1.14今日橡胶期货价格最新行情走势 胶价低位调整沪胶

春节前后需求转弱，价格难有表现HhS妈妈金融财经网财经门户

上周沪胶震荡回落，泰国台风天气炒作之后，价格回归理性。上周宏观层面好坏参半，美联储纪要释放鸽派信息，以及国内全面降准利好商品价格，但上周国内公布的PPI继续示弱，反应工业品有紧缩风险，不利于工业品价格。2018年12月底以来，沪胶触底反弹主要是泰国持续雨水带来的原料价格上涨对期价包括现货的支撑，以及原油反弹带动合成胶价格上涨及下游12月份重卡销售维持向好等因素的推动，使得沪胶价格震荡偏强。HhS妈妈金融财经网财经门户

国内交易所总库存截止1月11日为436566吨(+4261)，期货仓单量40570吨(+18910)，上周库存及仓单继续回升，但从增加幅度来看，库存总量相比一个月前的增量明显减少，这或跟近期泰国雨水较多有关，但上周仓单增加明显，主要是上周价格上涨后吸引套保盘的积极介入。后期主要关注泰国雨水天气的影响，是否带来1月份原料产量不及预期，如是，则意味着后期交割品流入减缓，对期价或有较强支撑。排除天气影响，从季节性角度来看，因为国外高产以及国内下游消费淡季，库存年前难以去化。据我们了解，目前区外库存依然较大，库容较为紧张。HhS妈妈金融财经网财经门户

截至1月11日，国内全乳胶报价11100元/吨，较前一周末小幅上涨100元/吨;混合胶报价10700元/吨，与上周价格持平;主力合约期现价差为940元/吨，较前一周末基差扩大95元/吨，主要是上周期价上涨过快。上周在期货上涨刺激下部分下游企业开始补货，交投情绪有明显回温，加之临近年底贸易商现货有限，尚无低价出货意愿，多暂以观望为主，因此现货价格较为坚挺。青岛保税区美金胶涨势明显，主要受期价上涨，套利盘买货升温，带动市场整个交投气氛走高，量价齐升。但下游工厂买货积极性刺激有限，虽有部分企业流露出接盘意愿，但大多数考虑整体行情依然未脱离低位，入市采购意愿不强。CIF中国主港价格以跟随上涨，主要受天气影响使得目前泰国产区原料供应有限，加工厂原料短缺从而支撑了美金船货价格的整体上扬。天胶与合成胶价差上周小幅扩大，截至上周合成胶与天胶价差为900元/吨。HhS妈妈金融财经网财经门户

下游轮胎开工率方面，截止1月11日，全钢胎企业开工率71.54%(+1.63%)，半钢胎企业开工率66.70%(+0.51%)。上周因为沪胶上涨带动现货上行，下游工厂有一定的原料采买，开工率也有小幅上升。但天气转冷，下游开工将开始缓慢下滑，趋势将维持到春节之后的复工。贸易战事件因为避税还有提前生产出口的动作，后期主要关注出口需求提前透支之后，2019年初出口是否出现明显下滑。去年12月重卡销售因为前一年基数低以及部分国三标准车更新使得销量继续向好，汽车产销表现依然较差。HhS妈妈金融财经网财经门户

观点：最近沪胶价格支撑主要来自原料端，泰国产区从去年12月份开始，雨水一直较多，影响割胶进度，原料价格持续回暖，上周泰国原料价格继续小幅上行。雨水的增加或将使得1月份产量低于市场预期。目前沪胶供需格局变化不大，从交易所仓单及区外库存来看，库存继续增加，反映出当前供应旺盛以及需求淡季的季节性特点。这也决定了沪胶价格或难有表现，春节前后是下游轮胎厂开工率的冰点，下游需求逐步走淡已是不争事实，供应端或成为后期行情焦点。后期持续观察库存的变动对价格的指引。上周有关国内加大基建的消息对橡胶长期利好，近期因为原料端及宏观层面，沪胶价格受支撑，但基本面依然较弱，价格或延续震荡，建议暂时观望。HhS妈妈金融财经网财经门户

策略：中性HhS妈妈金融财经网财经门户

风险点：无HhS妈妈金融财经网财经门户

基本面弱势格局难改，胶价低位调整沪胶HhS妈妈金融财经网财经门户

上周五全天偏弱运行，主力合约 RU1905 白天上下跌 0.00%，夜盘下跌 0.26%。目前胶价主导因素重回基本面，在供求关系未发生改变的情况下，胶价难出现大幅波动。宏观方面，美联储会议纪要偏鸽派，中美贸易关系存缓和迹象，全球避险情绪减弱，美元预计震荡为主。国内方面宏观数据持续表现不佳，关注信贷数据表现。基本面来看，目前全球供大于求格局不变，产胶区天气情况好转，短期扰动消退。下游需求方面，上周开工率仍表现疲弱，且春节将至，部分轮胎企业较往年提早停工。叠加汽车销售预期不佳，库存累积严重，需求表现偏弱。综合看，在供求关系未发生转向的情况下，胶价难出现持续性上涨，天气因素影响时间较短，进一步上涨动力减弱。但目前未有新增利空因素，且胶价位于低位，外盘表现略强于内盘，下方空间有限。操作上，新单暂时观望。HhS妈妈金融财经网财经门户

沪胶周五开盘小幅上行来到指数11750以上，午后震荡回落，全天继续维持11650-11750之间的窄幅震荡运行，行情不大，全天小幅收跌0.26%，主力05合约报收11640;外盘方面，日胶周五反弹回升，午后来到指数185附近，继续维持回升高位运行;现货方面，周五国内各地市场小跌为主，其中，上海市场云南产全乳持稳报11050，国产标二胶持稳报10350，泰产3号烟片胶跌50元报12500，越南3L跌50元报10850，泰合艾产区原料价格维持稳定;期货库存方面，仓单周五小幅续增940吨，仓单总量回升至40.46万吨，期货库存继续增长。HhS妈妈金融财经网财经门户

沪胶回调整理HhS妈妈金融财经网财经门户

本周沪胶回调整理，台风“帕布”登陆泰国之后未给当地胶树造成严重损失，胶价反弹动力不足。不过，原油价格持续回升，间接对胶价也有一定支持。国内外汽车产销形势都不乐观，2018年国内汽车生产出现20年来首次负增长，而且国家关于“公改铁”的政策也将影响到重卡及轮胎的需求，未来橡胶消费恐怕难有出色表现。当然，国内汽车保有量巨大能够保证橡胶的基本需求不致大幅下降，而天胶主产国为稳定胶价而相继采取减少胶树种植面积以及扩大其国内消费等措施，沪胶在万元关口的支撑也多次经受住考验，胶价下行空间相对有限。所以，预计近期沪胶继续维持底部震荡格局，或许价格走势的低点逐渐抬高。HhS妈妈金融财经网财经门户