11.29今日燃料油期货价格行情走势 短期弱势震荡为主
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 富查伊拉库存大降 市场要闻与重要数据 1. WTI 1月原油期货收跌1.27美元，跌幅2.46%，报50.29美元/桶;布伦特1月原油期货收跌1.45美元，跌幅2.41%，报58.76美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌1.06%，报418.00元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收跌1.38%，报2935元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：11月23日舟山IFO 380cst参考价格为467美元/吨，较前日下降4美元/吨;MGO参考价格779.5美元/吨，较前日下降6.5美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周三，新加坡燃料油市场继续在低库存的支撑下保持稳固。根据IES数据，新加坡渣油库存在11月21日当周录得1790.3万桶，较前一周上升13.2%，但仍旧远低于2017年的平均水平2353.7万桶。贸易商尽量避免囤货，他们一般在确保(货物)能卖出去后才补充新货。据贸易商透露，新加坡船燃需求表现良好。与此同时，由于当前天气相对温暖，市场还没有看到低硫燃料油需求的明显上涨。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：当地时间周二，欧洲高硫燃料油市场供应继续偏紧，贸易商预期12月份出发前往新加坡的船货量会有所增加，市场参与者都试图减少库存。据贸易商表示，没有人想在12月份保留过多的燃料油，预计多余的货物都将以套利船货的形势运往东方。 投资逻辑 根据普氏数据，富查伊拉重馏分与渣油库存在11月26日当周录得616.4万桶，较前一周下降161.1万桶，降幅20.72%。我们认为这一方面反映了当地良好的需求，另一方面则是由于伊朗的燃料油供应在美国制裁下急剧减少。正常情况下，伊朗每月出口的燃料油在100到140万吨，其中约60%的量会流入富查伊拉，因此伊朗出口的减少将直接收紧富查伊拉市场的供应，压低当地库存。国内市场方面，上期所燃料油期货继续跟随原油下跌，当前燃料油主力合约FU1901与新加坡380cst 12月Swap的内外盘价差大概在31美元/吨左右的水平;与此同时，FU1901-FU1905的跨期价差来到184元/吨，相对地新加坡380cst Swap 1812-1904的跨期价差约为30美元/吨，经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低25元/吨。 策略：中性，暂无操作建议 |
| 方正中期 | 行情综述：周三燃料油低开高走，尾盘拉升。上期所燃油1901月开盘2964元/吨，收盘2997元/吨，涨11元/吨，最高3015元/吨，最低2946元/吨，成交550666手，持仓72584手。1905月开盘2775元/吨，收盘2816元/吨，涨40元/吨，最高2860元/吨，最低2753元/吨，成交167522手，持仓145144手。 原油情况：因上周美国原油库存录得连续第十周增长，同时原油产量维持在纪录高位，加之OPEC减产不确定性再度增加，令原油承压下行。纽约商品期货交易所WTI 1月原油期货合约收盘下跌1.27美元，至50.29美元/桶，跌幅2.46%。洲际交易所布伦特1月原油期货合约收盘下跌1.45美元，至58.76美元/桶，跌幅2.41%。上海能源交易中心12月原油期货合约昨夜收盘下跌4.5元，至418.8元/桶，跌幅为1.06%。11月28日，俄罗斯总统普京表示目前每桶60美元左右的原油价格对他的国家来说“绝对没问题”。 普京并表示，在油价大跌后，如果有必要与OPEC合作稳定市场，莫斯科已做好准备。两周前，普京曾经表示70美元的油价水平适合俄罗斯。到目前为止，俄罗斯一直不愿承诺进一步削减供应，并将于下周在维也纳与石油输出国组织的盟友讨论此事。普京表示，目前的石油价格“平衡、合理”，远高于俄罗斯达到预算计划所需的水平。 现货市场：11月28日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格425.43美元/吨，跌1.3美元/吨，到岸贴水为21美元/吨。11月28日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价420.92美元/吨，涨0.2美元/吨，到岸贴水至15美元/吨。11月28日FOB新加坡高硫180现货收盘跌1.1美元/吨至404.5美元/吨，380现货收盘跌0.1美元/吨至404美元/吨。 | |
| 中信期货 | 富查伊拉燃料油库存大降或验证船货东移，Fu月差向下修复 (1)11.28日，燃料油1901合约收于2997元/吨，1905合约2816元/吨，1901-1905价差181元/吨，环比昨日下降18元/吨。当日成交量720348手，环比昨日下降159078手;持仓量222904手，环比昨日上涨16258手。 (2)舟山11.27现货价格467美元/吨，环比上一日下降4美元/吨 (3)11.27新加坡380燃料油1812合约收于398.113美元/吨，裂解价差2.29美元/桶，环比上一日下降0.23美元/桶，27日与1901合约的无风险套利空间-28元/吨。 (4)11.26日富查伊拉燃料油库存6164千桶，环比上周下降21%，同比去年下降43%，中东燃料油库存大降，结合新加坡裂解价差走弱，或验证套利船货东移。逻辑：亚太地区11月燃料油到港量大幅增加，裂解价差开始走弱，内盘月差向下修复，11月中国燃料油到港量约为122万吨，处于季节性高位，28日1901合约前20持卖单量中，第一位中银国际空单当日增加5991手，帮助月差修复，临近交割随着注册仓单的增加，两地价差有望实现修复。综合来看，11月亚洲燃料油供应增多，裂解价差在原油企稳背景下有望回调，12月亚太地区燃料油供应趋紧裂解价差有望继续强势。 操作策略：观望 风险因素：上行风险：原油大幅上涨; 下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 信达期货 | 昨日燃油FU1901小幅收涨，盘中受五日均线压制回落，FU1901-FU1905跨期价差进一步收窄至181元/吨，FU1901期价相比舟山IFO380现货贴水141元/吨，前值为-162元/吨， FU1901期价相比新加坡燃油380cst现货贴水8元/吨，前值为+26元/吨。近期国际油价的大幅下挫拖累燃油走势，但波罗的海综合运价指数BDI走高至1217点，环比涨幅11.34%，表明燃油需求较为强劲。供给端，10月俄罗斯燃料油出口量为223.3万吨，为近十年来最低水平，新加坡11月份接收的套利船货量在450万吨左右，预计12月份会稍有回落，燃油供给偏紧。11月21 日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周增加208.2万桶，燃油库存处于四周以来高位。近期燃油价格受成本端原油拖累承压下行，短期跌幅较大，空头情绪得到较大释放，且燃油基本面支撑较好，燃油或以弱势震荡为主，前期空单可继续持有，不建议追空。 | |
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