12.6今日铜期货价格最新行情走势 大跌后小幅震荡企稳
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铜 | 兴业期货 | 中美贸易摩擦忧虑仍存，沪铜前空继续持有临近年末，受节假日和寒冷天气影响，铜包括电力、房地产在内的其它消费预计难有起色，基本面或维持弱势格局，而美元预计延续震荡，综合考虑，中美贸易摩擦忧虑挥之不去，叠加国内需求不振，沪铜前空继续持有。期权方面，持有看跌期权 CU1901P49000 多头。 |
| 方正中期 | 要点： 昨日铜价走软，特朗普暗示或延长美中 90 天的贸易休战期，市场预计双方短期不能达成贸易协议，拖累铜价。国内下游消费有所改善，12 月空调行业排产同比由降转增，但下游消费整体仍然疲软。受进口持续亏损，国内现货偏紧，今日国内现货升水继续走高，报 130-280 元/吨，下游接货稀少。LME 库存继续走低，昨日下降 1975 吨至 128200 吨，但升水近一周来快速下降，昨日升水收窄 3 美元/吨至平水。整体来看，铜价仍然是受宏观因素主导，预计铜价日间震荡。 | |
| 中信期货 | 国内好铜货源紧缺品牌升水上扬沪铜震荡整理 信息分析： (1)上海期铜价格下跌。主力2月合约，以49350元/吨收盘，下跌600元,跌幅为1.20%。当日15：00伦敦三月铜报价6191.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.97，高于上一交易日7.91，上海期铜跌幅小于伦敦市场。全部合约成交404806手,持仓量减少12414手至486970手。主力合约成交197696手,持仓量减少3800手至172174手。 (2)美国鹰派人物莱特希泽担任中美贸易谈判美方代表。 (3)Taseko Mines(塔塞科矿业公司)宣布收购YellowheadMining，收购金额为1,500万美元。Yellowhead在加拿大西部的BC省(British Columbia)拥有一个Harper Creek铜金银项目。Harper Creek项目已探明和可能的储量包括36亿磅铜。 (4)据SMM调研数据显示，11月电线电缆企业开工率为86.20%，开工率与上月持平，同比降低0.77个百分点。品牌效应产能逐渐集中，企业订单有所增加;下游包括家电、地产、汽车等行业消费疲软，漆包线厂家反馈下游采购情况环比回落明显，订单减少明显。 (5)好铜货源紧缺，品牌较好的性价比高的能交付长单的电铜升水有望上扬，上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨~升水280元/吨，平水铜成交价格49360元/吨~49520元/吨，升水铜成交价格49460元/吨~49640元/吨。逻辑：国内好铜货源紧缺，品牌较好的性价比电铜升水有望上扬。国外精炼铜产能扰动较大，全球精炼铜短期供应依然偏紧。特别是在新一轮铜精矿长单谈判达成前，国内精炼铜供应产能释放有限。若后期达成加工费上扬，则炼厂冶炼产能释放有望加快。宏观方面，中国11月财新服务业PMI 53.8 创5个月新高，内需动力仍存。但是美国鹰派人物莱特希泽担任中美贸易谈判美方代表，和谈之旅漫长，铜价摇摆不定。 操作建议：区间操作; 风险因素：库存增加 | |
| 华泰期货 | 智利环保影响尚未体现，现货维持升水格局 铜市逻辑： 中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。 短期逻辑：在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧，目前欧洲冶炼厂恢复，但智利冶炼厂环保升级，周边市场依然偏紧。不过，中国精炼铜供应相对宽松，但当前冶炼产能仍然未能达到高峰，或难以弥补国外精炼产能的干扰;短期铜价格仍然具有较强的抗跌能力，但是铜精矿加工费达成之后，中国冶炼产能释放的预期会有所加快，因此，这限制冶炼产能干扰对铜价格的影响。 总体上，铜价格近强远弱。 走势分析： 5日，现货市场升贴水较上个交易日继续有所好转，品牌之间表现分化依然延续，不过差距小幅收窄，主要是升水铜升水幅度也受到好铜的提振。下游企业今日有所采购，使得湿法铜贴水快速收窄，这也使得品牌之间价差收窄。 上期所仓单5日继续有所回升，现货市场整体仍然升水，仓单缺乏吸引力，不过，仓单绝对量较小，因此，在交割临近的情况下，仓单仍然继续增加。 5日，进口仍然维持亏损，不过进口亏损幅度收窄，当前亏损已经不鼓励出口，因此，洋山升水溢价持平。 5日，LME库存延续下降，总库存已经降低至12.8万吨，但因中国保税区货源压制，LME现货升水受限。但是，由于智利冶炼厂将环保升级，国外市场现货状态并未改变，因此LME库存预期仍以下降为主，目前智利铜冶炼企业环保升级的影响尚未落地。 据SMM，11月底8mm电工用铜杆加工费报600-750元/吨，漆包线用杆报750-950元/吨，较上月持平。铜杆厂家整体产销较上月持稳，少部分厂家存在下调加工费以完成年度产量计划，但不足以反映整个市场。 综合情况来看，在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧，目前欧洲冶炼厂恢复，但智利冶炼厂环保升级，周边市场依然偏紧。不过，中国精炼铜供应相对宽松，但当前冶炼产能仍然未能达到高峰，或难以弥补国外精炼产能的干扰;短期铜价格仍然具有较强的抗跌能力，但是铜精矿加工费达成之后，中国冶炼产能释放的预期会有所加快，因此，这限制冶炼产能干扰对铜价格的影响。 总体上，铜价格近强远弱。 | |
| 英大期货 | 铜价大跌后小幅震荡企稳 盘面走势，上一交易日沪铜主力1902合约跌310元/吨至49350元/吨，跌幅0.62%。夜盘跌0.08%至49310元/吨。隔夜LME铜涨0.41%至6193.5美元/吨。 消息面，美联储周三公布的一份报告显示，经济活动在美国继续以“温和、缓和”的速度增长，而劳动力市场继续收紧，工资和物价上涨。在美联储12个地方辖区中，大多数地区报告说，他们的经济在最近几周以适度或温和的速度扩张。该报告基于截至11月26日收集的信息。许多地区的联系人表示，劳动力市场在各个领域都进一步收紧。例如，根据美联储的数据，一些芝加哥公司报告说，他们的一些员工“没有提前通知公司”的辞职。与此同时，大多数地区的价格小幅上涨，其中一些地区温和上涨。个人消费支出指数10月比上年增长2%。这是美联储认为健康的水平。这可能使美联储官员在12月中旬的会议上提高短期利率。 现货方面，12月5日上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨~升水280元/吨，平水铜成交价格49360元/吨~49520元/吨，升水铜成交价格49460元/吨~49640元/吨。隔夜美指强势反弹，伦铜领跌走低，沪期铜跟跌回吐周初涨幅，当日铜价震荡于49300元/吨一线。盘面持续走低且货源偏紧，令持货商控货挺价意愿进一步增强，早市持货商报价升水130~230元/吨，低价货源受贸易商青睐，市场成交积极，持货商继续挺价，一路抬高至升水150~260元/吨。进入第二节交易阶段，市场活跃度高，询价氛围活跃，现货报价再次上调，平水铜报价至升水150~170元/吨，好铜已然升水270~280元/吨，部分下游逢低买盘，较周初有所改善，湿法铜表现大幅收窄，市场较前一日上调报价至贴水60~贴水20元/吨。当日平水铜升水终于被带动上拉，但上拉速度仍不及好铜，好铜货源紧缺，持货商预期即将来面临的长单交付好铜将稀少，一些品牌较好的性价比高的能交付长单的平水铜也将水涨船高，未来货紧价高态势将持续，持货商对好铜格外惜售。当日交投仍以贸易商引领为主，目标将直指好铜升水300元/吨。 行情研判，昨日市场走势稍谨慎，隔夜受美联储褐皮书提振，美指收复日内跌幅小幅收阳，伦铜小幅收涨，沪铜小幅震荡收跌。当前贸易前景的不确定性以及下游需求增速放缓，对铜价有所打压，预计铜价短期维持震荡。 | |
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