12.14今日原油期货价格最新行情走势 供需预期逐渐转向原油大幅上行
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | IEA月报偏利多 市场要闻与重要数据 1. WTI 1月原油期货收涨1.43美元，涨幅2.80%，报52.58美元/桶;布伦特2月原油期货收涨1.30美元，涨幅2.16%，报61.45美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌0.33%，报423.50元人民币;NYMEX 1月汽油期货收报1.4782美元/加仑;NYMEX 1月取暖油货收报1.8765美元/加仑。 2. 据悉，沙特2019年1月份将急剧削减面向美国市场的石油出口，以期明显地降低石油库存。沙特2019年1月份发往美国市场的石油装船甚至可能会测试2017年后期所录得的最近30年低点58.2万桶/日。届时，沙特总体石油出口将下降至大约700万桶/日的水平，而2018年11-12月份的出口水平大约为800万桶/日。(彭博) 3. 据悉，美国俄克拉荷马州库欣的原油库存至12月11日当周下降82.1982万桶。(彭博) 4. 伊朗石油部长：我们无意减产石油。伊朗将继续留在OPEC。 5. IEA月报：OPEC 11月份石油产量环比增加10万桶/日至3303万桶/日。伊朗11月石油产出环比下滑31万桶/日。10月，OECD商业库存增加570万桶至28.72亿桶，高于5年均值。维持2018和2019年全球石油需求增速预期不变，分别为增长130万桶/日和140万桶/日。上调2019年对OPEC的石油需求预期30万桶/日，至3160万桶/日。下调2019年非OPEC石油供应增长预期41.5万桶/日，至150万桶/日;2018年为240万桶/日。若OPEC 100%遵守减产协议，预计全球石油市场2019年第二季度将出现供应缺口。由于OPEC+达成减产协议，且加拿大决定削减供应，全球油市可能比预期更早地出现供不应求。OECD预测的2019年经济增长3.5%，可能让原油需求增长减少约10万桶/日。 投资逻辑 昨日IEA月报影响偏利多，尤其是IEA将明年非OPEC供应增长大幅下修，主要由于加拿大减产，IEA的平衡表有明显的好转预期，此外，在中东产油国再度限产的影响下，为了保住亚太市场份额，势必将首先削减对美国、欧洲的出口份额，我们预计这一趋势将在2019年上半年延续。 策略：谨慎看多，布伦特正套(买首行抛三行) 风险：OPEC减产不及预期或全球需求增长放缓超预期 |
| 方正中期 | IEA 预计全球供应收紧快于预期 欧美原油大幅上行 隔夜内外盘原油涨跌互现，欧美原油大幅上涨，SC 原油小幅下挫。受 OPEC+减产协议以及加拿大阿尔伯塔省减少原油供应影响，IEA 预计 2019 年全球供应收紧趋势将快于预期，同时维持 2019 年全球原油需求增速预期。OPEC 月报显示，11 月份原油产量小幅减产 1.1 万桶，其中沙特产量增至 1109 万桶/日创下历史新高。整体来看，供应层面改善仍待时日，主要机构对于供需平衡时间节点仍存分歧。盘面上，油价低位波动且区间收窄，近期将进行方向选择，在市场不发生重大利空意外的情况下，未来向上概率较大，激进者可试探性少量介入多单。 | |
| 中信期货 | 短期消息面平稳，静待产量数据兑现 逻辑：昨日油价大幅上行。伊朗制裁与欧佩克减产两件供应端最大不确定事件已经落地;消息面短期平稳，静待产量数据落实。与十月初多重利空共振带来的持续下跌相比，目前利空基本兑现，利多尚未兑现。欧佩克、俄罗斯、加拿大、利比亚供应中断合计产量降幅达180万桶/日，若实现或从供应端为油价提供实质支撑。展望2019年，一季度需求淡季叠加年底高产累库滞后效应，油价或阶段偏弱;二季度减产逐渐落实、伊朗制裁重审，油价或存上行动力;下半年若减产延续，需求旺季去库效应兑现，油价重心或相对高位。关注金融市场波动对油价传递。 策略建议：基本面角度逢低布局多单，等待减产至去库滞后效应兑现，现货企稳后的相对确定性上行窗口。短期技术面若跌破前低，或打开新一轮下行空间。 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性 | |
| 宏源期货 | 我国两大积极政策信号不容忽视，原油反弹向上的概率大于向下的概率 要点： 1、 原油期货价格: SC：423.5元/桶(-0.33%);WTI:52.85元/桶(+3.32%);BRENT：61.71美元/桶(+2.59%) 2、 IEA月报：现在评论欧佩克+减产是否成功为时尚早。如果欧佩克遵守减产协议，全球原油市场在2019年第二季度前将转入供不应求。预计2018年非欧佩克供应量增速预期降低41.5万桶/日至150万桶/日，此前预期为240万桶/日。将2019年对欧佩克原油的需求调高30万桶/日至3160万桶/日。欧佩克11月产量增加至3303万桶/日。2018年全球原油需求增速预期为130万桶/日，2019年全球原油需求增速预期为140万桶/日。与此前预期均一致。 3、 沙特一月原油出口总量可能降至700万桶/日左右，11月-12月为800万桶/日。沙特或将大幅减少对美国原油出口，目的在于降低美国原油库存。沙特一月对美国出口量可能测试58.2万桶/日。 小结： 我们从10月17日认为未来需求回落或将主导油价走势，建议布伦特在80附近开始逢高放空，多次提示逢高做空或空单持有，至11月23日跌至57.7。在11月26日我们认为原油很难继续大跌，或处于区间震荡，建议前期获利者可适当休息观望。近期我们认为市场信心的修复需要时间以及更多利多信号。 昨日(12月13日晚)，央行行长易纲在《新浪·长安讲坛》称，中国人民银行的货币政策正在逐渐从数量调控为主向价格调控为主转变;央行通过降低存款准备金和通过中期借贷便利提供流动性，对冲了经济周期所产生的一些收缩性效应，使得整个经济比较平稳。同时，要高度关注对“影子银行”提法的改变。 中国未来货币政策仍将保持相对宽松的水平，这种宽松除了延续今年持续实施的数量宽松外，还可能拓展到更多层面，包括价格型货币政策工具如降息、放松宏观审慎监管等。此外，“三支箭”政策组合仍然需要依靠市场化方式运作，其中民营企业债权和股权融资支持工具可能会逐渐涌现，政策效应逐步显现，信用风险的逐渐修复和信用风险的好转。 作为原油第一大消费国，我国两大积极的政策信号不容忽视。同时，美国炼厂检修结束，原油需求有望逐步恢复，有可能进入去库存阶段。我们维持前期观点，认为短期油价不存在大跌的基础，市场需要更多的利多信号，未来反弹向上的概率大于向下的概率。 | |
| 信达期货 | 盘面点评：周四美油收涨3.22%报52.85美元/桶，创两周来最大涨幅，布油也录得较大涨幅。外媒报道，沙特计划于2019年1月大幅削减对美石油出口量。 利多因素：(1)IEA预期称，明年开始OPEC的减产幅度将包括协议计划中的80万桶/日以及伊朗和委内瑞拉产量下滑的60万桶/日，进入第二季度后，这两国产量下滑幅度可能加大至90万桶/日。(2)利比亚政局动荡，国家石油公司的EI Sharara油田遭占领，日产量损失32万桶/日。(4)加拿大意外宣布明年1月起将原油产量削减8.7%，即32.5万桶/日左右，原因是管输运能不足导致Western Canadian Select价格只有 Brent油价的四分之一。(5)EIA数据显示截至12月7日当周，美原油库存减少120.8桶至4.42亿桶，同时原油产量四周来首度录得下滑。 利空因素：(1)EIA短期能源展望中大幅下调2019年WTI原油价格至54.19美元/桶，此前预期为64.85 美元/桶。(2)美债收益率倒挂令股市承压，风险情绪遭受打压拖累原油等风险类资产表现。(3)英国脱欧最新消息拖累英镑，美元指数突破97。(4)伊朗油长称OPEC大会对伊朗并不友好，卡塔尔宣布将退出 OPEC，OPEC内部或存在严重政治分歧。(5)OPEC月报显示，11月沙特原油产量增加至1109.3万桶/日，创纪录新高。(6)美国德州西部Sunrise管道提前投产，使得库欣库存逼近一年最高水平。 操作建议：现在判断OPEC+减产协议能否成功平衡油市还为时尚早，需要持续观察，逢低可轻仓布局多单。 | |
| 国信期货 | 明年二季度前可能出现供应缺口 国际油价上涨 国际能源署认为，由于北海和加拿大原油供应受到干扰，加之俄罗斯原油日产量下降，11月份全球石油日均总供应量比10月份日均减少36万桶。国际能源署认为如果主要产油国严格履行欧佩克与俄罗斯达成的减产协议，加之加拿大决定强制减产，明年第二季度之前可能会出现全球石油市场供应缺口。技术面，原油期货SC1901合约短期或有望在400-450区间震荡运行。操作建议:震荡思路操作。 | |
| 兴业期货 | 供需预期逐渐转向，原油可逢低布局多单 与 OPEC 谨慎的预期不同，IEA 的预计相对较为乐观，不仅上调了 2019 年对 OPEC 原油的需求，还下调了 2019 年非 OPEC 国家的供应，且表示如若减产顺利执行，明年上半年就会出现供应缺口，而沙特对于大幅削减向美国的出口以降低库存的表态更是令市场的看多热情高涨，当前的市场情绪逐渐转向，预计多头也将逐渐回归，中长期角度来看，稳健者应进一步等待库存或沙特产量/出口下降的明确数据后再入场多单，激进者可于当前逢低布局多单，目前原油的基本面风险偏向上行，而宏观面风险依旧偏向下行。美元震荡，在下周加息之前，美元均将存在支撑，而贵金属则将有所承压，稳健者可止盈多单，等待加息后再度的入场机会。 | |
| 弘业期货 | 隔夜消息： 1. 据外媒：沙特明年一月原油出口总量可能降至700万桶/日左右，11月-12月为800万桶/日。(彭博) 2. 伊朗油长：没有计划减产;伊朗将继续留在欧佩克。 市场综述 隔夜，原油录得较大涨幅，Brent较上一交易日收盘涨2.54%，WTI涨3.22%，INE夜盘涨0.31%。据彭博消息，沙特阿拉伯计划在未来几周内开始削减对美国的原油出口，美国炼油商被告知1月来自沙特的原油规模将显著下滑，出口规模可能打破2017年年末创下的三十年低位。此外，消息称沙特1月沙特原油产量可能将从11月的1110万桶/日降至每日1020万桶/日，这一降幅已经超过此前协议中80万桶的OPEC整体减产规模。但同时需要看到的是，OPEC+内部关于减产的行动并不一致，整体减产效果仍有待观察。图形上看，原油交投区间逐步收敛，建议继续等待突破方向。 | |
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