1.11今日橡胶期货价格最新行情走势 弱势格局难改胶价低位调整

泰国宣称减产，市场反映冷淡OlQ妈妈金融财经网财经门户

(1)沪胶反映冷淡，在反弹一日之后再度回归调整。主力合约1905日盘拉出阴线，夜盘进一步走弱。最低触及11530元/吨低点，尾盘收于11585元/吨。成交122382手，持仓减少1314手，总持仓降至357268手。OlQ妈妈金融财经网财经门户

(2)现货价格收回涨势。人民币全乳回落150-300元/吨。保税区回落5-10美元/吨。外盘报价亦回落5-10美元/吨。OlQ妈妈金融财经网财经门户

(3)合成胶却依然强势。顺丁上涨50-200元/吨。丁苯1502上涨50-100元/吨。OlQ妈妈金融财经网财经门户

(4)泰国原料持平或者微幅回落。白片报价持平。杯胶回落0.5泰铢/公斤。胶水报价持平。OlQ妈妈金融财经网财经门户

(5)轮胎开工率继续下滑：全钢69.91%，环比回落1.76%。半钢66.19%，环比下降0.2%。OlQ妈妈金融财经网财经门户

(6)12月，越南天然橡胶出口同比增长12.7%至19万吨，货值2.3亿美元。2018年，越南共出口天然橡胶158万吨，同比增14.5%;货值21亿美元，同比降6.6%。OlQ妈妈金融财经网财经门户

逻辑：台风因素过后，沪胶并未表现出快速回撤的姿态，这表明在支撑橡胶的背后，仍然有其他因素在发挥作用。目前有两个预期可能对此有所支撑：中央政策的转变，无论是财政政策还是货币政策，都不再强调调结构，而是强调稳增长。另一个是中美贸易战有望在最后期限之前得到缓和。尽管我们目前仍不能明确的得出反转结论，但是沪胶的反弹仍然可期。OlQ妈妈金融财经网财经门户

操作策略：逢低建多。OlQ妈妈金融财经网财经门户

风险因素：OlQ妈妈金融财经网财经门户

下行风险：美联储加息，股票市场(美股和A股)疲软拖累。OlQ妈妈金融财经网财经门户

上行风险：中国中央政策出现放松，基建大量上马，货币政策宽松，释放流动性;中美贸易战前景得到进一步改善，中美双方达成协议。泰国采取有力措施减产。OlQ妈妈金融财经网财经门户

基本面弱势格局难改，胶价低位调整OlQ妈妈金融财经网财经门户

沪胶昨日全天震荡运行，夜盘尾盘小幅走弱，主力合约 RU1905 白天上下跌 1.23%，夜盘下跌 0.77%。上周支撑胶价上涨的天气因素出现好转，对胶价支撑减弱。橡胶供大于格局不变，胶价上方重新承压。宏观方面，美联储会议纪要偏鸽派，中美贸易关系存缓和迹象，全球避险情绪减弱，美元预计震荡为主。国内方面 CPI、PPI 数据表现不佳，经济下行压力难改。基本面来看，目前全球供大于求格局不变，产胶区天气情况好转，短期扰动消退。下游需求方面，上周开工率仍表现疲弱，且春节将至，部分轮胎企业较往年提早停工。叠加汽车销售预期不佳，库存累积严重，需求表现偏弱。综合看，在供求关系未发生转向的情况下，胶价难出现持续性上涨，天气因素影响时间较短，进一步上涨动力减弱。但目前未有新增利空因素，且胶价位于低位，外盘表现略强于内盘，下方空间有限。操作上，新单暂时观望。OlQ妈妈金融财经网财经门户

关注供应端扰动，期价震荡为主OlQ妈妈金融财经网财经门户

10日，沪胶主力收盘11640(-145)元/吨，混合胶报价10700元/吨(-100)，主力合约期现价差540元/吨(-90);前二十主力多头持仓83502(+1224)，空头持仓117811(+2149)，净空持仓34309(+925)。OlQ妈妈金融财经网财经门户

截至上周末：交易所总库存432305(+4634)，交易所仓单385660(+6840)。OlQ妈妈金融财经网财经门户

原料：生胶片43.17(0)，杯胶36(-0.50)，胶水39.50(0)，烟片45.70(+0.57)。OlQ妈妈金融财经网财经门户

截至2018年10月15日，青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。OlQ妈妈金融财经网财经门户

截止年1月4日，国内全钢胎开工率为69.91%(-1.76%)，国内半钢胎开工率为66.19%(-0.20%)。OlQ妈妈金融财经网财经门户

观点：昨天沪胶继续回落，随着国内全面降准及美联储纪要偏鸽派等宏观利好在盘面反应之后，商品重新回归基本面，昨天中美贸易战阶段性谈判结束，但没有明确结果，还须等待1月底中美高层会晤的最后谈判。昨天现货价格小幅下跌，其中混合胶下跌100元/吨，全乳胶下跌50元/吨，基差继续缩窄，该因素对期价持续产生支撑。最近沪胶价格支撑主要来自原料端，泰国产区从去年12月份开始，雨水一直较多，影响割胶进度，原料价格持续回暖。日胶强势则主要是因为可交割品烟片较少带来的。目前沪胶供需格局变化不大，短期矛盾并不明显，春节前后下游轮胎厂开工率将下滑至年内低点，下游轮胎厂原料库存偏低，但成品库存依然高企，轮胎厂春节前后补库需求将成为短期价格的决定因素。成品库存高以及后期需求预期不好或使得下游难以出现大量补库。短期因为供需矛盾并不突出，炒作结束后，沪胶价格或暂回归到前期的震荡期区间，建议暂时观望为主，等待期现价差的重新拉大。OlQ妈妈金融财经网财经门户

策略：中性OlQ妈妈金融财经网财经门户

风险：无OlQ妈妈金融财经网财经门户

要点:OlQ妈妈金融财经网财经门户

沪胶缩量回调，主力合约或许还要测试11600元的支撑。近日将公布12月份汽车产销数据，预计可能会有偏空影响。OlQ妈妈金融财经网财经门户

操作策略OlQ妈妈金融财经网财经门户

现货市场： 沪胶弱势小跌，而现货市场气氛低迷，贸易商跟随期货小调报价50-100元/吨，然实际成交气氛偏淡。参考报价如下：17年宝岛全乳报价11000元/吨;17年云象全乳参考报价11200-11300元/吨;18年越南3L参考价格10900-10950元/吨;泰国宏曼历烟片参考报价12500-12600元/吨。价格仅供参考，实际成交商谈为主。OlQ妈妈金融财经网财经门户

沪胶缩量回调，主力合约或许还要测试11600元的支撑。春节长假临近，下游企业备货逐渐完成，天胶需求也进入淡季。不过，原油价格持续反弹对胶价有间接支持。此外，沪胶月初的突破走势为后期调整创造了空间，对于未来走势不必过于悲观。近日将公布12月份汽车产销数据，预计可能会有偏空影响。OlQ妈妈金融财经网财经门户