1.10今日橡胶期货价格最新行情走势 基本面弱势格局难改胶价低位调整
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 橡胶 | 中信期货 | 翻身或恐迟到，但不会缺席 (1)在跃上一番之后，沪胶又小幅调整重新回到起点。主力合约1905日盘曾经到达过11840元/吨的高度，不过夜盘又重新回落，收于11695元/吨，下跌90元/吨，跌幅0.76%。成交102150手，持仓增加2692手，总持仓为358124手。 (2)现货却依然强势。人民币全乳上涨100-150元/吨。保税区上涨5-10美元/吨。外盘报价上涨，涨幅10-40美元/吨。 (3)合成胶继续走强。丁苯1502上涨50-250元/吨。顺丁上涨50-250元/吨。 (4)泰国原料涨幅较大。白片上涨1.07泰铢/公斤，涨幅为2.54%。杯胶上涨1泰铢/公斤，涨幅为2.82%。胶水报价持平。 (5)轮胎开工率继续下滑：全钢69.91%，环比回落1.76%。半钢66.19%，环比下降0.2%。 (6)2018年，普利司通为欧洲奥迪、保时捷、奔驰、宝马、丰田等15家汽车厂商的40余种车型提供了轮胎配套服务。 逻辑：台风因素过后，沪胶并未表现出快速回撤的姿态，这表明在支撑橡胶的背后，仍然有其他因素在发挥作用。目前有两个预期可能对此有所支撑：中央政策的转变，无论是财政政策还是货币政策，都不再强调调结构，而是强调稳增长。另一个是中美贸易战有望在最后期限之前得到缓和。尽管我们目前仍不能明确的得出反转结论，但是沪胶的反弹仍然可期。 操作策略：逢低建多。 风险因素： 下行风险：美联储加息，股票市场(美股和A股)疲软拖累。 上行风险：中国中央政策出现放松，基建大量上马，货币政策宽松，释放流动性;中美贸易战前景得到进一步改善，中美双方达成协议。 |
| 方正中期 | 要点: 沪胶小幅走高，但上涨动力尚不充足，震荡走势可能持续。 操作策略 现货市场：沪胶小幅拉涨，而现货市场气氛低迷，贸易商跟随期货上调报价100-150元/吨，然实际成交气氛偏淡。参考报价如下：17年宝岛全乳报价11100元/吨;17年云象全乳参考报价11300元/吨;18年越南3L参考价格10900-10950元/吨;泰国宏曼历烟片参考报价12600元/吨。价格仅供参考，实际成交商谈为主。 沪胶小幅走高，中美贸易谈判可能取得进展的预期带来利好影响，而且发改委官员表示要制定出台促进汽车消费的措施也有利多作用。不过，供需形势仍无好转迹象，12000元关口对于主力合约又有明显压力。胶价有望探明历史性底部，但上涨动力尚不充足，震荡走势可能持续，不过底部或许逐渐抬高。 | |
| 华泰期货 | 关注供应端扰动，期价震荡为主 9日，沪胶主力收盘11785(+110)元/吨，混合胶报价10800元/吨(+100)，主力合约期现价差635元/吨(-90);前二十主力多头持仓82278(-148)，空头持仓115662(+2099)，净空持仓33384(+2247)。 截至上周末：交易所仓单432305(+4634)，交易所总库存385660(+6840)。 原料：生胶片43.17(+1.07)，杯胶36.50(+1)，胶水39.50(0)，烟片45.13(0)。 截至2018年10月15日，青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。 截止年1月4日，国内全钢胎开工率为69.91%(-1.76%)，国内半钢胎开工率为66.19%(-0.20%)。 观点：昨天沪胶震荡偏强，夜盘有所回落。宏观氛围的偏暖以及原油的反弹使得大宗商品短期受到支撑。最近沪胶价格支撑主要来自原料端，泰国产区从去年12月份开始，雨水一直较多，影响割胶进度，原料价格持续回暖。目前沪胶供需格局变化不大，从交易所仓单及区外库存来看，库存继续增加，反映出当前供应旺盛以及需求淡季的季节性特点。这也决定了沪胶价格或难有表现，下游需求逐步走淡已是不争事实，后期主要关注供应端，从上周库存表现来看，区外库存继续增加，但交易所库存增量有所减缓，后期持续观察库存的变动对价格的指引。昨天现货价格继续上涨，其中混合胶上涨100元/吨，全乳胶上涨200元/吨，基差继续缩窄，该因素对期价持续产生支撑。短期因为供需矛盾并不突出，沪胶价格或暂回归到前期的震荡期区间，建议暂时观望为主，后期关注中美贸易战谈判进程以及供应端的扰动，昨天马来西亚提出鼓励下游提高本土天然橡胶使用占比，以提升胶价。 策略：中性 风险：无 | |
| 兴业期货 | 基本面弱势格局难改，胶价低位调整 沪胶昨日白天开盘表现较强，随后震荡运行，夜盘自高位回落，主力合约 RU1905 白天上涨 0.94%，夜盘下跌 0.59%。上周支撑胶价上涨的天气因素出现好转，对胶价支撑减弱。橡胶供大于格局不变，胶价上方重新承压。宏观方面，美联储会议纪要偏鸽派，中美贸易关系存缓和迹象，全球避险情绪减弱，美元预计震荡为主。国内方面目前利多政策频出，市场风险偏好略有抬升。基本面来看，目前全球供大于求格局不变，天气情况好转，短期扰动消退。下游需求方面，上周开工率仍表现疲弱，且春节将至，部分轮胎企业较往年提早停工。叠加汽车销售预期不佳，库存累积严重，需求表现偏弱。综合看，在供求关系未发生转向的情况下，胶价难出现持续性上涨，天气因素影响时间较短，进一步上涨动力减弱。但目前未有新增利空因素，且胶价位于低位，外盘表现略强于内盘，下方空间有限。操作上，新单暂时观望。 | |
| 弘业期货 | 沪胶昨日小幅上涨，开盘受隔夜油价走高带动既开始拉升，最高来到指数11885，之后维持11800以上的高位震荡，行情不大，主力05合约报收11785;外盘方面，日胶昨日再次发力大涨，来到指数187以上的高位，日胶态势依然很强;现货方面，昨日国内各地市场上涨明显，其中，上海市场云南产全乳涨100元报11175，国产标二胶持稳报10350，泰产3号烟片胶涨100元报12600，越南3L涨100元报10950，泰合艾产区原料价格基本持稳;期货库存方面，仓单昨日大幅续增8220吨，仓单总量回升至40.03万吨，重新突破40万吨关口，期货库存继续增长。 | |
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