12.6今日动力煤期货价格最新行情走势 产地年终限产市场短暂支撑
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 动力煤 | 方正中期 | 冷空气来袭能否带来转机 现货继续走低 要点： 12月5日，动力煤主力合约完成换月，主力ZC1905低开低走，全天震荡偏弱。现货方面，环渤海动力煤现货价格继续小幅下跌。秦皇岛港库存水平继续上升，锚地船舶数量有所减少。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗小幅增加，库存水平有所上涨，存煤可用天数减少到31.71天。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，交易所主力空头增仓较多，建议多单谨慎续持。 1、今日行情及盘面回顾 今日动力煤总成交319536手，ZC1905成交106710手。开盘于562.8元/吨，最高567.8元/吨，最低560.2元/吨，报收于561.4元/吨。下跌1.6元/吨，幅度为0.28%。 今日ZC1905合约持仓176418手。 2、现货情况 根据最新公布的CCTD环渤海动力煤参考价，12月5日5500大卡发热量动力煤价格625元/吨，下跌2元/吨;5000大卡发热量动力煤价格553元/吨，下跌2元/吨。 秦皇岛港动力煤各热值品种与前一个交易日相比价格下跌2元/吨。目前，秦皇岛港山西产4500大卡发热量动力煤价格为487元/吨，5000大卡发热量动力煤价格为549元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为622元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为647元/吨。 |
| 华泰期货 | 冷空气南下，动煤试探性反弹 市场要闻及重要数据： 期现货：昨日动煤主力01合约+5.8至604.2，1-5价差反复至37.6。产地整体出货缓慢，坑口煤仍在下探;月初市场需求清淡，港口成交冷清，价格继续下行，5500大卡主流成交价降至620附近。 消息面：2018年12月5日，2019年度全国煤炭交易会在秦皇岛开幕。同煤、晋煤、阳煤、潞安、晋能、伊泰、蒙泰、冀中能源、兖矿、淮北、川煤、等11家大型煤炭集团与华能、大唐、华电、华润电力、浙能、中石化、河钢、海螺等19家大型电力、钢铁、建材和化工用户企业签订了煤炭中长期合同，合同总量3.1亿吨。 港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港装船发运量37.2万吨，铁路调进量47.2万吨，港存+10至590万吨;曹妃甸港-5至531万吨，京唐港国投港区库存-2至193万吨。 电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+0.9至57万吨，合计电煤库存+6至1807万吨，存煤可用天数31.7天。冷空气继续南下，0℃线将抵达长江中下游一带。 海运费：波罗的海干散货指数震荡回落，国内煤炭海运费继续下探，中国沿海煤炭运价指数报680，较前一交易日下跌2.25%。 观点：昨日动煤期货震荡回升，主力01合约重回600上方，周边市场回暖及冷空气南下、日耗增加预期给盘面带来些许支撑，不过月初港口现货需求清淡，成交依旧冷清，价格继续下行，5500大卡主流成交价降至620附近;此外进口煤方面，市场有小道消息传言国内1月份进口限制将放开，导致印尼煤询货增多，价格小幅反弹，短期关注日耗实际回升情况。中期来看，年底产地环保、安检严查难松，供给释放或将有限，不过需求端在暖冬预期、工业错峰生产等因素拖累下也很难有乐观表现，预计1901合约在中下游高库存下仍将承压运行。 策略：谨慎偏空，日耗大幅回升前01合约逢反弹加空策略维持 风险：进口政策进一步收紧，暖冬预期反转、日耗超预期回升 | |
| 中信期货 | 产地年终限产，市场短暂支撑 (1)12月5日，CCI指数：5500K 624元/吨(-3)，5000K 552元/吨(-3)，进口5500K 70.5美元/吨(-)。 (2)12月5日，易煤指数：北方港5500K 624(-2)，5000K 554(-2);长江口5000K 602(-3)，5500K 687(-3)。 (3)12月5日，秦港库存590.5万吨(+10)，六大电厂库存1807.67万吨(+6.44)，日耗56.94万吨(+0.83)，存煤可用天数32天(-);秦港(Q5500)动力煤价格619元/吨(-3)，广州港山西优混(Q5500)价格715元/吨(-)。期货1901贴水现货22元/吨。逻辑：受利润大幅缩减影响以及全年生产任务完成，产地部分煤矿近期开始停产，产量影响较少但在当前市场低迷情况下支撑市场情绪，有助于市场短期企稳;然而如今冬季已至，供暖开始，日耗虽略有增加但库存高位，需求持续低迷，港口交易冷清，市场的弱势向坑口传导，成本支撑减弱，进一步对煤价有助跌效应，短期来看，市场弱势难以改变。 操作建议：区间操作。 风险因素：库存高位维持、暖冬预期兑现(下行风险);环保限产升级、冬季极端天气(上行风险)。 | |
| 信达期货 | 需求弱势难改，供给略有向好，控制绿色区间运行不变，期价浅贴水弱势持续。煤矿生产计划完成，保安全为主，供给受限;需求弱势，坑口出货疲弱;发运倒挂持续，电厂&民用，下游需求弱势;港口调入继续下滑，降价去库或逐步兑现;日耗同比历史低位，电厂库存历史高位持续压制，电厂跌价累库。技术均线压制明显。 | |
| 兴业期货 | 在昨日的 2019 年度全国煤炭交易会议上。同煤等 11 家大型煤炭集团与 19 家大型电力、钢铁、建材和化工用户企业签订了煤炭中长期合同，合同总量 3.1 亿吨。高库存低日耗仍是压制近期动力煤价格的重要因素。不过，随着冷空气的南下，用电需求将逐步增加，下游电厂日耗底部回升的概率提高，一定程度上将提振需求预期。加之年底煤矿安全生产为主，供应难有增量。动力煤供需相对宽松的局面可能将边际缓和。综合看，动力煤震荡筑底的概率较高。建议 01 合约暂时观望，后续关注电厂日耗回升情况。 | |
| 格林大华 | 沿海六大电厂库存依然在1800万吨以上，日耗虽然有小幅回升，但仍在历史同期低位，电厂需求较低，后续采购依旧缓慢。产地煤炭需求持续下降，煤矿出货压力增加，降价销售趋势延续，陕西神木及内蒙鄂尔多斯多家煤矿价格继续小幅下调。山西地区受环保影响，价格有小幅下跌，陕西地区开展超能力检查，短期对煤价有支撑。本周全国大部分地区将陆续降温，预期耗煤高峰或将出现，但下游需求疲软，压价氛围较浓，预计动力煤价格将延续震荡偏弱走势。后期需关注煤矿库存、电厂日耗变化。 | |
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