1.4今日锌期货价格最新行情走势 仍存下行空间
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 锌 | 兴业期货 | 库存支撑仍在，沪锌新单观望 因冶炼厂搬迁及环保影响，供应增加遇到瓶颈，因此在当前低库存下，锌价下方空间有限，单边不建议追空。组合策略上，我们认为冶炼厂在利润驱动下有望待采暖季后增加产出，因此建议买近卖远组合持有。 |
| 华泰期货 | 现货方面，LME锌现货升水60美元/吨，前一交易日升水51.5美元/吨。根据SMM，上海0#普通主流成交21460-21490元/吨，0#普通对1901合约报升水600-650元/吨;期锌重心下移，冶炼厂出货正常，但市场流动性不算宽松，早市少量贸易商以升水600元/吨出售部分货源，但市场并未跟随，仍报升水650元/吨左右，但成交乏力。 库存方面，1月3日LME锌库存持平于13.23 万吨。根据我的有色，1月2日锌锭库存10.10 万吨，较上周五增加1.05 万吨。镀锌库存 100.23 万吨，较上周增加0.48 万吨。 观点：伴随着国内经济下行压力的预期，锌价昨日弱势震荡。锌锭库存再度累积，符合节后特征，并未超出市场预期。短期非利润因素导致锌冶炼瓶颈难以突破，国内现货升水维持高企，因此锌库存短期或难以快速累积。进口锌方面，进口窗口接近开启，建议短期重点关注保税区库存变动。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润恢复，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年一季度以后)，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看沪锌仍存下行空间。 策略：单边：观望。套利：观望。 风险点：宏观风险。 | |
| 方正中期 | 锌，下跌。夜盘时段，美国 12 月 ISM 制造业指数迅速滑落至 54.1，前值 59.3，创 2008年以来最大降幅，加上美股苹果重挫 10%，全球市场制造业的悲观情绪预计蔓延，工业品难逃继续下挫，结合国内最新官方 PMI 跌破 50 荣枯线至 49.4 来看，我们认为工业品整体回调的趋势难改，今日沪锌大概率继续录得较深阴线。与此同时，新的关税已经落地，同时关注国外锌锭是否有可能通过香港贴签进入内地，利多国外锌价利空国内锌价，宏观和政策面共振，推荐高位沽空为主，预期外围锌锭将在下周末前流入国内市场，修复国内库存过低的事实，切勿让当前的库存点位迷惑。 | |
| 中信期货 | 市场情绪谨慎略为缓和短期锌价或呈现震荡态势 信息分析： (1)昨日有色板块震荡分化，内外锌期价继续震荡调整。此外，近日锌期货近强远弱结构和内强外弱格局延续。 (2)昨日LME锌库存持稳于12.9万吨，此外LME锌注销仓单量也保持1.1925万吨，占库存比例为9.24%。昨日上期所锌仓单库存持稳于881吨的低位。 (3)至1月2日LME锌升贴水(0-3)为60美元/吨，近日LME锌现货月升水反复波动，短期关注其变动趋势。 (4)昨日国内锌现货价继续全面下挫。上海0#普通品牌对沪锌1901合约升水小幅回落至600-650元/吨，市场交投回升，整体成交尚可。天津市场下游稍有补库，成交稍有好转，对沪市贴水小幅收窄至110元/吨附近;广东市场货源流通有所增加，需求平淡，对沪市升水迅速收窄至220元/吨附近。 (5)锌进口盈利窗口开始打开，关注短期进口锌货源流入国内的可能。 逻辑：随着春节假期的临近，预计短期国内锌锭库存将开始季节性积累，锌现货升水或高位回落。目前关注国内锌锭累库的具体进展。此外，近日LME锌库存现再度小幅回落。宏观方面，全球经济放缓担忧不减，昨日中国央行发出维稳信号，市场谨慎情绪略有缓和，预计短期锌价或呈现震荡态势。 操作建议：趋势性机会暂时观望;关注并把握沪锌期货买近卖远套利机会 风险因素：美元指数大幅波动，国内冶炼大规模检修 | |
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