12.6今日燃料油期货价格最新行情走势 库存连续二周下降月差继续走弱
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 市场要闻与重要数据 1. WTI 1月原油期货收跌0.36美元，跌幅0.68%，报52.89美元/桶;布伦特2月原油期货收跌0.52美元，跌幅0.84%，报61.56美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收涨0.7%，报431.80元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收涨0.03%，报2883元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：12月4日舟山IFO 380cst参考价格为447.5美元/吨，较前日上升2美元/吨;MGO参考价格741美元/吨，较前日下降11.5美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周三，由于燃料油东西价差的收窄，从西方前往新加坡的套利船货活跃度有所下降。燃料油东西价差在周二亚洲收盘时间来到32.2美元/吨，这是自10月31日以来的最低水平。东西价差的收窄主要是由于近期套利船货抵达新加坡，当地库存回升。根据IES数据，新加坡渣油库存在11月28日当周录得1892.8万桶，已经连续两周出现累库。据一名位于新加坡的贸易商表示，新加坡会在近几周出现累库的情况，但幅度不会太大。另一方面，船供油市场的紧张局面同样有所缓解。据其他新闻，沙特阿美很罕见地出售至少两批12月份装船的船货，主要是由于其旗下Ras Tanura炼厂(5万桶/天)加氢裂化装置的意外停工。据投标新闻，沙特阿美在11月底出售一批10万吨180cst直馏燃料油船货，装船日期在11月7日。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：欧洲高硫燃料油市场的Backwardation结构使得贸易商不得不考虑是否在2019年保留那些租用的储罐，主要由于储存的经济性较差。这意味着市场未来的供应可能会进一步收紧，多余的产品也会由于储罐空间的不足将被全部运往东方。 投资逻辑 根据普氏数据，富查伊拉重馏分与渣油库存在12月3日当周录得600.1万桶，较前一周下降16.3万桶，降幅2.64%。继上周库存下降20%后，富查伊拉在本周继续去库。我们认为这主要反映了伊朗制裁带来的影响。正常情况下，伊朗每月出口的燃料油在100到140万吨，其中一半以上的量会流入富查伊拉，因此伊朗出口的减少将直接收紧富查伊拉市场的供应，压低当地库存。国内市场方面，上期所燃料油期货小幅上涨，当前FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在27.7美元/吨左右的水平;与此同时，FU1905-FU1909的跨期价差为80元/吨，相对地新加坡380cst掉期1904-1908的跨期价差约为22.8美元/吨，经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低77元/吨。 |
| 方正中期 | 要点： 行情综述：周三燃料油高开低走，上期所燃油1901月开盘2918元/吨，收盘2867元/吨，跌22元/吨，最高2945元/吨，最低2829元/吨，成交482240手，持仓62760手。1905月开盘2799元/吨，收盘2780元/吨，涨6元/吨，最高2827元/吨，最低2742元/吨，成交303376手，持仓160378手。 原油情况：12月5日，在OPEC部长级联合监督委员会会议之前，阿曼石油大臣Mohammed Al Rumhy在维也纳表示，OPEC+讨论了仅减产3-6个月的可能性。Mohammed Al Rumhy还表示，可能达成协议，但不清楚产油国的减产幅度是否需要超过100万桶/天。其称，OPEC将讨论特定国家的例外情况，伊朗、委内瑞拉、尼日利亚和利比亚需要区别对待。“对我而言，合理的价格是稍高于50美元。”此外，据报道，沙特今天试图说服俄罗斯和石油输出国组织(OPEC)明年一同大幅减产，藉以阻止原油价格下跌，并避免全球供应再度过剩。投资者在OPEC大会召开前相对谨慎，油价小幅下跌。纽约商品期货交易所WTI 1月原油期货合约收盘跌0.36美元，至52.89美元/桶，跌幅0.68%。洲际交易所布伦特2月原油期货合约收盘跌0.52美元，至61.56美元/桶，跌幅0.84%。上海能源交易中心1月原油期货合约昨夜收盘涨3元，至431.8元/桶，涨幅为0.7%。 现货市场：12月5日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价425.13美元/吨，涨4.11美元/吨，到岸贴水至15美元/吨。12月5日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格431.13美元/吨，涨4.1美元/吨，到岸贴水为21美元/吨。12月5日FOB新加坡高硫180现货收盘跌16.4美元/吨至396.2美元/吨，380现货收盘跌15.5美元/吨至394.3美元/吨。 操作策略：OPEC+已围绕减产石油达成共识，但最多可能减产100万桶/日的水平，低于预期的140万桶/日。国际油价受此消息由涨转跌。新加坡燃油方面，贸易商预 12月新加坡将接收来自西半球的400万吨左右燃料油，较11月减少，来自中东的套利货大体持稳于150-200万吨。目前燃油较原油裂解价差仍维持正在高位，但燃油1901合约与1905合约价差已缩短至70元/吨左右，已接近均值水平。短期内仍需关注马上召开的OPEC会议以及今晚的EIA库存情况，建议投资者以观望为主。 | |
| 中信期货 | 富查伊拉燃料油库存连续二周下降，月差继续走弱 (1)12.5日，燃料油1901合约收于2867元/吨，1905合约2780元/吨，1901-1905价差87元/吨，环比昨日下降28元/吨，1901合约临近交割，下行压力较大，反应在1901-1905月差上持续走弱与外盘背离明显。当日成交量792752手，环比昨日上涨19084手;持仓量231406手，环比昨日上涨7480手。 (2)舟山12.4现货价格447.5美元/吨，环比上一日上涨2美元/吨 (3)12.4日新加坡380燃料油1812合约收于401.688美元/吨，裂解价差1.18美元/桶，与Fu1901合约的无风险套利空间-88元/吨。 (4)12.3日富查伊拉燃料油库存6001千桶，环比上周下降3%，同比去年下降51%。逻辑：富查伊拉燃料油库存连续两周下降，创下2017年以来的最低燃料油库存，国内来看，临近15天入库交割预报，有卖出交割意向的空头近期会提出预报申请，Fu1901临近交割月面临一定的下行压力，月差近期不断走弱，与新加坡月差出现明显的背离，在交割月份下近月面临卖方压力较大，出现背离也不奇怪;Fu1905-1909来看，与新加坡合约背离较多，待1909持仓增加，背离大概率修复，原因之一是燃料油因IMO政策大致呈现上半年供应偏紧，下半年供应宽松的局面，价差大概率拉大，原因之二是与新加坡的背离修复，待1909持仓增加，背离逐渐修复。 操作策略：多Fu1905-1909 风险因素：上行风险：原油大幅上涨;下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 信达期货 | 昨日燃油FU1905合约小幅收跌，与油价的联动性并不明显，FU1901-FU1905跨期价差大幅收窄至87元/吨。近期国际油价的大幅下挫拖累燃油走势，但波罗的海综合运价指数BDI走弱至 1203点，从11月27日高点持续回落，燃油需求有从强势转弱的迹象。供给端，据贸易商数据，新加坡套利船货集中在12月初到港，12月3-4日新加坡实货燃料油船货成交量总计52万吨，相当于 11月全月成交76万吨的三分之二，导致燃油裂解价差有所回落。截至11月28日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周增加102.5万桶至四个月高位。若OPEC+未能达成可观的减产协议，油价或将继续下行寻底，在成本端对燃油价格形成拖累，但燃油市场大幅下行空间有限，我们认为燃油后市以弱势震荡整理为主，前期空单可继续持有。 | |
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