12.13今日铜期货价格最新行情走势 美指高位回落铜价小幅回升
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铜 | 方正中期 | 要点： 近期铜价呈现震荡走势，主要受贸易形势反复影响。回到铜市，昨日 LME 库存再降 1400 吨，降至12 万吨下方，连续 11 个交易日走低。国内现货升水连续两日回落，昨日报 50-190 元/吨，市场买兴无力，持货商加大甩货力度。库存持续走低，对铜价形成支撑。但是铜价短期仍主要受到贸易谈判进展不确定向欧盟和的影响，且沪铜持仓量跌破 50 万手，预计今日铜价震荡。 |
| 华泰期货 | 进口亏损有所扩大，继续关注铜市场 铜市逻辑： 中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。 短期逻辑：在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧，中国精炼铜供应相对宽松，但因出口因素，国内精炼铜也有所偏紧;并且，预估随着智利冶炼产能关停，现货紧张或进一步加剧，铜现货继续保持偏强格局;但智利铜冶炼厂环保升级，或是铜价格的最后一轮支撑，一旦落地，铜价格或将结束长期的盘整局面。后市预期偏空。 走势分析： 12日，现货市场升贴水较上个交易日转弱，高升水品牌幅度回吐较大，使得各个品牌之间价差急促回归，升水回归过程中，现货市场卖方力量较强，缺乏足够的接盘力量，整体成交受到限制，另外，下游企业依然保持按需采购格局。 上期所仓单12日延续下降，尽管现货市场升水下降，但依然保持较好的升水，期货缺乏吸引力，仓单继续下降。 12日，进口仍然维持亏损，亏损较上个交易日再度有所扩大，不过目前幅度仍然不足以出口，继续限制出口，洋山铜升水继续维持平稳。 12日，LME库存延续下降，总库存已经降低至12万吨下方。另外，由于智利冶炼厂将环保升级，国外市场现货状态并未改变，因此LME库存预期仍以下降为主;另外，智利环保或主要影响LME库存，并且影响中国精炼铜进口，因此，支撑保税区升水。 此前，下游方面，据中汽协数据显示，2018年11月，汽车生产249.84万辆，环比增长7.02%，同比下降18.89%;销售254.78万辆，环比增长7.05%，同比下降13.86%。 1-11月，汽车产销2532.52万辆和2541.97万辆，同比下降2.59%和1.65%。 综合情况来看，在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧，中国精炼铜供应相对宽松，但因出口因素，国内精炼铜也有所偏紧;并且，预估随着智利冶炼产能关停，现货紧张或进一步加剧，铜现货继续保持偏强格局;但智利铜冶炼厂环保升级，或是铜价格的最后一轮支撑，一旦落地，铜价格或将结束长期的盘整局面，后市预期偏空。 | |
| 兴业期货 | 宏观忧虑仍存，沪铜前空持有 国内需求不振格局或延续，同时中国经济预期增速下滑，宏观与基本面均是铜价上方压力，而中美贸易摩擦反复，仅仅是表面上些许缓和的中美预期，或难扭转市场对于铜价偏弱的看法，综合考虑，沪铜或维持震荡偏弱，前空继续持有。期权方面，近期波动率下滑，看跌期权 CU1901P49000 多头暂离场。 | |
| 英大期货 | 美指高位回落，铜价小幅回升 盘面走势，上一交易日沪铜主力1902合约跌10元/吨至49080元/吨，跌幅0.02%。夜盘涨0.08%至49120元/吨。隔夜LME铜涨0.07%至6150美元/吨。 消息面，1、美国11月CPI环比 0%，预期 0%，前值 0.3%。美国11月CPI同比 2.2%，预期 2.2%，前值 2.5%。美国11月核心CPI环比 0.2%，预期 0.2%，前值 0.2%。美国11月核心CPI同比 2.2%，预期 2.2%，前值 2.1%。这两天，“通俄门”事件随着穆勒最新披露的调查文件再次站上国内外舆论的风口浪尖。2、据悉，此次特别检察官穆勒披露的文件显示，前私人律师科恩已经就银行和税务欺诈，以及2项竞选财务违规指控认罪，科恩表示是特朗普指示他向两名艳星支付封口费，目的是为了防止她们公开与特朗普的婚外情，对2016年美国大选造成负面影响。特朗普11日发推文直接甩锅科恩，表示科恩承认是为了减刑，这是对他的政治迫害!3、在当地时间本周三的保守党议员不信任投票中，有200票支持现任首相梅，117票反对。梅获得的支持票超过159票的多数票门槛，赢得党内信任，仍是保守党领袖，将继续担任英国首相、推动英国脱欧进程。在这次投票后，保守党议员一年内将不能再发动不信任投票。4、周三美股盘前据彭博社消息，意大利将向欧盟提议设定预算赤字目标在2%。美股午盘后，更确切的“官宣”传来。意大利总理孔特在布鲁塞尔结束与欧盟委员会主席容克会面后，承诺将2019年政府赤字占GDP比重下调至2.04%，而非此前提出的2.4%。 现货方面，12月12日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨~升水190元/吨，平水铜成交价格49160元/吨~49360元/吨，升水铜成交价格49220元/吨~49460元/吨。沪期铜延续区间振荡，铜价上冲力量薄弱，承压于10日均线。盘初市场报价升水100~200元/吨，市场畏高升水，持货商主动甩货换现意愿强，好铜继续引领报价的下滑，市场复演前一日高升水快泻状态，好铜降至升水150元/吨附近，平水铜报价至升水60~70元/吨，成交仍显无力。进入第二节交易阶段，在市场继续集中抛货的背景下，持货商再度加大甩货换现力度，好铜下泄至升水120元/吨，平水铜报至升水50元/吨仍未有缓跌迹象，下游接货意愿寥寥，湿法铜也消化较为困难，湿法铜下滑报价至贴水50~贴水20元/吨。当日市场整体成交热度低，谨慎畏高气氛蔓延市场。临近交割期，隔月几无价差，加上年度长单即将进入尾声，市场买盘低迷，下游观望，贸易商将逐渐以清库存控风险为主，周内现货报价将回归正常交割期水平。下午消费热度仍显清淡，持货商急于抛售好铜，好铜升水一路下跌，拖累平水铜跟跌，并且未现止跌迹象，下午平水铜报升水40~升水50元/吨，好铜报升水100~升水120元/吨，成交价格在49140元/吨~49260元/吨区间。 行情研判，隔夜美国公布的CPI数据符合预期，意大利总理确认大幅削减赤字目标，意大利股债齐涨，欧元触及1.14，美指高位回落，铜价受振小幅回升。国内方面，中国11月进出口增速大幅放缓，贸易战影响开始显现。铜市下游需求增速放缓，预计铜价短期震荡盘整。 | |
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