12.11今日动力煤期货价格最新行情走势 天气助阵反弹上涨动力不足

低温支撑有限，期价反弹受阻I2u妈妈金融财经网财经门户

市场要闻及重要数据：I2u妈妈金融财经网财经门户

期现货：昨日动煤主力05合约下跌1.67%至564.2，1-5价差回升至48.2。产地整体偏弱为主，需求表现依旧一般;周初港口报价稳定，贸易商和下游多以观望为主，5500大卡主流成交价维持620附近。I2u妈妈金融财经网财经门户

消息面：海关总署12月8日发布的最新数据显示，11月中国煤炭进口总量为1915.3万吨，环比下降17%。1-11月累计进口量达到27118.7万吨，同比增长9.3%。前11月煤炭进口量已略超去年全年总量27090万吨，对于12月份的到货量，电厂普遍反映前期货量推迟到月底进来，1月份的进口政策暂不明朗，不过从招标情况看，1月份到货量增幅较大。I2u妈妈金融财经网财经门户

港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港装船发运量38.3万吨，铁路调进量43.8万吨，港存+40至662万吨;曹妃甸港+0至562万吨，京唐港国投港区库存-2至183万吨。I2u妈妈金融财经网财经门户

电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+2至65.9万吨，合计电煤库存-15至1791万吨，存煤可用天数27.2天。I2u妈妈金融财经网财经门户

海运费：波罗的海干散货指数震荡回升，国内煤炭海运费开始止跌，中国沿海煤炭运价指数报661，较前一交易日上涨1.15%。I2u妈妈金融财经网财经门户

观点：昨日动煤期货反弹受阻，主力05合约夜盘回吐近期大部涨幅，01合约受日耗回升提振窄幅调整。产地整体偏弱为主，需求表现依旧一般;周初港口报价稳定，贸易商和下游多以观望为主，5500大卡主流成交价维持620附近;进口方面，18年前11月煤炭进口量已略超17年全年总量，对于12月份的到货量，电厂普遍反映前期货量推迟到月底进来，1月份的进口政策暂不明朗，不过从招标情况看，1月份到货量增幅较大。中期来看，年底产地环保、安检严查难松，供给释放或将有限，不过需求端在暖冬预期、工业错峰生产等因素拖累下也很难有乐观表现，预计1905合约或将继续偏弱运行。I2u妈妈金融财经网财经门户

策略：谨慎偏空，从预报看南方低温持续时间较短，因此主力合约逢反弹加空策略暂维持I2u妈妈金融财经网财经门户

风险：暖冬预期反转、日耗超预期回升I2u妈妈金融财经网财经门户

低温寒潮持续 电厂日耗增加I2u妈妈金融财经网财经门户

要点：I2u妈妈金融财经网财经门户

12月10日，动力煤主力合约ZC1905低开高走，全天震荡偏强。现货方面，环渤海动力煤现货价格止跌企稳。秦皇岛港库存水平继续大幅上升，锚地船舶数量小幅下降。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗有所增加，库存水平大幅下降，存煤可用天数减少到27.18天。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，交易所主力空头增仓较多，建议多单减仓。I2u妈妈金融财经网财经门户

1、今日行情及盘面回顾I2u妈妈金融财经网财经门户

今日动力煤总成交287980手，ZC1905成交126834手。开盘于574.2元/吨，最高578.6元/吨，最低568.4元/吨，报收于576.8元/吨。上涨2.4元/吨，幅度为0.42%。I2u妈妈金融财经网财经门户

今日ZC1905合约持仓216794手。I2u妈妈金融财经网财经门户

2、现货情况I2u妈妈金融财经网财经门户

根据最新公布的CCTD环渤海动力煤参考价，12月10日5500大卡发热量动力煤价格620元/吨，与上期持平;5000大卡发热量动力煤价格547元/吨，与上期持平。I2u妈妈金融财经网财经门户

秦皇岛港动力煤各热值品种与前一个交易日相比价格下跌0-1元/吨。目前，秦皇岛港山西产4500大卡发热量动力煤价格为483元/吨，5000大卡发热量动力煤价格为543元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为616元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为641元/吨。I2u妈妈金融财经网财经门户

天气助阵反弹，上涨动力不足I2u妈妈金融财经网财经门户

(1)12月10日，CCI指数：5500K 621元/吨(-)，5000K 549元/吨(-)，进口5500K 70.5美元/吨(-)。I2u妈妈金融财经网财经门户

(2)12月10日，易煤指数：北方港5500K 620(-)，5000K 548(-1);长江口5000K 593(-2)，5500K 680(-1)。I2u妈妈金融财经网财经门户

(3)12月10日，秦港库存627万吨(+5)，六大电厂库存1791.42万吨(-14.96)，日耗65.92万吨(+2.01)，存煤可用天数27天(-1);秦港(Q5500)动力煤价格616元/吨(-)，广州港山西优混(Q5500)价格715元/吨(-)。期货1901贴水现货1元/吨。I2u妈妈金融财经网财经门户

逻辑：受利润大幅缩减影响以及全年生产任务完成，产地部分煤矿近期开始停产，叠加近期冷空气席卷各地，温度大幅降低，日耗有所提升，支撑市场情绪;然而如今冬季已至，供暖开始，日耗虽略有增加但库存高位，需求持续低迷，港口交易冷清，市场的弱势向坑口传导，成本支撑减弱，进一步对煤价有助跌效应，短期来看，市场弱势难以改变。I2u妈妈金融财经网财经门户

操作建议：区间操作。I2u妈妈金融财经网财经门户

风险因素：库存高位维持、暖冬预期兑现(下行风险);环保限产升级、冬季极端天气(上行风险)。I2u妈妈金融财经网财经门户

CCI5500:621元/吨，进口564.3元/吨。天气转冷，供需有所修复，关注日耗持续性。天气转冷，日耗同比回升明显，电厂库存历史高位小幅回落;坑口需求弱势，普遍降价，但煤矿保全安供给受限，对持续降价有所抵触;铁路发运小幅反弹，港口库存有所累积。I2u妈妈金融财经网财经门户

随着全国大范围降温天气开启，居民用电需求将大幅提高，电厂日耗回升的概率提高。加之年底煤矿安全生产为主，供应难有增量。动力煤供需相对宽松的局面可能将边际缓和。不过，下游环节高库存仍是压制动力煤价格的重要因素，并且 1 月存在进口煤集中通关的可能，煤价反弹力度有限。综合看，动力煤。建议 01 合约前多离场观望，后续关注电厂日耗回升情况。I2u妈妈金融财经网财经门户

受重污染天气影响，山西晋城全市启动II级应急响应，禁止露天煤矿生产，导致本地原煤供应减少、价格及运输成本增加。内蒙鄂尔多斯、陕西榆林煤价暂稳，库存较多，销售整体一般。沿海六大电厂日耗进一步提升，但采购依旧没有好转，对动力煤现货市场带来的信心依旧不足。在高库存的影响下，低温天气带来的日耗煤增加对煤价上行影响有限。后期需关注煤矿库存、电厂日耗变化。I2u妈妈金融财经网财经门户