1.7今日乙二醇期货价格最新行情走势 供需压力仍存偏弱整理
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 乙二醇 | 中信期货 | 油价回升提振，乙二醇走势暂时止跌 (1)上周，上周，国内石脑油制乙二醇开工率在81%附近，环比前一周基本持稳。煤制乙二醇开工率在61%附近，环比前一周下降约6个百分点。 (2)上周，华东主港地区MEG港口库存约78.5万吨，环比上期下降5.4万吨。(3)本周，华东港口预计抵达船23.9万吨，到港总量较前一周增加约5万吨。 逻辑：短期原油价格仍是关注的主要因素之一，若油价大幅回升，在行业利润被压缩至低位后，乙二醇价格随之企稳回升。需求偏空压力未解除或令其回升高度不会太大。加上中长期看，2019年乙二醇的投产较为集中，供应增量的提升若无法被需求有效消化，则将会乙二醇价格形成长期的压制力。 操作策略：观望。 风险因素： 1、利空因素：原油价格继续下挫，乙二醇品库存大幅累积，聚酯开工率大幅下降。 2、利多因素：油价快速回升，下游需求明显改善，乙二醇库存快速回落 |
| 方正中期 | 供需压力仍存 乙二醇偏弱整理 一、行情回顾 2018 年 12 月 10 日乙二醇期货在大连商品交易所正式挂牌交易，乙二醇期货首批上市的六个期货合约挂牌价格均为 6000 元/吨，上市首日大幅回落，12 月中旬乙二醇期货维持在 5600 元/吨附近波动。下旬原油大跌，聚酯减产落实，负荷下降影响，成本端和需求端利空叠加，乙二醇期货价格大幅下跌。至 12 月底，乙二醇主力合约 EG1906 收 5134 元/吨。 二、原油市场 2018 年 12 月国际原油延续前期下跌趋势，布伦特原油收 54.15 美元/桶，下跌4.56 美元/桶，跌幅7.77%;WTI 原油收 45.81 美元/桶，下跌 5.12 美元/桶，跌幅 10.05%。低油价对美国页岩油生产负面影响尚未显现，美、俄等国的原油产量仍处于高位，OPEC+原油减产计划执行情况有待观察，多空因素均有的情况下，油价仍将可能维持在低位盘整。 三、总结与操作建议 1 月 OPEC+进入减产实施阶段，原油价格或受支撑。供给方面来看，2018 年 12 月现货市场供应宽裕，港口和社会均处于累库存阶段，至 12 月底，国内乙二醇产能已至 1055.5 万吨，新装置投放推高总产能，预计 2019 年 1 月国内乙二醇产量保持高增速。需求来看，每年春节前后，聚酯负荷都会季节性下降，受聚酯工厂利润承压影响，今年聚酯检修提前，终端刚需走弱。综合来看，原油将止跌企稳概率较大，成本端拖累减轻。1 月乙二醇装置检修规模有限，下游进入季节性淡季，乙二醇库存继续积累，预计乙二醇行情将延续偏弱整理，考虑到当前价格处于低位，已触及煤化工和部分乙烯法成本线，继续深跌受限，建议前期空单继续持有或把握反弹抛空机会。 | |
| 兴业期货 | 乙二醇盘面持续震荡，上行压力较大。供给端看，截至 1 月 3 日，华东主港地区港口库存环比下降 5.4 万吨，对盘面形成一定支撑;下游聚酯受原油上涨带动，产销略有回暖，而终端市场谨慎悲观情绪仍存;成本端看，油价短期虽有上升趋势，但宏观经济忧虑仍困扰市场，致使其反弹空间受限，建议 EG1906 新单暂时观望，后续可关注逢高沽空机会。 | |
| 格林大华 | 行情回顾：乙二醇主力合约 EG1906 涨 0.80 %报 5152 元/吨，成交量 28.38 万手，持仓量为 14.55 万手。 现货市场，华东市场价格为 5100-5200 元/吨(20/50);华南市场 5000-5250 元/ 吨(0/0)。 开工情况：乙烯制 MEG 开工率为 87.22%，煤制 MEG 开工率为 63.40%，综合开工率为 77.62%。聚酯行业产销率：涤纶长丝 140%，前一交易日 90%;涤纶短纤 80%-100%，前一交易日 40%-80%;聚酯切片 50%-100%，前一交易日 20%-40%。 1 月 4 日收盘之后，央行决定下调金融机构存款准备金率 1 个百分点，其中，2019 年 1 月 15 日和 1 月 25 日分别下调 0.5 个百分点。一季度到期的中期借贷便利不再续做，净释放长期资金约 8000 亿元。 观点：初始成本端原油超跌反弹，对乙二醇价格形成暂时支撑。供求方面，乙二醇开工率维持高位，虽然聚酯行业产销率有所改善，但是临近春节，聚酯企业逐渐步入检修期，需求减弱 1 月 4 日，央行宣布降准 1 个百分点，利好终端织造企业，但是 2019 年经济下行压力较大，难以扭转整体需求减弱的局面。预计乙二醇期货短期震荡调整，中长期仍为弱势行情。操作上，空单可逢低平仓，锁定利润，但不建议多单介入。 | |
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