.15今日煤炭期货价格最新行情走势 盘面上涨修正悲观预期
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 煤炭 | 华泰期货 | 煤矿检查范围扩大，盘面上涨修正悲观预期 期货方面，昨日日盘煤焦小幅震荡，焦煤主力1905合约收盘涨2.77%，焦炭主力1905合约收盘涨3.15%。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2050元/吨，唐山二级冶金焦到厂价格维持1910元/吨。澳洲中挥发焦煤价格下跌0.25美元至189.75美元/吨，折算成人民币1533元/吨。 观点：昨日煤焦市场维稳运行。焦炭方面，目前焦炭价格下跌后企稳，近期随着空气质量转差，部分地区开启临时限产政策。下游钢厂焦炭库存水平较高，采购意愿一般。焦煤方面，周末陕西李家沟煤矿矿难，部分地区对煤矿开展安全“体检”，且范围有扩大趋势，焦煤供给受此影响再次缩减。综合来看，昨日受国家增加煤矿安全检查力度增加及范围扩大影响，煤焦盘面大幅上涨，市场情绪逐渐好转。 策略：焦炭方面：中性，近几周，焦炭库存出现明显累积，现货价格连续走跌，而远月期货价格持续保有较大贴水，且低位已处于焦企成本下方，关注05 合约低位建长线多单。焦煤方面：谨慎看多，受陕西煤矿事故以及煤矿安全论证检查等影响，焦煤供应较为紧张，关注低位建多单机会。套利方面：1、期货焦炭价格拉高后，关注空焦化利润的操作;2、关注焦炭正套机会，逢低做多。 风险点：成材需求继续滑落;进口煤激增导致焦煤供应增加;环保限产力度放松;宏观因素引发系统性风险。 |
| 方正中期 | 现货企稳心态浓 盘面反弹 山西地区焦煤供应继续收紧，临汾全市煤矿拟于本月 20 日之前停产放假，届时各煤矿陆续开始安全检修，年底前焦煤生产受限。煤矿事故频发之下焦煤供应量明显下滑，优质焦煤市场供应更是紧张，山西地区焦煤市场成交稳定，预计年前价格持稳为主。山东地区关于采深超千米冲击地压煤矿论证通知，今起山东地区部分煤矿尤其菏泽地区煤矿已经开始停产并于明日进入论证期，还有少数煤矿因不足千米尚未停产，但是依旧需要进行安全检查。详细论证结束时间尚未确定。部分地区焦企利润压缩空间几无，年前对焦价预期有所转稳，现主流地区累计下跌 650 元/吨左右，山西有部分地区出现超跌资源，贸易商方面近期询价有所增多，但囤货意向依旧较弱，采购相对谨慎;下游钢厂焦炭库存处在中等偏高水平，采购积极性一般，多按需采购为主，短期预计焦炭现货市场持稳为主。操作上，多单持有。 | |
| 兴业期货 | 焦炭：目前全国焦企开工整体维持相对高位，且焦化厂内库存继续累积，短期焦炭供应或较为宽松。虽河北、江苏复产高炉有少量复产，但目前多数钢厂焦炭库存偏高水平运行，暂无明显补库迹象，焦炭需求难有明显改善，或继续对焦价形成压制。但是，考虑到焦炭价格提降后，焦企盈利已至年内低位，若现货继续下调，部分焦企或将面临亏损，焦炭现货继续大幅下跌空间有限，且受冲击地压及瓦斯突出煤矿停产影响，焦煤价格企稳回升，亦对焦价形成较强的成本支撑。综合看，焦价走势以震荡为主，建议 J1905 合约单边暂观望。 焦煤：临近春节，多数煤矿以保安全生产为主，上周国家煤矿安监局发布《关于责令采深千米冲击地压和煤与瓦斯突出问题煤矿立即停产进行安全论证的通知》，两类矿井合计产能 9206 万吨，一旦停产或者限产，将对焦煤供应造成较大影响，短期对煤价形成较强支撑。但是，考虑到下游焦企利润已收窄较多，部分焦企处于盈亏边缘，若现货继续下跌，焦企面临亏损后或有小幅减产行为，一定程度上抑制煤价上行空间。综合看，短期焦煤价格震荡偏强，但上行空间有限，建议 JM1905 合约单边不宜追多。组合方面，由于热卷下游需求转弱，对热卷价格形成拖累，而煤矿安检增强焦煤供应收缩预期，短期焦煤走势或强于热卷，建议买焦煤 1905 卖热卷 1905 套利组合继续持有。 | |
| 信达期货 | J：港口2050元/吨,日照港2100元/吨，第六轮降价陆续执行。下游部分高炉复产，产能利用率回升;华北焦企开工未持续回落，华东继续回升，整体供给偏宽松;目前焦企库存继续累积，钢厂仍在小幅补库，贸易商询价增多，但采购仍谨慎，港口库存有所回落。成本端焦煤供应偏紧或加剧，成本支撑较强，在自身利润回升，下游焦企利润接近盈亏边缘的情况下，钢厂继续打压焦炭价格的意愿减弱。技术上焦炭30分钟再次上攻至2019附近受阻，行情将有调整。操作建议：焦炭05短多可持有(成本1912，设置保本止损1912)。 JM：混煤1400元/吨左右。煤矿安全论证通知或加剧后续焦煤供应偏紧局面，由于前期出货不畅导致当前国内煤矿炼焦煤库存低位继续累积;焦企开工整体高于去年同期，目前下游焦企、钢厂仍在补库，但整体焦煤库存已至高位。部分港口允许进口煤通关，焦煤港口库存继续回升，澳煤价格、蒙煤价格暂稳，蒙煤当前日通关300车左右。在供应整体偏紧的局面下，预计焦煤价格仍将偏强运行。操作建议：关注短多机会 | |
| 国信期货 | 江苏焦企限产 双焦偏强震荡 周一夜间，焦炭1905高位开盘，震荡运行，报收2010，上涨15.5，涨幅0.78%。江苏地区再出限产措施，区域内焦企限产比例将达30%-50%。近期双焦供给端政策频出，提振市场看涨情绪，短期期货价格偏强运行，建议短多操作。 周一夜间，焦煤1905，震荡运行，报收1241.5，下跌1，跌幅0.08%。陕西神木煤矿发生安全事故，区域内煤矿进行停产整顿及安全检查，影响煤炭供给。焦煤期货短期偏强运行，建议多单持有。 | |
| 中信期货 | 供给偏宽松，受原料端成本支撑 (1)1月14日，山西吕梁准一级焦出厂价1870元/吨(-)，山东日照准一级焦现汇价2050 元/吨(-)，河北唐山准一级焦到厂价2050元/吨(-)，天津港准一级焦平仓价2050 元/吨(-)。 (2)1月14日，05期货贴水现货(天津准一)56元/吨。 (3)1月14日，受原料端各地煤矿停产、提前放假等因素影响，支撑焦炭价格暂时持稳。 逻辑：焦炭现货第六轮提降基本落地后，受焦煤供给偏紧支撑，焦炭现货价格暂时持稳;但焦炭供给宽松问题并未解决，部分焦企库存累积，出货压力增大;由于焦煤价格较高，焦炭利润已收窄较多，部分焦企接近盈亏平衡，未来焦企的主动限产是焦炭价格企稳的关键。在原料端煤矿停产、供给减少等利好因素带动下，预计焦炭现货短期内将偏稳运行，期货价格将维持震荡。 操作建议：逢低买入与区间操作相结合。 风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险); 下游需求持续走弱(下行风险)。 煤矿停产开始执行，期货价格震荡上涨 (1)1月14日，柳林低硫主焦价格1710元/吨(-)，柳林高硫主焦价格1205 元/吨(-)，山东地区气煤价格1150元/吨(-)，澳洲峰景矿主焦价格201美元/吨(-)。 (2)1月14日，05期货贴水现货(澳煤中挥发)286.5元，贴水现货(蒙煤)229.5元。 (3)1月14日，山东菏泽等地部分煤矿已开始停产并进入安全论证期，少数煤矿因矿井深度不足千米尚未停产，但依旧进行安全检查，详细论证结束时间尚未确定，山西临汾地区部分煤矿计划本月20日左右开始停产放假，焦煤供给将有明显缩量。 逻辑：临近春节，山东等地冲击地压与瓦斯突出矿井关停，陕西又发生重大煤矿事故，安全生产形势严峻，煤矿供给量下滑，总体来看，焦煤短期内供给将维持偏紧。在供给偏紧格局下，预计焦煤现货价格将偏稳运行，期价或震荡向上。操作建议：逢低买入与区间操作相结合。 风险因素：煤矿复产;终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩(下行风险)。 | |
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