1.8今日燃料油期货价格最新行情走势 价差在近期走宽
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 信达期货 | 盘面点评：上周五燃油主力FU1905合约跳空高开，延续强势，夜盘再度收涨，收盘在20日均线上方。持仓方面，多空主力以减仓为主，其中空头主力减仓幅度较大。 国内市场：1 月 4日舟山 IFO 380cst 参考价格为380.5美元/吨，环比增加7.5美元/吨;MGO 参考价格 678.5美元/吨，环比大幅增加16美元/吨。统计局数据，1-11月中国燃料油产量为2143.9万吨，同比减少13.2%。 新加坡市场：亚洲380cst高硫燃料油现货价格连续两日上涨，对布伦特裂解价差所收窄至6.35美元/桶。截至1月2日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周减少15.2万桶至三周低位的2004.8万桶。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡，相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。标普全球能源资讯开始在新加坡交易低硫燃料油(含硫量不超过0.5%)，但实货和纸货市场交易较为清淡。 操作建议：原油市场延续反弹，提振燃油市场多头情绪，短期内燃油价格或仍将保持强势，多单继续持有。 |
| 华泰期货 | 燃料油季度价差在近期走宽 市场要闻与重要数据 1. 美国WTI 2月原油期货收涨56美分，涨幅1.17%，收报48.52美元/桶;布伦特原油期货收涨27美分，涨幅0.47%，收报57.33美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.89%，报409.5元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.68%，报2535元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：1月4日舟山IFO 380cst参考价格为380.5美元/吨，较前日上涨7.5美元/吨;MGO参考价格678.5美元/吨，较前日上涨16美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：据贸易商透露，新加坡高硫燃料油市场本周一保持平稳，供应的减少被需求的下滑所抵消。当前低粘度燃料油船货的供应十分充足，高粘度燃料油的供应则相对偏紧。UAE(阿布扎比国家石油公司)是当前低粘度燃料油的供应者之一。ADNOC挂牌出售了5批1月份装船(每批9万吨)运动粘度在100cst一下的直馏燃料油。此前市场普遍预期ADNOC的燃料油供应会下滑，由于该公司的Ruwais炼厂将要重启在2017年关停的RFCC装置。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：2018年四季度的欧洲高硫燃料油饱受供应紧张的困扰，而这种局面在2019年开始有所缓和，市场供应当前较为充足，更加接近往常冬天的状态。一些贸易商认为如果套利窗口持续关闭的话，欧洲barge市场可能会再度进入Contango结构。此外，由于天气原因土耳其海峡船只延误加剧，地中海对西北欧燃料油价差也因此收窄。 投资逻辑 由于IMO2020限硫令的影响，高硫燃料油需求或将从今年第三季度开始大幅下滑，新加坡纸货市场也在频繁交易着这种预期。近期新加坡380cst季度价差(Q2/Q3)呈现走宽的态势，当前来到了15.5美元/吨，相较三周前12美元/吨左右的水平明显上升。未来还需持续观察脱硫塔的安装情况、高低硫燃油价差等因素，它们将对高硫燃料油需求下降幅度起到重要的影响，从而左右跨期价差的走势。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油上涨，当前主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在21美元/吨;FU1905-FU1909的跨期价差为87元/吨，相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为144元/吨，经内盘月差相较外盘月差低57元/吨。 策略：中性，暂无操作建议 | |
| 方正中期 | 行情综述：周一燃料油小幅上涨，主要受国际油价反弹影响。1905 合约开盘 2502 2535.00 元/吨，收盘FU05 合约元/吨，上涨 28 元/吨，最高 2535.00 元/吨，最低 2483.00 元/吨，成交 140.98 万手，持仓 28.15万手。1909 合约开盘 2420 元/吨，收盘 2444 元/吨，上涨 57 元/吨，最高 2455.00 元/吨，最低 2408.00元/吨，成交 5.00 万手，持仓 6.12 万手。 原油情况：随着 OPEC 减产逐渐发挥影响，且上周美国原油钻井数量下降，暗示美国原油增产的空间可能会受到一定的限制，油价收盘上涨。纽约商品期货交易所 WTI 2 月原油期货合约收盘涨 0.56 美元，至 48.52美元/桶，涨幅 1.17%。洲际交易所布伦特 3 月原油期货合约收盘涨 0.27 美元，至 57.33 美元/桶，涨幅 0.47%。上海能源交易中心 3 月原油期货合约昨夜收盘涨 3.6 元，至 409.5 元/桶，涨幅为 0.89%。1 月 7 日，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布数据显示，截至 1 月 4 日当周，美国石油活跃钻井数减少 8 座至 877 座，三周来首次录得下降。去年同期为 742 座。1 月 7 日，高盛对未来油价的看法依然悲观，该机构将布伦特原油 3 个月和 6 个月的油价预期从之前的 70 美元/桶下调至 62.50 美元/桶和 67.50 美元/桶。高盛认为美国新油管的运行将为市场带来更多的廉价页岩油，同时中国经济放缓将拖累需求面表现。 现货市场：1 月 7 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价：美金价格 374.69 美元/吨，涨 18.82 美元/吨，到岸贴水为 21 美元/吨。1 月 7 日，山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 368.68 美元/吨，涨 18.81 美元/吨，到岸贴水至 15 美元/吨。1 月 7 日 FOB 新加坡高硫 180 现货收盘涨 10.1 美元/吨至 364.6 美元/吨，380 现货收盘涨 9.4 美元/吨至 362.8 美元/吨。 操作策略：国际油价继续反弹，但反弹力度有所减弱。沙特承诺为了使得油价提高到 80 美元，将计划消减原油出口 10%，布伦特原油与 WTI 原油盘中均大涨，但尾盘回落，涨幅有所缩窄，我们认为沙特此举并非是自身想要减少原油出口，而是作为原油最大消费国的美国和中国目前原油需求增速在较大程度上下降，中国一季度首批原油非国营贸易进口允许量共计 8984 万吨，同比去年首批大降 26%，而美国目前成为全球第一大产油国，自身原油产量也能较大程度满足需求，因此沙特此举并非能够带给原油市场太大利好消息，短线原油价格仍有反弹，燃料油整体走势跟随原油，建议可以逢低做多，但中线仍建议逢高沽空，关注 2730一线压力。 | |
| 中信期货 | 一月亚洲燃料油到港环比下降20%，关注阿联酋RFCC装置动态 (1)1.7日，燃料油1905收于2526元/吨，1909合约2444元/吨，1905-1909价差82元/吨，环比4日上涨8元/吨。当日1905持仓281544手，环比4日持仓下降39052手，1909持仓61190手，环比4日下降2468手。 (2)舟山1.4日现货价格380.5美元/吨，环比上一日上涨7.5美元/吨。 (3)1.2日，IES公布新加坡当周燃料油进口量148.4万吨，出口量49.27万吨，净进口量99.15万吨，当周新加坡燃料油库存315.7万吨，环比上周下降0.7%，同比去年下降12%;1.3日ARA燃料油库存120.7吨，环比上周上涨12%，同比去年上涨29%;12.31富查伊拉燃料油库存97.9万吨，环比上周上涨0.4%，同比去年下降37%。 逻辑：路透显示一月亚洲燃料油到港483.42万吨，环比12月下降22%，其中亚洲内部流通到港下降幅度最大(数据未统计全)，中东燃料油到港环比12月增加处于平均水平(阿联酋阿布扎比RFCC装置预计一季度重启，该装置有184万吨/月的燃料油需求)，未来该装置重启中东至亚洲燃料油到港会有明显下降。三地燃料油库存来看，当周新加坡燃料油、富查伊拉燃料油库存企稳，ARA燃料油库存继续增加，裂解价差、月差企稳。需求来看，BDI指数仍处于相对高位，全球贸易物流仍对燃料油需求有较好支撑，新加坡燃料油销量一月有望上涨，韩国、中国一月份燃料油需求季节性较高，因此一月份燃料油到港减少，需求上涨的背景下，新加坡裂解价差有望企稳。国内来看，12月燃料油到港111万吨，环比11月下降25%，1月燃料油到港下降较为明显(截止5日仅45万吨)，上期所公布的交割库库存来看，虽然仓单数量未变，但是兴中库库存小计15万吨(可用于交割的货)等于其启用库容量，虽然目前只有仓单48000吨，剩余库容也还有10.2万吨，但是中化兴中交割库接近满库似乎成为事实，此因素成为压制内盘的主要因素，1901交割即将结束，不确定接货的多头是持有仓单还是仓单转现货，如果前者较多，那么后期仓单套利对1905带来一定压制，如果后者较多，那么仓单注销后1905的压力会小很多，此外Fu05与新加坡套利空间为负值，支持05向上修复，今日05持仓大降价格反弹，受原油企稳的影响，空头有所减少，总之，随着一月份国内燃料油到港减少，那么Fu5-9价差有望继续向上修复。 操作策略：多Fu1905-1909 风险因素： 上行风险：原油大幅上涨; 下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
